高盛：大宗商品近期漲勢缺乏基本面支撐

高盛研究團隊周五發表研究報告，就大宗商品走勢發表相關看法，認為近期漲勢缺乏基本面支撐，主要觀點如下：

雖然近期漲勢有延續下去的潛力，但我們認為上漲并不是因為基本面出現可維系的改變。考慮到當前再平衡局面的短期性和暫時性，以及這些商品市場都缺乏中長期的持續供應短缺，現在追捧這些‘複蘇?象’并調整大宗商品評級至‘增持’，都為時過早。

高盛預計，油市基本面在第三季之前不會發生可持續改變，因此構成短線下行風險，但高盛對能源的評級從“減持”上調至“中性”，稱因為出現極度下跌的可能性下降。

另外，高盛日?還表示，銅市場在消化中國經濟活動複蘇的消息，但還未反映美聯儲可能于6月/7月加息。

高盛指出，倫敦金屬交易所與 紐約商品交易所的投機性淨持倉與去年9月一樣為多頭，預示中國需求回升基本上被消化了，維持對2016年和2017年銅將供應過剩60萬-70萬噸的預測，供應過剩將令銅價繼續承壓，加工費上漲與季節因素不符，說明銅精礦市場過剩。

高盛還指出，2016年第一季該行的中國需求指?和金屬消費指數很低，與今年銅需求零增長的預測相符。

對于鎳，高盛稱，預測今年全年將在8500美元/噸，且對鎳的看法總體中性，因供需疲弱狀況將持續。高盛維持對鋁價未來12個月將跌到每噸1350美元的預測，因為之前的價格反彈促使中國閑置?能重新?動。

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