永豐期貨台指選擇權盤後－電子金融走勢分歧 台股震盪整理待變

◆盤勢分析

期貨走勢
台指期週一下跌3點收在9387點。價差方面，台指期逆價差縮至33.18點，電子期逆價差縮至0.6點，金融期逆價差縮至9.91點，摩台期正價差縮至0.08點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場買超34.54億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單加碼2511口，淨多單升至4400口，其中外資空單減碼4573口，淨部位轉為多單986口，自營多單減碼2033口，淨多單降至1492口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期空單加碼564口，淨空單升至9656口，整體而言，法人與大額交易人對短線後市持較為中性保守的預期。
 
行情走勢方面，上週五美股大幅回檔，讓週一台指期早盤承壓走跌，盤面上電子類股仍是拖累指數走弱的元兇，不過在陸股連日大漲帶動亞股多頭氣勢下，空頭殺盤力道明顯減弱，另一方面，金融類股盤中再度扮演穩盤角色，力挺指數收歛跌幅，終場台指期就以小跌的紅K作收。而由技術面來觀察，週一大盤開低震盪，收盤仍無法站上月線，且日K以近似十字線作收，頗有中繼走勢的味道，而上方短均線愈發糾結顯示高檔壓力愈發沉重，短線多頭若未能盡速扭轉疲勢，則大盤回測季線的可能性變大，因此操作上仍建議宜減持倉位且改以區間操作來因應，並請嚴設停損。

選擇權分析
選擇權從成交量來觀察，8月份買權集中在9500 點，賣權集中在9200點。未平倉量部份，買權大量區至9500-9600點，而賣權大量區則落在9000-9200點。全月份未平倉量put/call ratio值由1.19升至1.20，仍大於中性值1，反應選擇權籌碼面仍屬偏多格局，但有轉趨中性跡象。8月買權平均隱含波動率由6.73%升至7.36%，賣權平均隱含波動率由11.74%降至11.73%，在盤勢上檔有壓與下檔有撐的狀況下，操作上可以買權空頭價差來因應。