銀行理財半年度報告：下半年規模將遠超信托產品

導言：自2004 年第一支銀行理財產品誕生開始，銀行理財經歷十年發展，產品規模和數量均迅猛增長，據《中國銀行（行情，問診）業理財市場半年度報告（2014上半年）》統計，截至2014年6月末，全國已有498家銀行發行並登記了理財產品，存續產品51560只，總規模12.65萬億元，經過十年的發展，銀行理財產品總規模首次超過信托，優選財富投資研究中心認為銀行理財的高速發展主要得益於其期限短、風險低、約定收益等優良特性，同時相對於信托來講，銀行理財更接地氣更容易被投資者接受，作為群眾基礎最堅實的銀行理財，供需兩旺將繼續推動銀行理財的高速發展。

銀行理財規模首超信托

銀行理財經歷十年發展，目前已經成為國內最主流的金融產品之一。銀行理財業務是我國商業銀行在利率市場化推進階段的一項重要業務創新。自2004 年第一筆銀行理財誕生開始，經歷了十年的發展，銀行理財的產品規模和數量均迅猛增長，近5年來，銀行理財一直保持50%以上的增速，於2014年6月以12.65萬億的規模首次超過信托資產規模。過去五年來銀行理財和信托在增速上一直不相上下，過去四年均保持在50%左右的增幅，但進入2014年以來，信托產品增速開始放緩，而銀行理財勢頭不減，這種差距主要 還是兩者自身特征上的差距造成的。

圖:2010年至2014年6月信托和銀行理財發展

銀行理財VS信托產品

在中國的金融理財市場中，銀行理財和信托產品近年來憑借其不斷壯大的規模優勢引起了社會的廣泛關注，也成為了大部分投資者信賴的投資工具。優選財富投資研究中心對信托和銀行理財分析總結出其主要的不同之處；

第一：期限；在期限上，銀行理財要對比信托來說略勝一籌，銀行理財的誕生，並非以發展資產管理業務為目標，而是作為銀行資產負債管理的輔助工具，目前來看，銀行理財產品發行期限主要集中在1到3個月，其次為3到6 個月，總體期限依然較短。根據2014 年以來市場發行的2.5 萬支產品統計，1到3 個月期限占比達58%。而信托產品期限一般是一年到三年不等，流動性較差。銀行理財的期限短，強流動性也是其近年來發展較快的主要原因。

第二：收益；在收益上，信托要優於銀行理財，從目前市場上的產品看，信托年化收益率仍然保持在8%-11%的水平，而銀行理財一般收益率在4%-7%之間。作為固定收益類的信托，收益率明顯高於同類型的其他金融工具的主要原因還是因為信托牌照的稀缺性以及企業通過信托融資的便利性，當然也跟信托產品的高起點和流動性差有很大的關係。

第三：風險；衡量金融理財產品風險特征的一個重要因素就在於其產品投向。從信托和銀行理財的投向上看，兩者的風險均相對較低。從類型上看，銀行理財產品多數是約定到期收益的保本保收益產品，從2014 年以來市場發行產品的情況來看，固定收益類的貨幣市場、債券、票據等占到產品投向的一半以上，長期以來銀行理財依靠銀行的強大信用體系下，風險較小，出現到期兌付風險的案例較少。而固定收益類信托產品多投向房地產、政府基建、工商企業等，一般項目都有嚴格的事前盡調以及事后的風控措施，長期以來集合信托已經形成了“剛性兌付”的文化，未來信托的風險可能比較多的會是延期風險。

銀行理財規模將遠超信托

從近年來信托和銀行理財的發展看，信托近五年來增速一直下滑，優選財富理財經理認為進入2014年以來信托受頻繁曝出的兌付危機事件以及監管從嚴的影響，信托增速不斷下滑，預計2014年整體增速會下滑到30%左右。而銀行理財雖然也有兌付危機事件的發生但並沒有產生惡劣影響，銀行的信用等級在全金融行業中仍然是領先地位，相對於信托來說銀行理財更接地氣，更能被大多數投資者接受，並且銀行理財的低門檻也使得銀行理財未來的市場會大於信托，而對於銀行來講借助理財產品的低風險、高收益吸引存款，既能做大資產規模和滿足存貸比需要，又能借助理財產品進行信貸投放，擴大業務收入和利潤。受供需兩方面的影響，預計下半年銀行理財仍然會保持高速發展，全年增速可能會達到50%的水平，將遠超信托。

來源：優選財富