興業證券滬深盤勢分析

【市場回顧】

在自然災害面前，22日大盤表現平穩，創業板更是節節攀升，創出反彈新高水準。文化傳媒、醫療保健、汽車、四川基建股等表現活躍，釀酒、保險、地產等走勢較弱。期指方面，地震並未影響投資者信心，5月合約總持倉保持穩定，小幅增倉220手。龍虎資料顯示，多頭減倉744手，空頭減倉375手，其中多頭前五大席位一致減倉，但空單淨倉位仍維持在安全線下方。

【後市判研】

創業板新高背後的幾點反思 ！最近5個交易日創業板指逼空式上漲創出反彈新高水準，與大盤年線附近的震蕩整理形成明顯反差，那麼其背後走勢隱含怎樣的邏輯呢？1、成長與主題占優的大環境。創業板持續上行的動力在於成長性較好的個股驅動，特別是在一季報、高送轉炒作窗口期，中小盤股容易獲得資金偏愛，此前我們就一直強調中國經濟升級板背景下傳統投資驅動難以奏效的邏輯，即周期分化，改革成長主題占優。當下創業板走勢正好驗證這一點。2、投資人信心增強的信號。上期我們提到監管層積極引入活水，其實在資金層面，產業資本也透露出較強信號，統計顯示，4月上市公司股東淨增持8.45億元，這是今年以來首次出現月度增持規模超過減持規模的現象。

堅持地震影響只會令大盤"好事多磨"的觀點，相反其給市場帶來了主題性炒作熱情，建議順勢而為。

【投資策略】

本次地震災害繼續延緩市場信心因素之一的城鎮化會議。上市公司財報進入尾端，注重盈利改善，重點關注成長性個股。近期證監會引入活水的態度或引發一場"IPO"重啟的造勢行情。

【關注的行業板塊】

造勢行情下關注銀行、券商等龍頭公司，成長性行業消費電子、農藥、手機遊戲、醫療器械等繼續關注，地震概念持續性升溫的概率較小，但建材盈利改善仍值得關注，成長投資氛圍占優下審視中報預增類個股。