陳九霖：預見互聯網金融的發展格局

陳九霖：預見互聯網金融的發展格局

和訊網友，大家好!2014年11月23日由cctv證券資訊頻道主辦投資聯合會首屆高峰論壇，論壇主題為2015年創新中國 投資機會解密，本次論壇由和訊網黃金頻道獨家播報!在會議現場cctv證券資訊頻道投資聯合會常任理事、北京約瑟投資有限公司董事長陳九霖發表關於p2p的危與機。

以下是發言實錄：

陳九霖：大家下午好，小時候我們都有一個共同的經歷，要寫一篇文章的時候，總是犯愁，怎么樣能夠沒話找話說，能夠寫一篇長的文章，長大了之后又有一個煩惱，在說話的時候，演講的時候，寫文章的時候，怎么樣能夠長話短說，就像今天的題目，真正的要說起來，恐怕要好幾個小時，甚至是一千零一夜的這么一個話題，我們要濃縮在15分鐘之內把它講完，確實是一個很大的挑戰，但是沒得選擇，只能接受這個挑戰，我知道放ppt，或者著著ppt照本宣科是最沉悶的演講，但是又是一個最有效率，最能控制時間的做法，只能如此，讓大家包含。其實互聯網金融這個題目，雖然中間p2p和眾籌起源於英國，但是它是在美國延續下來，發揚光大，最後到中國的時候，尤其是經過2013年，在中國發展的非常幸運，才正式有了所謂的互聯網金融這么一個說法，其實在美國也好，在英國也好，根本不存在互聯網金融這么一個說法，不存在這么一個詞匯。但是在中國互聯網金融發展的非常的迅速，下到我們百姓，上至國家領導人，都非常重視互聯網金融，這里看看咱們國家領導人對它給予了很高的重視，習主席又曾經講過，互聯網時代對人類生產生活發展都具有很大的進步，推動作用。克強總理也講過，要順應全球新技術革命大趨勢，促進科技進步和人才培養，推動互聯網等重要內容的新經濟發展，占領未來發展制高點，提升產業和經濟的競爭力。關於互聯網金融這個概念，可以說是眾說紛紜，仁者見仁，智者見智，我這里引用了中國互聯網金融報告2014年版的一個比較權威的說法，它是這樣定義的，就是互聯網金融是運用大數據云計算，社交網絡和搜尋引擎等互聯網技術，實現資金融通的一種新型金融服務模式，包括p2p，眾籌支付，網貸，移動支付，資訊化金融機構和互聯網金融門戶等方面。說來說去互聯網金融核心還是金融兩個字，金融就是資金在兩個不同主體之間的移動，主要的形式也就是借貸和投資兩個重要的內容，互聯網金融說穿了只不過是借助互聯網這么一個工具和平臺，來實現資金的一個流通。互聯網金融的發展恩，在中國發展的非常迅猛，當然主要是在2003年，2004年，這個發展現狀可以從幾個方面來說，首先我們介紹p2p，網貸，截至2014年上半年，共有1184家p2p的借貸平臺，半年的成交金額接近1000億人民幣，而且借款人達到18.9萬人，投資人高達44.3萬6千人，互聯網金融中間另外一個重要的內容就是眾籌的模式，我在這里跟大家公布一下，我本人最近可能有一本書要出來，是記錄了本人在新加坡落難時候的實際的內幕，我采用眾籌的模式，可能過不了幾天大家能看到這么一個實際的情況。

