汽水機廠 SodaStream 選擇權內線交易疑雲，2 小時狂賺數十倍

以色列汽水機廠 SodaStream 推出家用汽水機，以可替換的壓縮二氧化碳鋼瓶，讓消費者在家自製汽水，並與許多飲料廠合作，如優鮮沛，果汁味飲料品牌「酷愛」（Kool-Aid），檸檬水品牌「鄉村時光」（Country Time）等等，SodaStream 更讓可口可樂逐漸感到芒刺在背，於是決定入股綠山咖啡烘培機（Green Mountain Coffee Roasters）10%，與綠山結盟推出冷飲汽水機 Keurig Cold，與 SodaStream 打對台。此外百事可樂也入股其另一競爭對手 Bevyz。

在競爭者搶市的壓力下，SodaStream 業績起起伏伏，不過最近 SodaStream 再度登上新聞版面，並不是它力戰群雄重返榮耀，而是因為成為內線交易疑雲的焦點。

2014 年 7 月 24 日，美東時間早上 10 點之前 2 分鐘，SodaStream 的股價大約在每股 29.5 美元上下，這時有人大量買進可以 30 美元買進 SodaStream 股票的選擇權，由於當時 SodaStream 股價低於 30 美元，所以該選擇權形同廢紙，一口才值 15 美元，每口可購買 100 股，也就是說相當於每股 15 美分 ，但這乏人問津的選擇權，突然間有人突然大買了 500 口，總共花了 7,500 美元。

就在當天中午過後不久，《彭博社》報導有投資公司有意買斷 SodaStream 下市成為私股企業，買價是每股 40 美元，以此價格計算，公司總值為 8.28 億美元，訊息一出，SodaStream 股價應聲大漲，最高來到每股 36 美元，到 7 月 24 日收盤時分也還有 31.63 美元。

這下子，才 2 個多小時前買的選擇權頓時價值連城，當場賺了數十倍，這麼「精準」的投資眼光，自然引起了業界與主管機關懷疑是內線操作。

這並非最近的唯一一起選擇權內線操作疑雲，生技製藥公司  Puma Biotechnology，因為其乳癌新藥的第三期臨床試驗顯示，無復發存活率比安慰劑高了 33%，訊息傳出，股價大漲最高將近 3 倍，而事前也有人大量買進選擇權，疑似有內線交易的嫌疑。

是否真有內線交易，也只能靜待美國主管機關的調查，不過，不論如何，若 SodaStream 真的由投資公司購買下市，那麼它股價上下翻騰的歷史或許可以告一段落，SodaStream 於 2010 年上市時股價 20 美元，到 2011 年 8 月，發表業績大幅成長 50% 的好訊息，股價來到 78 美元的高點，但是之後營收成長率落回 40% 以下，結果 2011 年底股價掉到 30 美元以下，到 2013 年中，才又重新漲升，最高來到 76 美元，可惜之後就一路溜滑梯，至 2014 年 7 月，又跌到 30 美元以下，直到買斷訊息傳出才又站上 30 美元。

SodaStream 的併購傳聞也一直不斷，2014 年 4 月，傳出百事可樂、胡椒博士集團（Dr Pepper Snapple Group），以及星巴克，都有意收購 SodaStream 的傳言，不過沒有一個成真，如今終於找到歸宿也是好事一樁，但不管由誰收購，在競爭者環伺的狀況下，恐怕都很難回到全盛時期的榮景了。

圖題來源：Sodastream trader makes 3,000% profit in two hours