京津冀共建4個產業協作功能區 推進交通一體化

檢視：京津冀概念板塊實時行情

北京市發改委周四向北京市人大匯報京津冀協同發展情況，據悉，北京市將在交通一體化、大氣治理、產業合作三方面實現突破，完善跨行政區的規劃對接機制。

北京市發改委表示，在交通一體化上要突破，推進交通技術設施互聯互通，加快打通區域“斷頭路”、“瓶頸路”，推進京沈客專、京張鐵路、首都大外環高速等交通重點項目，年內實現京昆高速北京段通車、京臺高速開工建設。

在大氣治理上實現突破包括，加強生態環境建設和環境保護，建立環境監測數據及空氣質量預警資訊共用機制，制定大氣聯防聯控工作方案，進一步抓好張承地區生態水利建設項目。

在產業對接合作上的突破為，加快共建產業協作功能區，以首鋼曹妃甸園區、新機場臨空經濟合作區、天津濱海中關村(行情,問診)科技園、張承生態經濟區為突破口，推動區域協同發展。發揮市場作用，依托科技和產業合作平臺，引導產業合理版面。

同時，做好公共服務資源共建共用，支援朝陽醫院與河北燕達醫院合作辦醫試點，支援本市其他醫院對周邊地區部分專科進行技術指導。

【大事記】

●1982年 《北京市建設總體規劃方案》中首次提出“首都圈”概念。

●2004年 京津冀地區經濟發展戰略研討會召開，達成旨在推進“京津冀經濟一體化”的“廊坊共識”。

●2004年 商務部和京、津、冀等7省區市達成《環渤海區域合作框架協議》。

●2006年 國家發改委開始編制《京津冀都市圈區域綜合規劃》。

●2011年 國家“十二五”規劃提出，“推進京津冀區域經濟一體化發展，打造首都經濟圈，推進河北沿海地區發展”。

●2013年 習近平提出推動京津冀協同發展。

●2014年 習近平對京津冀協同發展作出一系列指示。京津冀一體化被提到國家戰略層面。

編者按：本周北京市將會把關於京津冀合作的最終政策規劃上報國家發改委，其中，北京與河北在京津冀合作方面已達成一項協議，共投資50億元打造4+1合作。

檢視：京津冀概念板塊實時行情

據悉，即將出臺的《京津冀交通協同發展計劃》涵蓋“一環”、“六放射”、“二航”和“五港”。

具體來看，“一環”即首都經濟圈環京高速走廊；“六放射”是指以北京為中心向六個方向放射的運輸頻道，分別是西北的京張方向、正東的京唐秦方向、東北的京承方向、東南的京津方向、正南的京開和新機場方向、西南的京石方向的高速路。“二航”是指首都國際機場和新建的北京新機場。“五港”是秦皇島港、京唐港、曹妃甸港、天津港(行情,問診)和黃驊港。

據《新京報》周三報導，京津冀一體化規劃分成京津冀一體化協同發展的總體規劃，其由發改委制定，此外還有交通和環保領域的兩個專業規劃，三個規劃將同步出臺。

在相關受益領域上，建議投資者應把握三條主線：一是基礎設施建設帶動的區域投資鏈；二是產業升級帶動的區域地產價值重估；三是環境治理帶動的“兩高”行業供給端優化。

京津冀概念四大金股全解析

廊坊發展（行情，問診）：京津走廊上的明珠 受益首都第二機場建設

廊坊被譽為“京津走廊上的明珠”，總人口420萬，市區建成區面積54平方千米。離北京和天津市中心分別為40千米和60千米。據北京大興區政府的工作報告和“十二五”規劃，首都第二機場選址在大興區南部距廊坊市僅26公里，對廊坊經濟和房地產市場有拉動效應。

公司是廊坊市唯一一家國有控股上市公司，已成功轉型為城投公司。公司董事長鮑涌波現任廊坊市地建投的董事長兼總經理，歷任市國土局副局長和土地儲備交易中心主任等職，政商資源豐富。

