貝萊德：2016年亞太不含日本股息殖利率估達3.5%

貝萊德投信今(5)日宣布，將於1月中募集新型態的海外股票入息基金─貝萊德亞太全方位股票入息基金，以低波動風險控管搭配選擇權操作的全新進化股票收益增值投資方式，掌握亞太(不含日本)地區的成長題材。貝萊德預估2016年亞太不含日本的股息殖利率可望達到3.5%，高於全球及美國、日本平均。

貝萊德投信總經理馬瑜明解釋，美國升息挑戰債市表現，而國內利率下滑，對每月有收益需求的投資人來說，需要調整投資組合以滿足收益所需。因應環境改變，貝萊德引進最新的股票收益增值(Enhanced Equity Yield)投資方式，在股票原有股利及潛在資本利得之外，增加賣出選擇權的權利金，並搭配期貨操作，抵銷賣出買權的影響，讓投資人既可分享股市成長潛力，又可滿足其收益需求。

展望2016投資機會，貝萊德投信投資長黃若愷表示，從收益的價值角度來看，2016年股市投資前景仍然優於債市，而在全球各地區中，亞太不含日本市場的每股盈餘預估已經觸底反彈，加上經濟改革行情逐步發酵，轉型進化的成長題材可望帶動股價走高。以中國為例，其服務業佔GDP的比重已經超過工業，近年來電子商務及休閒娛樂產業快速成長，生活品質提升，加上未來各項政策刺激，均可望為股市帶來利多。

不過，亞洲股市的波動風險也讓投資人又愛又怕。貝萊德投信投資長黃若愷說，貝萊德選擇以MSCI亞太不含日本低波動股票指數為風險指標，建構投資組合，以較低的波動風險掌握亞洲股市的長期成長動能。據統計，至2015年12月底止MSCI亞太不含日本低波動股票指數90天年化波動率約為大盤(MSCI

亞太不含日本股票指數)的0.8，但2010年以來的近5年指數報酬率達59.7%，是同期大盤報酬率 22.1%的近三倍，顯示低波動策略可以享有較佳的長期致勝機會。

黃若愷也說，市場預估2016年亞太不含日本的股利可望達到3.5%，高於全球及美國、日本平均，加上例如韓國大型企業紛紛提高股利發放比率，均有助於增進股東權益，提供股票投資人良好的收益。

在2015年，美國升息與美元升值是亞洲股市面臨的最大變數，過去一年亞洲市場受到美國升息可能造成的資金外流效應，股匯市雙雙受挫。美國聯準會在2015年12月宣布升息，終結近10年的零利率時期，對亞太地區股市的影響，格外令人關注。

黃若愷說，全球經濟已經展現逐步復甦的跡象，而亞洲市場的賣壓已經顯著消化，而自1994年美國歷次升息經驗顯示，亞洲市場在升息初期震盪難免，但升息後回歸基本面，亞太不含日本指數均呈上揚走勢，元月份反而是極佳的進場時點。

黃若愷進一步解釋，1997年以來14次MSCI亞太不含日本指數修正波段的統計數據顯示，亞洲股市修正後的反彈力道相當強勁，波段低點至高點的累積漲幅平均達32%；而2015年MSCI亞太不含日本指數自8月波段低點至12月31日止，累積漲幅僅6.8%，顯示後市仍有高點可期。

*(本基金之配息來源可能為本金)