二季度8只創業板股成社保新寵 新興產業有金可挖

導讀：

二季度8只創業板股成社保新寵 新興產業有金可挖

近六成個股籌碼集中度提升 資金積極投向三類大盤股

券商股業績向好吸引機構增配

中報向好未暖市場信心家電板塊估值現新低

涉公務消費上市公司半年報業績普遍下滑

二季度8只創業板股成社保新寵 新興產業有金可挖

以穩健著稱的社保基金在逐漸改變風格。據本報數據中心統計，二季度社保基金延續大幅調倉態勢，209家公司獲社保持有。其中，碧水源(300070,股吧)、華測檢測(300012,股吧)、萬邦達(300055,股吧)等8只創業板個股二季度獲社保青睞。業內人士表示，真正具備成長性以及細分行業龍頭的新興產業股仍值得重點關注。

8只創業板獲青睞

據本報數據中心統計，在目前已披露中報的上市公司中，二季度209家公司獲得社保基金持有。其中，中國醫藥(600056,股吧)、美的集團、承德露露(000848,股吧)等83家公司獲社保增持，平安銀行(000001,股吧)、太安堂(002433,股吧)、藍科高新(601798,股吧)等38只個股為社保新建倉個股。與此同時，信立泰(002294,股吧)、福安藥業(300194,股吧)、上海貝嶺(600171,股吧)、深天馬a等83只個股二季度被減持或清倉。

值得關注的是，社保增持或新進的個股中不乏創業板公司。除了全通教育(300359,股吧)、碩貝德(300322,股吧)、冠昊生物(300238,股吧)等24只個股獲得社保增持之外，宜通世紀(300310,股吧)、碧水源、萬邦達、華測檢測、國民技術(300077,股吧)等8只個股二季度獲得社保基金的新入駐。其中，碧水源獲社保新進1612.90萬股，持股比例為2.94%；互動娛樂(300043,股吧)緊隨其后，獲社保增持1003.12萬股。

獲增持股業績較好

一向以穩健著稱的社保大幅持有創業板個股引發關注。事實上，去年以來社保基金的持股動向已在悄然轉變，更加青睞中小盤股。不過，從個股基本面來看，社保二季度看中的大多是業績優良、成長穩健的績優股。

數據顯示，信維通信(300136,股吧)、永貴電器(300351,股吧)、碩貝德和藍色光標(300058,股吧)中報凈利均同比增長逾100%；長海股份(300196,股吧)、鴻利光電(300219,股吧)、互動娛樂等7只個股凈利增長逾30%，被社保118和115組合同時新進的碧水源，二季度中報凈利增長33%。此外，即使部分業績表現不佳的個股，也有著較好的發展前景，主要為醫療器械、環保、手游、電信、機械制造等具備新技術特征的細分行業優質股，如獲得增持712.96萬股的順網科技(300113,股吧)，在端游、手游領域的前景被看好。

新興產業有金可挖

從二級市場來看，社保持有個股表現不錯，近八成個股二季度以來實現上漲。全通教育以155%的漲幅居首，永貴電器、宜通世紀、超圖軟件(300036,股吧)、信維通信等7股期間上漲30%以上。

業內人士表示，創業板能否延續強勢格局，要看成長股的吸金效應。從政策扶持角度來看，在國家經濟結構轉型以及鼓勵發展新興產業的背景下，新興產業集中的創業板個股仍然具備發展空間，真正有成長潛力的新興產業股仍值得重點關注。具體操作上，可精選成長可持續以及位於細分行業的龍頭股，回避前期漲幅較大股，防范中報業績地雷。(.重.慶.商.報 .曾.芳）

近六成個股籌碼集中度提升 資金積極投向三類大盤股

編者按：隨著中報披露進入密集期，上市公司在二季度的籌碼變動情況也浮出水面。分析人士表示，上市公司股東戶數減少，通常表明主力資金在吸籌，而籌碼集中度上升的個股，往往具備更好的投資機會。

據市場研究中心統計顯示，截至昨日，滬深兩市共有1181家公司披露2014年中報業績，這些公司今年二季度末股東總戶數達4722.7萬戶，相比今年一季度末的4732萬戶，環比減少0.2%。其中，有654家公司股東戶數環比減少，占比55.4%。值得關注的是，從行業角度來看，籌碼集中度提升的公司占其所在行業中報披露公司比例居前的有，銀行（100%）、非銀金融（83.33%）和鋼鐵（83.33%）等三類大盤股。今日本報特對以上三行業及其相關個股進行分析，以供投資者參考。

