永豐期貨台指選擇權盤前－量能不出 台股僅能遙望季線嘆息

◆盤勢分析

期貨走勢
台指期週四下跌27點收在9231點。價差方面，台指期逆價差縮至22.38點，電子期逆價差縮至1.32點，金融期轉為逆價差1.04點，摩台期逆價差擴至1.00點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場買超9.01億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單減碼3501口，淨部位轉為空單1557口，其中外資空單加碼3850口，淨空單升至7085口，自營則是多單加碼368口，淨多單升至3430口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期空單持續回補2191口，淨空單降至1440口，整體來看，法人與大額交易人對短線盤勢持較為中性的預期。
 
行情走勢方面，週四台指期受制季線反壓的影響，早盤調節賣壓出籠，指數開低後一路震盪走低，所幸下檔愈趨糾結的月線與短均線，為多頭提供有力的支撐而不讓跌勢持續擴大，之後盤勢呈現狹幅整理直至收盤，終場台指期就以留下影線的小黑K作收。由技術面觀察，週四大盤開平走低，尾盤留下影線且收在月線之上，顯示下檔多頭的承接力道仍在，惟成交量能未能有效放大，也讓多頭難以突破上檔季線反壓區，短線未見量能增溫之前，區間整理格局恐持續，因此操作上仍宜保守因應而不宜過度追高。

選擇權分析
選擇權從成交量來觀察，9月份買權集中在9400 點，賣權集中在9000點。未平倉量部份，買權大量區集中在9500點，而賣權大量區則在9000點。全月份未平倉量put/call ratio值由1.15降至1.14，仍持續大於中性值1，反應選擇權籌碼面屬偏多格局。9月買權平均隱含波動率由8.69%升至8.94%，賣權平均隱含波動率由12.95%降至12.66%，在短線下檔支撐力道轉強的背景下，操作上建議以賣權多頭價差策略因應。