互聯網基金時代猜想：或將催生“自金融”

最近來到基金公司，必談的話題就是余額寶。隨規模的驚人增長，“羡慕嫉妒恨”迅速壓倒了質疑聲，大部分基金公司都在琢磨如何複製余額寶的成功，進而推出屬於自己的“寶”。然而，面對全新的互聯網金融時代，基金業思考的不應停留在如何複製余額寶，而是如何與互聯網注重個體、便捷的特點相適應，設計相應的品，甚至改造適應互聯網時代的基金業形態。

正如微博、微信開啟了互聯網的“自媒體”時代，以余額寶為代表的互聯網基金或許將催生“自金融”時代。投資者不僅是選擇標準化的基金品，而是借助網絡的互動性，根據自身的風險偏好和需求主動定製金融解決方案。也就是說，在互聯網金融時代，基金業的角色將由單純的品提供者，上升為以品為基礎的金融服務商。

國內基金業的業形態效仿美國共同基金業，需要投資顧問配置風險特徵不同的標準化基金，以適應投資者的特點。由於難以有效接觸到普通投資者，到目前為止國內第三方銷售業發展緩慢。作為銷售渠道主體的銀行也未能較好地扮演投資顧問角色，導致投資者很難通過專業的服務商合理配置基金，投資效果不佳，基金業的口碑也難以改善。

而互聯網由於具有直達個人的特點，借助大數據處理功能，互聯網基金完全可以扮演好投資顧問的角色。通過收集投資者的金融信息，基金公司可以有效分析其風險偏好，通過互聯網幫助投資者構建投資組合。更進一步，如果能借助網絡與投資者互動，基金公司主動挖掘投資者需求，從而為特定群體定製品並主動推送，其效果將遠遠超過銀行渠道。例如，結合投資者的流動性安排(如信用卡還款、定期購物)，為其提供特定期限的短期理財基金並附加支付功能，將有效提升基金的吸引力。另一方面，掌握了投資者的流動性特點，基金公司可以相應提升基金的流動性管理能力，更有效率地調整投資組合。從這個角度看，余額寶只是互聯網基金的初級嘗試。但其僅僅滿足了支付寶客戶存量資金管理需求就獲得如此快速的規模增長，足見互聯網基金的遠大前景。

當然，互聯網基金時代的到來還有賴於掌握平台的互聯網企業向基金公司開放客戶資源。從這個角度講，如果阿里集團設立一家基金公司專營互聯網基金可能更有效率。不過，互聯網金融時代是大勢所趨。即使阿里不開放數據處理和服務端，將其整合成第三方銷售平台，基金公司仍只能提供品。但對於投資者來說，只要能享受到更科學、合理的投資顧問服務，提高理財效率，整個基金行業仍能獲益，只要基金公司能提供超越競爭對手的投資業績。