Pimco通過信用違約掉期押注中國經濟增長

新浪財經訊 北京時間11月7日下午消息，據華爾街日報中文網，在創始人格羅斯9月份離職前的幾個月，太平洋投資管理公司(Pimco)增加了看漲中國經濟的押注。第二季度，該基金管理公司通過向投資者銷售類似保險的合約將頭寸增加了一倍。

這種合約的內容是，如果某個國家或者某個公司發生債務違約，該基金將進行賠付，這實際上是在押注中國經濟仍將強勁增長。

如果政府債券上漲，Pimco將獲益，而這些合約的買方持相反觀點，押注債券價格下跌或發生違約。這些被稱作信用違約掉期(CDS)的合約除了提供一種建立中國債券頭寸的方式外，也提供了押注中國經濟的途徑——外國投資者投資中國股市和債市的規模受到限制。一些投資者還利用這種合約對沖資組合中的中國公司債頭寸。

根據包含該數據的最新證券檔案，截至6月30日，Pimco已經出售了68億美元中國國債CDS。

美國存管信托和結算公司以及國際掉期業務及衍生投資工具協會的數據顯示，隨人們開始擔心不斷放緩的中國經濟，中國國債CDS市場過去一年規模擴大一倍至141億美元，目前僅次於義大利和巴西在全球位列第三。不過，不同的會計和披露原則使準確評估市場規模很難。

以外幣計價的中國國債市場規模不大。CDS可提供一條更大規模押注中國國債的途徑。銷售CDS的吸引力很大，因為回報可能比購買外幣計價國債的回報要高得多。中國從未在其國債上違約過。投資者表示，政府違約的可能很小，因為中國擁有巨額外匯儲備而几乎沒有外債。(谷雲)