內幕曝光！普丁的秘密賭注為何釀成貨幣危機？

普丁。(圖:AFP)

《彭博社》週三 (17 日) 報導，俄羅斯當局在今年 2 月底曾召開過秘密內部會議，目的為了回答總統普丁 (Vladimir Putin) 一個關鍵性問題：俄國經濟是否承擔得起控制克里米亞引發的後果？當時莫斯科認為可以，但市場卻不這麼確定。

報導引述 2 名知情俄羅斯官員透露，當時普丁的幕僚還向他保證，俄羅斯夠有錢，足以抵擋可能入侵烏克蘭所引發的金融衝擊。如今，克里姆林宮的這些評估看來都是嚴重錯估。

俄羅斯央行已將利率大漲至懲罰性水準，並花了至少 870 億美元或相當於俄國外匯存底的 17% 資金，來阻止盧布繼續崩跌。然而這些措施至今仍不見效果，普丁依舊面臨俄羅斯自 1998 年以來最嚴重的經濟危機。造成這回危機的原因除了歐美的經濟制裁，更重要的是油價大跌，導致普丁有恃無恐的外匯儲備被削減。

報導指出，俄羅斯的外匯存底與普丁的權力同步起落，從 1990 年代後期的俄國經濟崩盤到 2000 年代因石油而致富的榮景，再到今日新起的市場恐懼。消息透露，今年 2 月的會議上，俄國官員告知普丁他們有足夠的外匯儲備，來應付掌控克里米亞的後果及其後引發的任何國際制裁行動。

曾在 2000-2011 年間擔任俄羅斯財政部長的庫德林 (Alexei Kudrin) 表示，對普丁而言，俄羅斯在過去 14 年累績的外匯儲備，等同他的政治力量。在 2004-2008 年擔任英國駐俄羅斯大使的 Tony Brenton 也說，普丁將俄國的外匯儲備視為國家強度的代表，並因此調整其外交政策。

普丁在 1999 年入主克里姆林宮時，俄羅斯幾近破產，外匯儲備不到 130 億美元，而外債卻高達 1330 億美元。如今截至本月 5 日，俄國外匯儲備金額為 4160 億美元，當中有 1690 億美元分布在 2 個特殊目的的主權基金；但隨著盧布大貶，這個金庫正以超越幾乎所有人預期的速度快速消耗中，一般俄羅斯民眾已開始恐慌。

擔任克里姆林宮顧問的俄智庫蓋達爾經濟政策研究院 (Gaidar Institute for Economic Policy) 高級研究員 Kirill Rogov 便直言，俄國正面臨「無法控制的衝擊」，嚴重打擊整個普丁經濟模式的可信度。

報導指出，莫斯科雖然可以繼續動用外匯儲備在公開市場收購盧布，以穩定匯價；但繼續消耗外匯存底，同樣也會讓普丁更難應付可能到來的俄國經濟衰退，尤其是政府支出偏重特定企業領袖及國外擴張計畫。此外，俄國的主權債信評等也恐遭調降，對於俄羅斯的處境更不利。