亞洲銀行面臨“存款荒”

亞洲銀行能夠吸納的存款目前正在減少，這對那些越來越依賴發放信貸實現增長的經濟體構成風險。

匯豐(HSBC)亞洲經濟研究部門聯席主管諾伊曼(Frederic Neumann)稱，過去六個月，亞洲銀行(不包括中國和日本)的存款增速從12%以上降至10%。

亞洲銀行提供的存款利率通常僅略微高於(有時會低於)通貨膨脹率。經濟學家認為這是亞洲儲戶傾向於將資金投向房地業和其他高風險領域的原因之一。

諾伊曼在發給客戶的一份報告中稱，存款增速放緩的一個原因可能是儲戶找到了獲得更高收益的投資方式，例如投資股市、房地業或者影子銀行品。

舉例來，中國的存款利率被固定在3.3%，通貨膨脹率為2.3%，中國的投資者將人民幣12.65萬億元(約合2.04萬億美元)的資金投向理財品，這些品的平均回報率在5%左右。這其中的許多資金都流向了地方政府基礎設施或房地開發項目，經濟學家擔心這些項目可能最終無法提供其所承諾的回報率。

在一些亞洲國家，存款增速已跟不上貸款增長步伐。自全球金融危機爆發以來，銀行信貸規模占國內生總值(GDP)之比持續攀升，匯豐估計，去年除台灣外亞洲各國和地區的信貸增幅與GDP增幅之比均創新高。該行還稱，亞洲(不包括日本)銀行信貸規模目前已超過該地區GDP總規模。

亞洲地區銀行信貸規模占GDP之比的上升在過去四年推高了印尼、馬來西亞和新加坡的貸存比。雖然韓國和泰國的貸存比出現下滑，但仍高於100%。據美國聖路易斯聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank of St. Louis)稱，美國銀行的貸存比約為76%。據歐洲銀行管理局(European Banking Authority)稱，陷入困境的歐洲銀行系統的貸存比為113%。

風險在於，上述亞洲國家的銀行必須削減放貸規模，以確保潛在違約不會令其在償付儲戶時面臨資金短缺難題。對於自2011年以來愈加依賴信貸、特別是銀行貸款來拉動經濟增長的亞洲經濟體而言，減少放貸規模可能會抑制經濟增長。

亞洲銀行或選擇繼續放貸，但通過海外借款來彌補存款增速放緩的影響。這將會使其面臨本幣貶值或全球利率上升的風險。

新加坡似乎就面臨這種情況，該國6月份存款沒有增長，而銀行貸款增加了12%，推動新加坡銀行業總體貸存比從2013年6月份的99%升至了112%。

美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)駐新加坡的經濟學家Chua Hak Bin稱，新加坡境內外資銀行受該國存款增長放緩的衝擊最大，並轉而從海外融資來應對新加坡貸款增長局面。新加坡國內最大的三家銀行的貸存比均值仍為82%，這三家銀行可依托新加坡居民的個人存款。

Chua，外資銀行新加坡分支機構的海外借款大多都用於向出口商和進口商提供新元貸款。新元釘住包括美元在內的一籃子貨幣。

(來源：華爾街日報中文網 Wayne Arnold)