美股評論：歐元區春天或已不遠

導讀：香港電台專欄作家、北美經濟記者伍德(Barry Wood)在MarketWatch撰文指出，事實上，外圍國家並沒有一個真正願意脫離歐元區，而緊縮財政和結構性改革的結果有望次第呈現，最終於2014年結束歐元區的深度衰退。

以下即伍德的評論文章全文：

在歐盟的南部地區，衰退的拖累正在變得日益沉重。

不久前，國際貨幣基金調降了西班牙、義大利和希臘的預期，預測這一地區的經濟活躍程度2013年將持續削弱，這三個國家都將再度上演負增長。

義大利和西班牙分別是歐元區的第三和第四大經濟體，預計其國內生總值今年將分別下滑1%和1.5%。希臘的衰退到現在已經是第六個年頭了，預計經濟縮水幅度將超過4%，但較之2012年下滑6%已經算是不小的改善了。

盡管十七個大大小小國家組成的歐元區集團，內部的國與國之間存在各種差異，但是整體而言，歐元區的大衰退，其深度已經超過了美國所經歷的。

比如說汽車行業。歐洲汽車銷售數字2012年已經是連續五年下滑了。相反，在美國，汽車銷售數字的下滑只持續了2008年和2009年兩年，之后便穩步復甦了。可是現在，歐洲的汽車市場還看不到任何復甦的跡象。

不必說，南部外圍國家的苦難相對更加深重。

義大利汽車銷售數字2012年下滑20%，落到了1979年以來的最低點。因此我們也就不難理解，為什麼馬爾喬內(Sergio Marchionne)更願意待在底特律處理克萊斯勒的事務，而不是將時間花在都靈的菲亞特總部了。馬爾喬內稱，全歐的汽車行業去年可能損失了大約50億歐元。

那些被綁縛在固定貨幣體系內，但是又被關在債券市場門外的國家境遇是悲慘的，當地的政策制定者們几乎沒有選擇，唯有訴諸財政紀律，推動競爭力成長，等待歐洲核心地區的復甦。華盛頓彼得森國際經濟研究所的科克嘉德(Jacob Kirkegaard)將歐元區比作是監獄和加州旅館，只有進來的份兒，卻別想指望出去。事實是，歐元區的成員國可以自由離去，但是無論是國民還是管理國家的精英都不可能做出這樣的決定。

在過去二十四個月當中，地中海俱樂部國家的選民們就已經明確表達了自己的意願，即如果緊縮政策是保留歐元區成員國身份的代價，那麼他們願意忍受這代價。葡萄牙選民在2011年1月選出了一個許諾留在歐元區裡和忍受財政苦難的政府。西班牙選民在2011年11月做出了類似的決定。甚至在希臘，2012年兩次選舉當中第二次當選的政府更是加速執行了前任政府只是試行的緊縮政策。[NT:PAGE=$]

現在最重大的考驗賺到了義大利，他們將於2月24日舉行議會選舉。技術專家蒙蒂在2012年開始致力於推動適合歐元區口味的改革，現在不得不致力於防禦，而最終的結果是誰都很難猜測的。

盡管義大利並沒有受到像希臘那麼可怕的打擊，但是當地人的生活水平較之危機前大幅度降低，這也是不爭的事實。個人收入縮水了，貧困人口增加了，年輕人的失業率達到了37%(整體失業率12%)，房地稅和所得稅增加了，資金正在逃離義大利銀行，房價在下跌。前總理貝盧斯科尼摩拳擦掌想要東山再起，而且宣稱要帶領義大利脫離歐元區。

在1月23日修訂經濟預期的時候，國際貨幣基金稱，歐元區的種種變數依然是全球經濟復甦的最大威脅。他們警告說，如果改革的動力無法維持下去，“歐元區將整體陷入持續性不景氣”。

國際貨幣基金組織(IMF)分析指出，如果歐元想要存在下去，歐元區成員國之間的失衡局面就必須得到改變，而要達到這一目的，外圍國家除開推行緊縮政策以提升競爭力之外別無選擇。

迄今為止，歐元的最大威脅一直是來自希臘，但是最近幾個月當中，雅典當局已經徹底明確了他們採取大膽措施來重塑財政平衡的意願。

當初，大多數分析師都覺得這是個不可能完成的任務。多數人都相信希臘會出現社會動蕩，聯合政府會垮台，甚至可能出現主張脫離歐元區的極左派掌權的可能性。事實卻是，希臘一直在大刀闊斧裁撤公共部門工作人員，加速私有化，以及削減社會福利，來達到減少預算赤字的目的。

希臘是國際貨幣基金史上最大規模貸款的接受者，而且他們還從歐盟各國接受了甚至更多資金。這一援助行動的規模可謂史無前例，相當於希臘國內生總值的一半以上。令人吃驚的是，放款方指出，那些損害最貧困者利益的緊縮措施已經足夠，他們強調的是，希臘政府必須盯住那些富有的個人和企業，后者常常是將自己的資保持在離岸的地位，這樣就可以不納稅。

雅典EF Consulting的澤法(Miranda Xafa)要略略樂觀一點。她說，如果雅典政府能夠貫徹“開放封閉行業，削減官僚機構，讓能源與交通自由化，以削減服務開支”的結構性改革，那麼該國有望於明年走出衰退。盡管一切是那麼不容易，民意調查卻顯示，65%到705的希臘人都希望繼續留在歐元區內。

當然，變數總是存在的。那些麻煩纏身的經濟體，無論是希臘還是義大利，或者是西班牙、葡萄牙，一旦出現社會動蕩，他們都將不得不減緩經濟改革的腳步。除希臘之外，風險最大的或許就是西班牙了，在那裏，年輕人的失業率已經達到了令人震驚的55%，整體失業率也高達25%。

自從歐洲央行行長德拉吉去年8月宣佈將採取任何必要措施來支持歐元以來，外圍國家的債券收益率已經被有效打壓，歐元區危機也進入了平靜期。

樂觀的預期是，2013年將是個過渡期，改革會逐漸發揮其作用，美國和亞洲正逐漸加強的復甦會支持歐洲，讓后者在2014年也重歸增長之路。(子衿)