銀行 短期仍將維持震盪

數據顯示，截至昨日，銀行板塊內有4家公司已披露中報，截至2014年6月30日，這4家公司股東人數較2014年3月31日出現下降，籌碼集中度提高。

這4家公司分別為：華夏銀行(600015,股吧)、中國銀行、平安銀行、浦發銀行(600000,股吧)。平安銀行股東戶數減少最多，公司是全國性股份制商業銀行，擁有38家分行，機構網點528家（截至2013年年末），在北京、香港地區設有代表處，並與境內外眾多國家和地區逾2000家銀行建立了代理行關係。

長城證券預計板塊短期內仍將繼續維持震盪格局。考慮到當前銀行板塊估值足以包含經濟增速中樞下移、利率市場化等中長期負面因素的影響，隨著同業監管利空的釋放、貨幣政策維持寬鬆格局、滬港通的推出，板塊在此前震盪整固后仍將迎來較好的估值修復，維持板塊"推薦"評級，首推逆周期高速擴張的平安銀行、創新能力突出的興業銀行(601166,股吧)、風險偏好上升資產結構優化的招商銀行。

非銀金融 創投券商迎契機

數據顯示，截至昨日，非銀金融板塊內有12家公司已披露中報，截至2014年6月30日，有10家公司股東人數較2014年3月31日出現下降，籌碼集中度提高，占行業已披露中報家數的比例為83.33%。

這10家公司分別為：西部證券(002673,股吧)、廣發證券(000776,股吧)、國元證券(000728,股吧)、山西證券(002500,股吧)、中國中期(000996,股吧)、安信信托(600816,股吧)、愛建股份(600643,股吧)、招商證券(600999,股吧)、光大證券(601788,股吧)、中國平安。其中，中國平安股東戶數減少最多，公司是我國第一家股份制保險企業，至今已發展成為融保險、銀行、投資等金融業務為一體的整合、緊密、多元的綜合金融服務集團。

長江證券(000783,股吧)表示，持續看好創投業在並購新方向的快速成長，其業績彈性更

大、確定性更強。證券業也隨著並購和新三板對投行業務的重新構建，盈利結構更趨優化、成長屬性進一步增強，在資產證券化等新政策的帶動下，下半年獨立行情將延續。

個股設定方面，創投股推薦錢江水利(600283,股吧)和魯信創投(600783,股吧)，其中，錢江水利是創投和水務主業均迎來拐點的高彈性個股，魯信創投的項目存量豐富，且公司不斷探索並購業務。券商股推薦東吳證券(601555,股吧)、國元證券和西南證券(600369,股吧)，同時推薦並購業務突出、客戶資源豐富、估值低的華泰證券(601688,股吧)。

鋼鐵 后期應關注需求端變化

數據顯示，截至昨日，鋼鐵板塊內有12家公司已披露中報，截至2014年6月30日，有10家公司股東人數較2014年3月31日出現下降，籌碼集中度提高，占行業已披露中報家數的比例為83.33%。

這10家公司分別為：方大特鋼(600507,股吧)、三鋼閩光(002110,股吧)、鞍鋼股份、凌鋼股份(600231,股吧)、本鋼板材(000761,股吧)、華菱鋼鐵(000932,股吧)、首鋼股份(000959,股吧)、韶鋼松山(000717,股吧)、馬鋼股份、*st南鋼。其中，*st南鋼股東戶數減少最多，公司中報披露，報告期內營業收入同比下降8.28%，主要系貿易業務營業收入及鋼材產品綜合平均銷售價格均同比下降所致；凈利潤增加1.81億元，同比扭虧為盈，主要系資產減值損失減少，產品毛利、營業外收入及投資收益增加等因素共同影響所致。

從行業基本面來看，行業總產量雖有所下降但品種間分化較為明顯，據中聯鋼數據，全國42家主要鋼廠熱軋商品材7月份計劃產量1212萬噸，創歷史新高，8月份計劃排產量1204萬噸繼續維持高位，熱軋供給持續高壓。中鋼協最新公布8月份上旬重點鋼企粗鋼日產181.99萬噸，環比增長3.59%。市場人士表示，近期產量數據雖有所反復，但只要盈利仍能持續，相信鋼廠終會維持高位生產，進而抑制鋼價表現。