眾籌，2014年上半年，國內的眾籌領域共發生融資事件1423起，目擊總金額高達了18000多億人民幣，其中股權眾籌完成的集資，15563萬，綜合類的眾籌模式完成1682.04萬元，垂直類的眾籌完成集資1546.03萬元，可見眾籌的模式發展也是非常的迅猛。互聯網金融的第三個形式就是第三方支付，截至2013年末，共有269家企業獲得了支付業務的許可證，我國第三方支付市場規模達到了16萬億，今年上半年，互聯網支付用戶突破了3億，其中手機支付用戶達到2億。互聯網金融的另外一個方面，也就是互聯網基金發展也很迅猛，其中余額寶一家獨大，2013年上線，一年時間內資金的規模超過5千億元，成為全球第四大貨幣基金，用戶數量已經超過了1億戶，超過了a股市場用23年時間發展起來的股民的數量，這是非常驚人的速度。談到發展非常迅猛的互聯網金融，在未來十年會是一種什么樣的格局呢，這個也是有很多的說法，在互聯網人看來，可以無限制的擴大，甚至很多人都用到顛覆這么一個詞，好像就是從此，就是互聯網金融的時代，傳統金融從此全軍覆沒一樣，而實際情況我個人認為並非如此，我認為至少有三個格局是可以跟大家商榷的，我認為第一個格局，互聯網金融分食傳統金融，這個是肯定的，這個是不言而喻的事情，但是它不可能顛覆傳統金融，二者只會相互補充，相得益彰，就像電商一樣，很多人說電商已經顛覆了傳統的商業，但實際情況並非如此，今年上半年，電商的業務只占到整個商業業務的7.8%，絕大部分還是傳統商業，電商只不過提供了一個交易的頻道和一個平臺而已，我認為沒有顛覆，同樣互聯網金融，雖然它會在金融領域分一杯羹，但是它不可能，至少未來十年到十五年，不可能顛覆整個的傳統金融，二者之間是相互補充的作用，第二個格局，我用一句詩來說明，叫做一將功成萬骨枯，一個將軍的站立，意味著多少士兵的倒下，同樣在互聯網金融領域里面，也是會經過春秋戰國時期，但是經過這時期之后，會形成少數互聯網金融的這么一個格局，成為有很多互聯網金融，最後形成三個比較大的互聯網企業，在互聯網金融領域也會是一種格局，但是值得說明的是，仍然會有一些垂直的互聯網金融的這樣的公司，會生存的比較好，會生存下來，仍然會展現它的光輝，就像天空不只是有太陽，有地球，也還有其他的小星球一樣，所以我說，最終可能會成為眾星捧月，眾月捧花的格局，第三個內容互聯網金融經過逐步規範，在現在這種放任自流，各行其是這種情況之后，最終會得到規範化，最終會得到充分有效的監管，會迎來綠草茵茵和鮮花綻放的時期，我認為有這么三個時期。

互聯網金融發展現在得到充分的發展，但是需要嚴格的控制風險，這種風險是多方面的，系統性的風險，技術性的風險，運作性的風險，當然還有法律的風險，這里我特別要強調一下法律的風險，我覺得法律風險主要體現在p2p和眾籌這兩種模式，與非法集資這方面的關係，我坦率的講，我個人認為，可能不一定成熟，現在的這種p2p和眾籌模式，與現行的這種法律比較起來，或者是在現行法律框架下，它就是非法集資，我可能言重了，在座可能不是互聯網金融的女士們對我可能對我有點不太認可，但是事實就是這樣，我們看非法集資的四個條件，一個是沒有經過有關部門的批準，第二個就是在承諾還本付息，第三個向不特定的公眾進行募集資金，第四個在形式上以合法的形式，掩蓋了其非法集資的實質，大家仔細對照一下，你看一看，我們今天的p2p和眾籌模式是不是具有非法集資的嫌疑，當然我們有關當局是睜一只眼閉一只眼，但是最終是要得到規範，或者要修改現行的法律。最後作為一個投資人來講，我們必須講一下互聯網金融領域的投資，需要注意的內容，因為互聯網金融的投資，與現代的傳統企業的投資，有著很大的差別，舉例子講，當年今日資本的徐新投資京東的時候，你怎么估值，京東到上半年還是虧損的，當年有人投資馬云的阿里巴巴，怎么去看好它的未來，這都是有很大的差別。我覺得有四個方面的內容值得我們投資人或者是其他投資者要注意的，第一個，投資互聯網金融，它的風險太大，因此要善於識別風險，怎么識別風險，我覺得以我過去多少年投資的經驗和教訓，尤其是要以企業團隊和企業本身的誠信為主，一個沒有誠信的團隊，一個沒有誠信的領導人，無論如何，哪怕能力再強，哪怕它的商業模式再好，也不要對它，這是我們當下最重要的核心內容，第二個投資互聯網金融，要看重群眾的需求，羅杰斯也好，巴菲特也好，所說的價值投資，看它是不是具有未來重大潛在的價值。第三個要符合金融監管的政策的創新型的商業模式，商業模式我覺得也是很重要的一個內容，你看它怎么樣的盈利，看它未來的方向，看它符不符合用戶的需求，第四個內容，也是我和羅杰斯先生，巴菲特先生非常一致的觀點，就是要拋棄急功近利，堅持長期執守的原因，今天中午我們和羅杰斯先生吃飯的時候，有很多人問他，問他兩個問題，一個是前三只股票是哪一些，第二個，應該怎么樣投資，第一句話他這樣回答，我現在不會告訴你，哪三只股票，雖然我知道，為什么一旦你賺錢之后，你會認為是你自己聰明，而不是我羅杰斯的智慧，如果你要是賠錢了，如果你操作不好賠錢的，你反而會說我羅杰斯是一個大傻瓜，第二個投資方法，他就說應該長期持守，你看徐新投資京東商城持續了多長時間，你看看孫正義投資阿里巴巴持續了14年，持守了14年，到今天仍然還在持守，我最後一句話，只有堅持到最後的人，才是最成功的人，謝謝大家。