大摩背書假期后A股或繼續反彈 成長股仍有空間

假期后的投資規則似乎需要有所改變。

本周三個交易日，A股波瀾不驚，假期前一個交易日以微跌收盤，周跌幅為2%，但因長假的緣故，交投清淡。

不過一些變化正在悄然發生。從板塊方面來看，與此前的中小盤股集體上漲不同，本輪銀行、保險等大盤股長袖善舞，其中銀行板塊周漲幅超過10%，工商銀行(行情601398,咨詢)更在本周三漲停。

節假日之后，大小盤股的風格轉換是否繼續？而金九銀十的收獲季節，又該如何選股？

版面金秋 大摩稱全球股市現強勁買入信號

當前，主流券商大多認為，A股市場估值正在尋找底部區域，市場風險已經大部分釋放，大幅下挫機會渺茫。

當前兩融余額已經下降到1萬億元附近，之前的違規配資也得到了有效清理，調整過后的A股存在一定短期反彈空間，預期后市將進入平衡震盪。

多家券商周二發布公告稱，公司將增加自營規模並將此部分增資交由證金公司專項投資。早在今年7月初，21家證券公司曾以2015年6月底凈資產15%出資，合計不低於1200億元，用於投資藍籌股ETF。

分析人士認為，券商集體出資增加自營頭寸並用於購買權益類品種，將為A股市場帶來新鮮血液，后市有望止跌企穩。

而險資也正在逐步入市，截至9月1日21時，當晚共有35家公司公告獲大股東、高管、險資增持，另有4家公司宣布已展開股份回購或擬回購股份。其中，國華人壽增持長江證券(行情000783,咨詢)4805萬股，中國建筑(行情601668,咨詢)獲控股股東增持1000萬股，河北鋼鐵(行情000709,咨詢)獲控股股東增持近3200萬元。

值得關注的是，來自旁觀者的聲音。

媒體報導，摩根士丹利稱，在近期暴跌之后，全球股市出現全線強勁買入信號，其編制的5個擇時指標全部出現買入信號，為2009年初以來首次出現這種情況。

摩根士丹利表示，近期全球股市出現“投降式拋售”(capitulation)，隨后應該會出現“V型”反彈，未來12個月內有望上漲23%。

假期后大盤將有反彈？

統計近期報告來看，目前多方和空方都認為，大盤將有一次猛烈的反彈。既如此，投資者就不必恐慌殺跌。心態好以及選股正確的投資者，可能又享受到個股行情的精彩。

分析認為，一方面，因為股市已跌出了價值，現市場估值已與歷次大底相當。另一方面，周三上海國資改革概念股和迪斯尼概念股率先起動，特別是“雙料王”龍頭股份(行情600630,咨詢)率先漲停，並以連續四天百分之十五左右的高換手率，表明有超級大機構在追捧和中長線版面。

而北京和聚投資管理有限公司執行合伙人於軍也認為，實際上，這波A股迅速回調也帶來了機會。從3000點開始，我們逐漸轉為樂觀，逐漸買入有盈利支撐的標的。

金九銀十從哪里收獲？

於軍認為可以選擇逐漸買入有盈利支撐的標的，未來價值股會投一部分，如金融、家電、汽車，尤其是新能源汽車等成長股也已經出現了很好的標的。

不過其也指出，未來是一輪成長股的盛宴，將形成資訊技術(互聯網和資訊安全)為龍頭，高階裝備、新能源節能環保為兩翼的成長股的大牛市。而一帶一路、國企改革、成本下降是周期股參與牛市盛宴的三張請柬。

近期創業板跌幅較大，但長期來看，依然看好創業板，這里承載著中國經濟轉型和創新的希望。創業板短期還需要調整，單純概念炒作的個股無法得到業績成長支撐，將難有起色，而真正好的公司有機會脫穎而出。

安信證券首席規則分析師徐彪發布的最新報告也顯示，按照中報分板塊比較發現，盈利增速方面，創業板Q2單季同比增速大幅回升至34.73%，同時創業板Q2收入增速也保持在30%以上，均顯著領先中小板和主板。盈利能力方面，中小創ROE與主板相比並不具有優勢，但由於杠桿水平(資產負債率)較低，因此中小創ROE仍然有較大幅度的上升空間。