齊魯證券表示，受益於產能周期改善，鋼鐵業利潤自二季度起出現持續復甦，但目前鋼鐵需求受高溫淡季、宏觀經濟回落、青奧會等因素影響，下游采購偏弱，制約鋼鐵利潤進一步上行。后期應重點關注需求端的變化。

長江證券表示，建議在需求明朗之前仍繼續標配行業著重選股，估值較低的寶鋼股份(600019,股吧)、鞍鋼股份、華菱鋼鐵、河北鋼鐵(000709,股吧)及受益核電重啟的久立特材(002318,股吧)值得繼續關注。(.證.券.日.報 .張.穎)

券商股業績向好吸引機構增配

隨著市場熱度提升，券商業收益也向好。從上市券商半年報來看，多數公司實現了營收凈利雙增長。日前受訪的機構投資人士表示，券商三季度業績鎖定性較強且超預期可能性較大，將成為近期增配標的。他們認為，7月以來兩融業務規模增長明顯，券商無需增加客戶交易頻率便能鎖定未來收益，三季度業績有望增厚；同時，新三板做市商制度即將推行，證券市場並購升溫，均將增加券商盈利點。

"在市場轉好后，券商7月到9月的盈利或將形成大幅向上的態勢。"一位券商資管投資人士表示，這主要是因為券商的盈利模式出現了明顯改變。與以往不同的是，在市場行情轉好之時，券商並不需要客戶形成太高的換手率，就可達到較好的收益。在以往的行情中，券商希望客戶在行情起來之時大幅度提高換手率，不斷進行買賣操作，以期達到傭金收入的快速上漲。但本輪上漲來看，部分券商已經擺脫了這樣的盈利方式，其客戶進行融資后穩定持股待漲，為券商提供了比較良好的融資利差收益。在這種情況下，券商和客戶的利益同期得到大幅度提升。

前述機構投資人士認為，隨著券商盈利模式的多樣化，未來市場重點推動的並購、新三板業務，也將成為券商業績增長的重要動力之一。業內人士分析認為，創新業務、投行收入仍是1-7月盈利增長主要驅動因素，看好證券行業2014全年業績高增長。(.上.證 .劉.偉)

中報向好未暖市場信心家電板塊估值現新低

家電板塊回暖似乎仍需要時日。數據顯示，家電板塊上周估值溢價仍處低位，達近一年來低點。雖然白電龍頭股美的集團（000333.sz）本周交上了凈利增速近150%的中期答卷，但依然未能迎來個股走勢的反轉。

盡管市場有對地產政策對家電板塊的帶動預期，但分析師表示家電板塊或難重現此前輝煌。不過，也有分析師對記者表示，家電板塊目前風險釋放充分，考慮滬港通后藍籌股估值修復的預期，以及智慧家居、電視遊戲等熱門概念驅動，板塊長期成長性仍較為確定。

業績及政策催化失靈？

中報密集發布季里，白電龍頭股美的集團的答卷可稱得上亮眼。公告顯示，美的集團上半年內分別實現營業收入、歸屬上市公司股東的凈利潤773.3億元、66.1億元，同比增長17.3%、149.7%。

與此同時，美的集團還發布前三季業績預告，預計今年前9個月可實現凈利潤87億元~96億元，按利潤表口徑同比增速為118%~140%。

雖然被分析師認為具備較強安全邊際且業績超預期，在美的集團中報發布后的首個交易日里，美的集團全天小幅上漲1.72%；昨日漲幅繼續收窄，至收盤僅漲0.09%。

值得注意的是，昨日盤中一度有市場傳言稱，新一輪家電節能補貼新政最快將下月啟動。根據此前國家發改委部署，新一輪節能補貼將采取能效領跑者制度，以能效最高的終端用能產品目錄補貼標準，然而該訊息也並未引起板塊的反應。數據顯示，家電板塊昨日跌0.14%，已連續兩日走跌。

業績向好催化效果未顯效，但業績下滑卻繼續加劇挫傷市場情緒。與美的集團同期發布中報的四川長虹(600839,股吧)（600839.sh），該公司上半年實現營收272.65億元，同比下降2.7%，實現歸屬於上市公司股東凈利潤虧損1.81億元，同比大幅下滑179.7%。該股本周已連續三日走跌，昨日報收3.66元/股，跌幅1.35%。

家電板塊與地產板塊向來聯系緊密，家電需求與地產剛需相輔相成。在近期地產政策松動的市場預期下，已有券商分析師表示家電板塊迎來投資良機。但年內長時期調整所帶給板塊估值的壓制，反彈或難一蹴而就。