-------------------------------------

華夏幸福（行情，問診）:銷售逆市高增長、京津冀受益更加明確

研究機構：申銀萬國證券 分析師： 韓思怡 撰寫日期：2014年07月17日

投資建議:公司銷售逆市大幅增長，遠好於同業，隨著環北京版面的基本完水平並無溢價，維持買入評級。公司在環北京區域已經完成總體戰略版面，是京津冀一體化最佳投資標的。我們認為公司今年超額完成年初500億元銷售目標是大概率事件。我們維持14年整體銷售額530億（其中房地產（行情，問診）450億），14、15、16年EPS 分別2.87、4.05、5.50元的預測，目前股價對應PE 為9X、7X、5X，維持買入評級。

-------------------------------------

榮盛發展（行情，問診）:大項目落子廊坊 京津冀又下一城

研究機構：國泰君安證券 分析師：侯麗科，... 撰寫日期：2014年06月06日

維持增持評級。公司為新型城鎮化和京津冀一體化重要受益標的，銷售靚麗增長可期，維持2014、15年EPS2.02、2.65元的預測。維持目標價14.53元，對應2014年業績7倍PE。

-------------------------------------

唐山港（行情，問診）:業績略好於預期 受益京津冀一體化

研究機構：安信證券 分析師：汪立 撰寫日期：2014年03月31日

投資建議:增持-A投資評級，6個月目標價5.76元。我們預計公司2014年-2016年的EPS分別為0.48元、0.55元、0.64元，對應2014年動態市盈率為9.9倍，公司估值處於港口股低階，成長性處於港口公司前列，受益京津冀一體化抬升公司估值；維持增持-A投資評級，6個月目標價為5.76元，相當於2014年12的動態市盈率。

廊坊發展（行情，問診）：京津走廊上的明珠 受益首都第二機場建設

廊坊被譽為“京津走廊上的明珠”，總人口420萬，市區建成區面積54平方千米。離北京和天津市中心分別為40千米和60千米。據北京大興區政府的工作報告和“十二五”規劃，首都第二機場選址在大興區南部距廊坊市僅26公里，對廊坊經濟和房地產市場有拉動效應。公司是廊坊市唯一一家國有控股上市公司，已成功轉型為城投公司。2011年6月，廊坊市國土土地開發建設投資有限公司（簡稱，地建投）受讓北京卷石軒置業持有公司的5005萬股股份，占公司總股本的13.17%，成為第一大股東。地建投支付對價為現金2.84億元。同年10月公司獲得市財政局8000萬元的經營性財政補貼。地方政府為上市公司直接投入約3.64億元，按其持股數計算，折合成每股約7.28元。公司董事長鮑涌波現任廊坊市地建投的董事長兼總經理，歷任市國土局副局長和土地儲備交易中心主任等職，政商資源豐富。

增加經營范圍提升盈利能力

報告期內公司解決了南京中電科技公司訴訟問題，完成了世信科技發展有限公司股權的轉讓工作，清收欠款約6300萬元；公司2012年驅動業務收入變化的主要因素是公司開拓了新的業務，增加了項目管理咨詢業務和物資貿易業務，受益於經營范圍增加，公司股票順利去星摘帽。公司2012年度營業外收入較上期減少7979萬元，主要原因為上期收到廊坊市財政局補助8000萬元。

依托大股東地建投推進資本運作謀求戰略轉型

公司的大股東地建投主要承擔廊坊新興產業示范區、萬莊新城的開發；我們預計公司在廣陽區萬莊鎮和安次區可開發的潛在土地面積超過150平方公里；中國人壽（行情，問診）健康養老城、中遠地產等4-5個項目已就落戶萬莊鎮簽訂了框架性協議。

華夏幸福（行情，問診）：產業集群化正當時，京津冀一體化最受益

維持增持評級。公司產業園區漸次成型，為經濟結構轉型的核心受益標的。儲備以北京周邊居多，為京津冀一體化最佳受益標的。RNAV28.70元，折23%。看好公司成長性，維持2013EPS2.05元預測，上調2014年EPS預測至2.87元（+4%）。京津冀一體化等帶來公司資產價值等提升，上調目標價至31.57元，對應2014年11倍PE.

