日元貶值不歸路

投行&機構訊息：

GKFX捷凱金融集團規則分析師Loya認為長期拋售澳元兌美元的機會已到。

法國農業信貸銀行：勿在當前價位做空歐元美元。

摩根士丹利：若歐央行態度趨鷹派，歐元反彈可能不也不會持久。

摩根士丹利：美元漲勢或將維持數年，GKFX分析師認為美指2014年底或漲至90美元。

日內規則分析：

技術面研究與分析：

日元系：下圖依次為美元兌日元、英磅兌日元GBPJPY、歐元兌日元EURJPY、鈕元兌日元NZDJPY、澳元兌日元AUDJPY

日元貶值不歸路的各種交叉貨幣來看，日元的QE實施對長期日元貶值有著重要的作用，所以通過直盤貨幣與交叉貨幣的關係來看，美日的貶值帶動各貨幣對的不同程度的上漲，其中GJ（GBPJPY/EU（EURJPY）的漲幅比較大，AJ（AUDJPY）存在著套息因素，所以對於NJ（NZDJPY）同為高息貨幣的交叉貨幣來看，它們均不同程度地體現出套利交易的因素存在，而對於風險貨幣的趨勢行情來說，則GJ的單邊波動動幅度相對較大。

日元的貶值已從去年開始，而終點在哪？我們尚未看到，美元兌日元於北京時間2014年11月6日最高報115.02，距124的目標，還有一段距離，這段距離是900點。

歐元兌美元

短線震盪，1.2510 中心點1.2510

中線下跌，1.2606

長線下跌，1.2767

歐元在近段時間主要是震盪格局為主，目前在1.250之下做區間波動，昨日收盤價低於1.25-，則我們保持看空趨勢不變，而短線則可能如下圖所示的震盪走勢，則在短線期可能會圍繞1.25上之，上在1.2580，下在1.2450區間波動，短線操作在1.255-25區間看空，下看1.2450。

英磅兌美元

短線下跌，1.5979

中線下跌，1.6034

長線下跌，1.6177

英磅在1.6000之下做震盪橫盤走勢，而昨日收盤價低於1.6000，在1.5960附近收盤，預示著英磅長線空頭格局不變，而短期則陷入多空方都在爭奪1.6關鍵位的拉鋸戰，此時我們維持中長線空頭思維不變，在1.6附近埋伏空阻擊空頭，下方看1.5850.

貴金屬現貨：

黃金/白銀ETF持倉量：

黃金735.82噸， 減持2.99噸 ； 白銀10682.51噸，減持64.49噸。

上周CFTC黃金白銀、持倉量（100盎司/手、5000oz/手）：

黃金：持倉100739手，較上周增/減持-7245手， 未平倉合約：414410手，未平倉凈變化（較上周相比）+3353手

白銀：持倉5932手，較上周增/減持-899手，未平倉合約：173733手。未平倉凈變化（較上周相比）+3541

CFTC持倉：第45周報分析：

從CFTC公布的持倉量來看，黃金與白銀的投資者與投機者對自身倉位的變化上來看都是比較謹慎的，投機者對QE3的退出，保持比較謹慎的態度，從凈持倉的變化上來看黃金頭寸的消減幅度達3萬手，這是創下近10周的記錄。無疑對黃金來說是一輪比較沉重的打擊，當然，對於白銀的持倉來看，多空凈持倉都比較謹慎的，達5932手，而對於凈持倉來看，則增持4404手，這是從持倉數據中所得出來的結果，對於貴金屬，我們保持以往觀點不變。繼續看空。

黃金：

短線下跌，1160

中線下跌，1199.7

長線下跌，1234.4

黃金如預期所示的呈現爆跌走法，這無疑給多頭致命一擊。黃金月線的38.2%回撤位位於1143/40區間，黃金在更新歷年低點1137后，在1140-43之上徘徊。即使如此，也不能給空頭帶來多少威脅，所以我們繼續維持看空的思路保持不變，而1160和1183則是我們重點觀察的區間價格，若反彈致此或反彈至1200時，我們將繼續長線放空。

白銀：

短線下跌，15.82

中線下跌，16.60

長線下跌，17.91

白銀現貨同黃金類似，我們保持看空的觀點不變，但是技術圖上需要注意的是，在跌破17.01后，白銀呈現瀑布式下跌，我們也無法給多頭帶來任何希望，只能順應當下趨勢進行埋伏阻擊，在16.67再一次跌穿后，白銀多頭徹底死亡，進入真正的熊市另一波起點的開始，我們則繼續看空白銀，中間可能會反彈至16.0一帶，繼續觀察。