永豐期貨台指選擇權盤前－多方攻勢稍歇 指數緩步墊高

◆盤勢分析

期貨走勢

台指期週五上漲12點收在9103點。價差方面，台指期正價差縮至11.47點，電子期正價差擴至1.07點，金融期正價差擴至3.22點，摩台期正價差縮至0.15點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場持續買超44.09億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單減碼2911口，淨多單降至9198口，其中外資多單減碼5222口，淨多單降至7813口，自營則是空單回補2432口，轉為淨多單至627口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單減碼4317口，淨多單降至10022口，顯示目前大額交易人與法人對台股後市看法持續朝樂觀偏多預期。39口，顯示目前大額交易人與法人對台股後市看法持續朝樂觀偏多預期。

行情走勢方面，日韓股市小漲，週五台指期則是在前兩日帶量上攻站上季線之後，出現多方高檔休息整理的格局，成交量縮至788億，盤面上權值股僅南亞科漲停與台達電反彈超過2%表現較佳下，其餘表現平平，加上本週為選前最後的週末法人不願在周末加碼留倉下指數無法再出現前兩個交易日的長紅但也呈現高檔震盪整理走勢，終場小紅作收。由技術面觀察，週五大盤開高走高以低黑K作收，但指數連兩日收在季線之上此波自10/20以來的反彈走勢是否轉為中多回升格局為未來一週觀察重點，操作上短線仍以沿五日線偏多操作為宜並請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，12月份買權集中在9300點，賣權集中在8600點。未平倉量部份，買權大量區集中在9300點，而賣權大量區集中至8600點。全月份未平倉量put/call ratio值由1.18降至1.14，反應選擇權籌碼面持續朝偏多結構發展。12月買權平均隱含波動率由13.31%降至13.09%，賣權平均隱含波動率由15.26%降至14.87%，在短線走勢已轉有利多方背景下，操作上建議於9000-9200點以買權多頭價差策略因應。

近期上市的台灣50、寶滬深與FB上証等三檔ETF期貨，以寶滬深成交量737口為最活絡商品。