產業結構調整穩步推行，公司業務模式恰逢其時。公司產業園區漸次成型，產業促進和提升開拓新的利潤增長點。公司園區具備天然產業聚合優勢：1）土地成本便宜；2）版面於一線城市周邊，交通便利，易吸引企業投資落地；3）園區定位於公共環境平臺、公共服務平臺和公共技術平臺，平臺優勢彰顯。公司由產業轉移、整合逐步向孵化拓展，美國矽谷設立子公司亦可更好促進這一規則。

京津冀一體化提上戰略高度，公司為最佳受益標的。1）北京大氣污染、交通擁堵等帶來產業格局重構的必要性，預計京津冀區域是繼珠三角、長三角之后新的發展熱點，區域價值提升有望加速。2）公司現有儲備約1370萬方，京津冀占比達91%；還有園區委派開發面積近800平方公里，環北京周邊700多平方公里，潛在土地儲備巨大。

首都第二機場預計持續催化。首都第二機場預計2014年全面開工，2018年估計可投入使用。固安項目與首都第二機場僅距離10余公里，通過京開高速可在10分鐘內到達。預計可帶動京津冀區域價值穩步提升，房地產市場需求更有保障，為公司業績的持續高增奠定基礎。

榮盛發展（行情，問診）：“京津冀一體化”系列報告之一：躍崢嶸，越從容

持續高成長因子

版面：專注二，三線中等城市，版面高鐵沿線，選擇區域深耕，有效的擴張了進入城市的市場規模。管控：軍旅作風，強勁的管理控制力，追求對於節點的把我，管理優勢明顯。激勵：行之有效的激勵措施調動了管理層以及員工的積極性，助推公司實現持續高成長。周轉：采用“走量”的快周轉模式，在深耕城市快速復制項目，促進了規模的快速持續成長。

展望未來：堅持與變化

堅持：以“兩橫三縱”上的主要城市為基礎，伴隨“新型城鎮化”和“京津冀一體化”等兩個國家級戰略的推進，保持公司快周轉的業務優勢，使公司的規模持續增長。變化：拿地模式，在深耕區域介入一級土地開發項目，保障資源供應的同時提高項目利潤空間；業務模式，對旅遊地產進行了初步嘗試，預計公司未來在多元化地產如旅遊、養老、健康地產等方面會加大投入力度，進一步豐富公司的產品結構，為公司業績高成長提供多元化支撐。；管理模式，在部分區域進行管理體系的升級，有二級管控向三級管控體系平滑過渡，注重梯隊建設，使公司平穩健康的發展。

跨越崢嶸，鑄就品質。公司作為以地產開發作為核心競爭力在過去的幾年中在行業趨勢的帶動下實現了跨越式的發展。未來，迎接公司的將是城鎮化和區域一體化的全新發展機遇，讓我們拭目以待公司未來的成長。

唐山港（行情，問診）：鐵礦石進口替代最受益的投資標的

鐵礦石的進口替代將上演。鐵礦石進口量由鋼鐵消費量與鐵礦石進口依賴度共同決定。即使鋼鐵消費量不變，鐵礦石進口依賴度的變化仍將通過存量結構調整為鐵礦石進口量帶來意外彈性。未來三年海外礦山將進入產能集中釋放期，我們判斷2014年起鐵礦石價格波動中樞將下移，進口礦將逐步替代國內高成本礦。

有趣的投資邏輯。唐山港投資邏輯的有趣之處在於，如果經濟平穩，正常鋼產量增長與優勢腹地需求回流足以支援業績高增長。如果經濟低迷，即使鋼產量出現15%以內的下滑，礦價下跌引發進口替代，仍將帶來進口礦的大幅增長。

公司擴產四成，2015年現跳躍式增長。京唐港區的區位優勢明顯，且2015年產能將增長40%。鐵礦石進口替代，以及優勢腹地需求回流，將驅動公司新產能項目在2015年內實現部分達產。

京津冀、國企改革與電子商務三重機遇。唐山市政府積極主導港區電子商務發展，而隨著京津冀協同發展戰略的大力推進，由唐山市與北京市共同投資的京唐港區，將有更多的發展機遇。唐山港多年來超越行業的高增長，也有待於國企改革，把管理優勢轉化為體制優勢。