宏源證券(000562,股吧)分析師就表示，即使地產政策放松，對於家電的向上拉動作用也不大，板塊內家電總需求不旺或將成為常態，對總體增速的邊際效應都已不大。根據宏源證券監測數據，上周中信家電板塊pe為13.86，相對滬深300的pe，估值溢價處於低位，為近一年來的低點。

下半年或估值修復

有分析師表示，對行業景氣度的擔憂是目前市場情緒的重要組成部分。

以四川長虹為例，公司稱年內凈利潤大幅虧損主要由於國內家電市場需求下滑，產品規模下滑帶來毛利額大幅下降；大投入推進升級轉型，但產品升級和結構調整的效益顯現滯后，如彩電等業務當期利潤貢獻大幅減弱。此外，上一輪節能補貼政策結束相關收益取消也有一定影響。

第三方咨詢機構奧維咨詢研究稱，白電方面洗衣機下半年轉暖，整體規模有望同比上漲8.6%，冰箱市場今年或遭遇行業小年，預計下滑2.5%，空調市場受益於三四級市場恢復性增長及電商渠道拓展，全年有望穩增同比上漲4.4%。黑電方面，彩電市場在去年節能補貼政策的拉動下增長迅猛，今年將備受考驗；預計下半年總量有望同比上升1%，產品智慧化趨勢加劇。

"家電板塊現在估值低但整體盈利相對穩定，風險釋放較為充分。但就具體標的來說，建議關注細分龍頭，家電行業格局未來有加速寡頭化的趨勢，紅利不會普惠。"一行券商分析師就二級市場下半年走勢預測道。（.第.一.財.經.日.報）

涉公務消費上市公司半年報業績普遍下滑

五糧液(000858,股吧)最大經銷商再度報出巨虧，華天酒店(000428,股吧)上半年酒店業務虧損逾1億元……2014年半年報正在密集發布，高階白酒、酒店餐飲、旅遊會務等吃"公務飯"的上市公司業績普遍下滑。

記者發現，部分以往涉公務消費的上市公司，眼下正謀求轉型：投資大數據，涉足互聯網，從事文化產業。專家認為，從長遠看，上市公司單純依賴吃"公務飯"難以持續，企業謀求跨界並購，需要真正找準市場需求。

中報遇冷處境艱難

8月以來，a股半年報進入密集發布期。從白酒、酒店、餐飲、旅遊等行業已交出的半年報來看，涉公務消費上市公司依然處境艱難。

白酒板塊方面，截至18日已有11只股業績報憂。古井貢酒(000596,股吧)、衡水老白干和古越龍山(600059,股吧)中報業績均下滑，其中衡水老白干凈利潤下降49.36％，接近腰斬。酒鬼酒(000799,股吧)預計，上半年業績同比下降260％告虧，降幅在行業中暫時居首。

此前，五糧液最大經銷商、港股上市公司銀基集團今年7月發布的港股2014財年報告也稱，繼上一財年虧損11億港元后，再次巨虧7.88億港元。

酒店、旅遊板塊方面，國內最大的酒店連鎖管理企業錦江股份(600754,股吧)表示，旗下上海多家酒店上半年內虧損2819萬元，比上年同期擴大1731萬元。國旅聯合(600358,股吧)上半年營收下滑33.79％，凈利潤虧損約2656萬元。

謀求轉型門路各異

分析人士認為，涉公務消費業績下滑，主要受持續加碼的消費限令影響。此外，近期實施的公務機票采購新規，也壓縮了差旅、線上預訂等消費。南方航空預計，上半年虧損9億元至11億元；與去年同期相比，其頭等艙、商務艙"兩艙"客運量已下滑20％。

面對持續縮水的公務采購收入，部分上市公司也在謀求轉型。原先的餐飲業龍頭股湘鄂情(002306,股吧)，近一年來宣布涉足環保、影視、新媒體、大數據、云計算5類行業，7月末又選擇擺脫餐飲名片，擬更名為"中科云網"。無獨有偶，華天酒店也表示將積極向新領域開拓，擬在張家界(000430,股吧)建設文化演藝中心，還有意收購互聯網產業公司。瀘州老窖(000568,股吧)等酒企也持股了房地產企業。

不過，有專家指出，這些做法多數只是攀上了a股時興的概念。"盡管看上去不錯，企業也不能一擁而上。"武漢科技大學金融證券研究所所長董登新認為，上市公司可以在關聯領域內多元化，但進入完全陌生的領域風險較高。（.樂.山.日.報)