《法巴窩輪》法巴牛熊證焦點：港股續於10天線附近爭持，留意恆指牛66150、恆指熊66438

近日港股走勢持續改善，今早升勢則放緩，即日高位在20天線附近受阻而回，但仍守在10天線以上。早前內地公佈的通脹數字回落，加上昨日新公佈的內地新增貸款及廣義貨幣供應量增長均勝預期，帶動大市近日在低位21600點附近開始回升；技術上，恆指現時仍於10天線附近爭持，指數能否企穩於該水平以上，將是未來數日大市技術走勢的關鍵之一。

資金流方面，恆指持續回穩，恆指好倉在周四再流出逾1,200萬元獲利，但由於早前有不少資金流入，恆指好倉在截至周四的五個交易日內合計仍流入逾8,700萬元；恆指淡倉則在周四流入逾5,000萬元，而在截至周四的五個交易日內合計則流入逾2,700萬元。

如認為恆指走勢可繼續向上，即日部署或可考慮恆指牛66150，收回價21,550點，距離現水平約600點，13年12月到期，實際槓桿31.7倍，換股比率10,000，但留意該牛證的對沖值低於100%，即期指每跳動多於10點，牛證理論價格才跳動1格；其他看好選擇可留意恆指牛64995，收回價21,500點，距離現水平約650點，13年9月到期，實際槓桿30.8倍，換股比率10,000，留意該牛證的對沖值低於100%，即期指每跳動多於10點，牛證理論價格才跳動1格。

看淡恆指可留意恆指熊66438，收回價22,650點，距離現水平約500點，13年7月到期，實際槓桿26.1倍，換股比率10,000，但由於該熊證的對沖值高於100%，因此期指每跳動少於10點，熊證理論價格便可跳動1格；其他看淡選擇則可考慮恆指熊66009，收回價22,700點，距離現水平約550點，13年6月到期，實際槓桿24.1倍，換股比率10,000，但由於該熊證的對沖值高於100%，因此期指每跳動少於10點，熊證理論價格便可跳動1格。

如果想避免收回風險，亦可考慮部署窩輪，看好選擇有恆指購21878，行使價23,000點，13年10月到期，實際槓桿12.9倍，引伸波幅15.3%，換股比率5000兌1，期指每跳動約13點，窩輪理論價格跳動1格。看淡選擇則可留意恆指沽21879，行使價21,800點，13年7月到期，實際槓桿9.9倍，引伸波幅23.4%，換股比率8000兌1，期指每跳動約19點，窩輪理論價格跳動1格。

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