2014年中國企業股權發行報告

今年，中國內地證券交易所重啟首次公開發行 *(ipo)，同時，中國公司全球ipo也出現數量和規模雙雙激增，其中包括阿里巴巴集團控股有限公司 (alibaba group holdings ltd) 創下的全球歷史上規模最大的ipo以及大連萬達商業地產股份有限公司 (dalian wanda commercial properties co ltd) 創下的全球歷史上規模最大的房地產ipo。

中國電商巨頭阿里巴巴集團在承銷商行使超額配售權后，ipo規模高達250億美元，成為全球歷史上規模最大的ipo。值得一提的是，全球歷史上規模最大的三項ipo均來自中國公司，分別為阿里巴巴集團（2014年，250.3億美元）、中國農業銀行(601288,股吧)（2010年，221.2億美元）和中國工商銀行（2006年，219.7億美元）。

受阿里巴巴集團250億美元ipo的推動，截止目前，中國公司今年在全球股權資本市場的募資總額高達1261億美元，較2013年（828億美元）增長52.2%，發行數量較去年增長46.4%。這是中國自2010年（1744億美元）以來全年募資總額最多的一次。

今年12月，中國房地產開發商大連萬達商業地產股份有限公司在港交所上市，定價接近指導價區間上限，共籌資37億美元。這項交易是目前全球歷史上規模最大的房地產ipo，同時也是港交所今年規模最大的ipo。

中國公司全球ipo募資總額達626億美元，較2013年低迷的同期出現激增（募資總額上升232.3%，發行數量增加181.4%），這是自2010年（1050億美元）以來中國公司全年ipo募資總額最多的一年。2014年第四季度ipo募資數額為118億美元，較第三季度下滑63.6%，較2013年第四季度減少4.2%。

今年迄今，中國公司在海外發行至少81項ipo，募資總額達515億美元，較去年增長173.2%，是中國公司海外ipo募資總額有史以來最高的一年。

中國公司在紐交所ipo共募資258億美元，其中阿里巴巴集團ipo以250億美元搶占大頭。此外，中國公司今年在美國納斯達克 (nasdaq) ipo共募資32億美元，其中最大的一筆發行是2014年5月中國電商京東 (jd.com inc) 募資20億美元。中國公司在美國證券交易所ipo募資總額高達290億美元，較2013年的8.839億美元出現大幅上漲。

中國公司海外ipo大多在港交所主板發行，共有61項ipo，發行金額共223億美元，較去年增長25.5%，是自2010年（295億美元）以來在港發行規模最大的一年。其中最大的兩筆發行是中國房地產開發商大連萬達募資37億美元的ipo以及中廣核(cgn power) 募資32億美元的ipo，這兩項ipo均於12月份定價。

受中國ipo的支撐，港交所成為全球第二大ipo上市地，僅次於紐交所，超過了納斯達克和倫敦證交所。

與此同時，今年年初中國a股ipo重啟，共有116項ipo，發行總金額112億美元，而相較之下，2013年中國a股市場ipo是處於暫停狀態。2014年第四季度，a股ipo募資總額達21億美元，較2014年第三季度下滑13.7%。

今年迄今中國公司全球增發總金額達到513億美元，較2013年（467億美元）上升9.9%。a股市場增發創歷史新高，募資總額達364億美元，較去年上升17.5%，發行數量亦增加4.7%。

截止目前，中國公司今年發行的可轉換債券雖然在發行數量上增長了80.0%，但募資總額卻較去年（172億美元）下滑30.2%至120億美元。

中國公司全球股權及股權相關發行中高科技行業居首位，募資總額達到441億美元，較2013年增長438.1%，占總發行金額的35.0%，是有史以來高科技公司募資總額最多的一年，其中阿里巴巴在紐交所上市籌得的250億美元是發行金額最大的一筆。

中國公司全球股權及股權相關發行承銷商排名榜中，摩根斯坦利華鑫證券(morgan stanley huaxin securities) 的排名從一年前的第10位一躍升至今年首位，承銷總金額137億美元，市場份額為10.9%。高盛在2013年位居首位，今年則滑至第二位。

    注：ipo*包括全球首次公開上市發行以及已經上市的公司在其他證券交易所的首次公開發行。嚴格地說，我們的數據庫將已經上市的公司在其他證券交易所的首次公開發行視為二次發行，但仍納入本篇報告的ipo統計中，以囊括在香港初次發行股份的中國公司，例如在港發行30億美元的中國光大銀行(601818,股吧)。