英媒擔心中國貨幣政策改變 稱將造美國經濟災難

    和訊網訊息 24日英國《金融時報》發表文章稱，不能低估中國經濟政策對美債影響，這將造成一系列的連鎖反應。

文中稱，所有人都在關注美聯儲(fed)政策的未來發展及其對經濟和資產價格的影響。但是，比起美國央行緊縮措施的預期步調，太平洋(601099,股吧)對岸遭遇的增長困境對明后兩年美國國債收益率的影響或許要大得多。

該文章認為，如果增長停滯、失業率上升，感到緊張的中國政府很可能會重復其2008-09年的刺激舉措，對沒有效益的項目大舉投資。若果真如此，人民幣將會承受壓力。假如中國央行進行干預，來平緩人民幣的跌勢，它就會縮減其美元儲備的規模，由此將10年期美國國債收益率推高18到50個基點。

文章認為，中國或者還會采取另一種措施，停止改革，以大規模干預來壓低人民幣匯率，或者掀起投資熱潮。其結果很可能是，再次上演2012年長期美國國債遭拋售那一幕，而且規模有過之而無不及。這可能會使美國國債收益率上升10個基點。

文中稱，人民幣貶值和美國國債收益率走高對歐元區來說是一個致命的組合。大多數歐洲國家之所以稍稍提升了一下自己的對華貿易地位，要歸功於德國更大力度的資本輸出以及歐洲消費支出的疲軟，后者抑制了進口。然而，如果人民幣大幅貶值，就會逆轉現在的趨勢，進而削弱經濟增長。

歐元區外圍經濟體的損失將最為慘重，因為這些國家的低附加值制造業在出口中的占比更高，更有可能與中國競爭。不過，如果中國降低對投資的過度依賴，德國的出口導向型經濟增長也會因此受損。

事實上，有關人民幣匯率的政策一直為各國所關注，美國財政部部長蓋特納(timothy geithner)曾於去年在國會上發言稱，“我們非常擔憂中國匯率政策對美國經濟帶來的負面影響，我們將繼續尋求細致的，有針對性的方法來解決這些問題。”

在實盤交易，近兩個交易日，人民幣兌美元即期匯率創下三個半月新高。據中國外匯交易中心公布，24日銀行間外匯市場人民幣兌美元匯率中間價報6.1579，較上日微跌7個基點，連續第二個交易日小幅走軟。

市場分析人士表示，最新公布的二季度宏觀數據顯示我國經濟企穩回升態勢明顯，疊加周二公布的6月份金融數據超出市場預期，顯示出前期的一系列微刺激政策已經初步見效，下半年經濟增速仍會緩慢回升，從正面拉動人民幣匯率，給即期匯率帶來有力支撐。但鑒於國際市場看多美元情緒升溫，並對人民幣形成壓制，短期內人民幣匯率仍難改變區間震盪走勢。