第一上海葉尚志：大市震蕩上行為主導

12月22日。港股大盤延續上周的反彈勢頭，在內險股和內銀股的繼續領漲下，再加上石油化工股亦展現出跌后反彈，都是推動大盤的主力板塊。現階段，俄羅斯盧布的貶值趨勢已見回穩，而國際油價的尋底走勢亦見進入徘徊整固階段，這些都是有利市場信心逐步恢復過來的訊息因素。然而，港股盤面上仍在持續分化行情，升跌股數比例是679：748，在這種市場狀態未有改善之前，估計港股后市將以震盪上行為目前的運行模式。而技術上，國指和恒指的支援位，已分別在11,300和22,800建立，守穩其上，港股大盤的總體穩定性可以保持在良好狀態。

內地a股的分化走勢亦逐步趨向兩極化，對於整體盤面可能會構成震盪的潛在風險因素。上綜指進一步試高，在盤中創出新高3,189后出現回壓，但在收盤時仍錄得有0.61％的日內漲幅，收報3,127。然而，深綜指的跌勢則出現加劇，昨日下跌了3.64％至1,412收盤。目前，深綜指已走了一波四連跌，並且一舉跌穿了10日和20日線，確認進入中期調整階段。現階段，上綜指和深綜指的兩極化表現，說明了內部資金有出現流竄的狀態，並不是一個穩定健康的現象，市場最終可能要通過震盪來進行調整，而在調整完成后，a股才有望進入新一波升浪循環，來延續伸展中長期升勢。技術上，深綜指的50日線正位於1,383，不容有失，否則對主力的上綜指會構成拖累，宜加注視。

技術性買盤入市

國指出現高開高走，在開盤初段升穿10,500關口后，引發技術性買盤入市，把日內漲幅進一步伸展擴大。盤面上，民生銀行(600016,股吧)(1988)、招商銀行(3968)以及中國平安(2318)，再度向上突破創新高。在領漲權重股再現的背景下，雖然不排除短期市況仍有震盪的可能，但是國指總體向上發展趨勢可以獲得進一步確認。國指收盤報11,744，上升344點或3.01％，而技術支援位可以從10,600至10,800區間，上提到11,300水平。而恒指亦連續第三日出現跳升，收盤報23,409，上升292點或1.26％，在升穿了23,200的重要阻力關口后，中短期弱勢得以扭轉，而圖表支援位在22,800水平初步建立。另外，港股主板成交量有1,009億多元，沽空金額有100.1億元，沽空比例9.92％。(筆者為證監會持牌人)