易天富基金研究中心：滬港通遇冷 創業板連漲

證券市場分析

盤面分析：截止收盤，滬指報2456.37點，跌幅0.71%，成交1747億元；深成指報8196.59點，跌幅1.05%，成交1445億元；創業板指報1481.86點，漲幅0.69%，成交268億元。

承接周一的跌勢，兩市股指周二繼續雙雙下跌，滬指與深成指全天基本上均維持在周一收盤點位下方。兩市成交量繼續溫和萎縮，雖然滬股通繼續流入近50億元，但藍籌集中回吐倒逼指數調整。相對而言，創業板連續出現反彈，指數已經逐漸逼近1500點。

后市展望：滬指在滬港通影響創出2508點高位之后，持續出現成交量萎縮。即使受到外資數以百億計的資金介入，但藍籌股仍然集體出現調整，使得市場做多動能明顯不足，行、保險等主流板周二跌幅居前。隨著場外資金介入的逐漸深入，護盤行為會變得明顯。同時，藍籌股前期受到巨量資金關注，不可能在短期之內快速外逃。因此，隨著指數的逐漸調整到位，相應的指數技術性反抽隨時可能展開，券商股或仍將是市場多頭的主攻方向，但上升空間不會很大。

基金投資規則：隨著指數的連續盤整，滬指2500點整數關壓力初步開始體現。而成交量的難以有效放大，使得多空膠著狀態可能仍將延續。即使短期出現反彈，也可能空間有限。基金操作來看，由於最近小盤股表現突出，相應的小盤股基金凈值回升也比較快。但在滬港通的背景下，藍籌股的中線潛力有望被深入挖掘。借著創業板連續反彈的趨勢，投資者可考慮逐步調倉換基，小盤股基金可逢高沽出。

今日幾點重要資訊：

1、國務院將加快發展商業健康保險，完善財政等政策；

2、發改委再批復5條鐵路建設項目，總投資額逾1500億元；

3、環保部透露水十條將出，污水處理迎來發展機遇；

4、工信部表示，智慧城市市場規模預計達4萬億元；

5、中澳自貿協定金額近970億元，95%對華出口零關稅。

基金動態

1、藍籌給外資，公募重新買“小票”賺錢。昨日開盤，北向滬股通成交踴躍，開盤半小時后即買入71.94 億元，占單日額度的55.3%。此后，單日全部130億元額度在13點58分宣告用罄。而南向港股通額度使用情況則低於市場預期，港股通全天買入人民幣17.73億元，賣出人民幣0.84億元，剩余額度87.33億元。北上機構大單買入藍籌股，南下資金青睞成長股。

2、基金非公募規模逼近2萬億，前三季每月增逾700億。基金專戶的迅猛發展正在不斷推升基金公司的非公募資產規模。中國基金業協會網站公布的最新一期基金市場規模數據顯示，截至9月底，基金公司管理的各類非公募資產包括專戶、社保、企業年金(不包括子公司)規模達1.86萬億元，比去年底增加6400億元，增幅達到52%。實際上，基金非公募資產已經連續兩年增幅超50%，專戶業務持續成為主要增長引擎。