《大行報告》瑞銀升東航(00670.HK)目標價至3.7元 維持「中性」評級

瑞銀指出，東航(00670.HK)在內地本土市場的回報壓力屬於結構性問題，相信將會持續，但可在2015年會因增產減少而有所紓緩。公司年初至今應該出現本地市場市佔率下降的情況，其國際航班佔集團整體貢保持平穩。惟相信公司有能力在長期帶來更穩定收入及強化其財務狀況，以給予股東更長期的回報。

該行指出，公司年初至今成為最佳表現的內地航空股，主要因為其H股比A股折讓大於國航(00753.HK)及南航(01055.HK)；市場預期受惠上海迪士尼於明年開張及自貿區的利好。該行上調公司2016年後之客運數預期1個百分點，但相信目前估值溢假已大致反映了正面情緒。

該行將公司2014至2016年營運利潤預期分別下調22%、上調61%及上調29%，目標價由2.6元上調至3.7元，維持「中性」評級。(bi/a)~

阿思達克財經新聞

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