0

各角度透析原油期貨來龍去脈

原油期貨是最重要的石油期貨品種,目前世界上重要的原油期貨合約有4個:紐約商業交易所(nymex)的輕質低硫原油即“西德克薩斯中質油”期貨合約、高硫原油期貨合約,倫敦國際石油交易所(ipe)的布倫特原油期貨合約,新加坡交易所(sgx)的迪拜酸性原油期貨合約。

【簡介】

石油期貨就是以遠期石油價格為標的物品的期貨,是期貨交易中的一個交易品種。

由期貨交易所統一制定,以原油為標的的標準化合約。

eg: nymex於1983年推出輕質低硫原油期貨合約。

ipe於1988年6月23日推出國際三種基準原油之一的布倫特原油期貨合約。

新加坡交易所(sgx)於2002年11月2日正式推出了中東迪拜石油期貨合約。

主要分為2大類,ukoil,usoil

20世紀70年代初發生的石油危機,給世界石油市場帶來巨大沖擊,石油價格劇烈波動,直接導致了石油期貨的產生。石油期貨誕生以后,其交易量一直呈現快速增長之勢,已經超過金屬期貨,是國際期貨市場的重要組成部分。

在石油期貨合約之中,原油期貨是交易量最大的品種。目前世界上交易量最大,影響最廣泛的原油期貨合約共有3種:紐約商業交易所(nymex)的輕質低硫原油即wti(西德克薩斯中質原油)期貨合約,倫敦國際石油交易所(ice)的brent(北海布倫特原油)期貨合約,以及新加坡國際金融交易所(simex)的dubai(迪拜原油)期貨合約。

其他成品油期貨品種還有餾分油、無鉛汽油、瓦斯油、取暖油、燃料油、輕柴油等。

國際原油實貨交易主要采取基準價+/-貼水的計價方式,wti、brent、dubai等期貨交易價格經常被用作基準價。舉cme的wti期貨合約為例,其規格為每手1000桶,報價單位為美元/桶,價格波動最小單位為1美分。西半球出產的原油主要掛靠wti計價,包括美國的ans(阿拉斯加北坡原油)、墨西哥的maya(瑪雅原油)、厄瓜多爾的oriente(奧瑞特原油)、委內瑞拉的santa barbara(聖芭芭拉原油)和阿根廷的escalante(埃斯克蘭特原油)。掛靠brent的主要是西歐、地中海和西非地區出產的原油,比如俄羅斯的urals(烏拉爾原油)、利比亞的sarir(薩里爾原油)和尼日利亞的bonny lt(博尼輕質原油)。掛靠dubai的主要是中東地區出產的原油。而遠東地區出產的原油交易主要掛靠minas、cinta、duri等地區性的基準油種。

根據美國《油氣雜志》的數據,截至2007年年底,全球石油探明剩余可采儲量為1824.24億噸,同比增長1.1%,儲采比為50.4年。沙特阿拉伯擁有的探明可采儲量雄踞全球之首,達到365.41億噸,約占全球的20%,儲采比為84年。2007全球原油產量為36.18億噸,前5位的產油大國依次為俄羅斯、沙特阿拉伯、美國、伊朗和中國。

截至2002年1月1日,全球石油估算探明儲量為1413.09億噸。沙特阿拉伯為世界石油儲量之首。2001全球原油產量為31.8億噸,排名前5位的國家依次為俄羅斯、沙特阿拉伯、 美國、中國和挪威。其中俄羅斯和中國產量分別增長了9%和1.8%,俄羅斯從2000年的第二位,取代沙特阿拉伯成為世界第一產油大國,而中國也從上年的第五位升至第四位。石油是“工業生產的血液”,是重要的戰略物資,世界產油國為了維護自身利益,於1960年9月成立石油輸出國組織,簡稱歐佩克(opec),現有13個成員國:伊拉克、伊朗、科威特、沙特阿拉伯、委內瑞拉、阿爾及利亞、厄瓜多爾、加逢、印度尼西亞、利比亞、尼日利亞、卡塔爾及阿拉伯聯合酋長國。總部設在奧地利首都維也納;歐佩克石油蘊藏量最新達到1,133億噸,占世界總儲量近80%。

【交易品種】

除了原油期貨,其他石油期貨品種還有取暖油、燃料油、汽油、輕柴油等。nymex的西德克薩斯中質原油期貨合約規格為每手1000桶,報價單位為美元/桶,該合約推出后交易活躍,為有史以來最成功的商品期貨合約,它的成交價格成為國際石油市場關注的焦點。

下面是世界主要石油交易所交易品種:

紐約商品交易所: 輕油,天然氣,無鉛汽油,熱油,布蘭特原油

新加坡交易所: 中東原油

東京工業品交易所: 汽油,煤油,柴油,原油

英國國際石油交易所:布倫特原油柴油。

【基本功能】

經過若干年的發展,石油期貨市場的三大基本功能已經基本具備。

一是價格發現。期貨市場上聚集著眾多的商品生產者、經營者和投機者,他們以生產成本加預期利潤作為定價基礎,相互交易,相互影響。各方交易者對商品未來價格進行行情分析、預測,通過有組織的公開競價,形成預期的石油基準價格,這種相對權威的基準價格,還會因市場供求狀況變化而變化,具有一定的動態特征。在公開競爭和競價過程中形成的期貨價格,往往被視為國際石油現貨市場的參考價格,具有重要的價格導向功能,能夠引導企業生產經營更加市場化,提高社會資源的設定效率。

二是規避風險。套期保值是石油期貨市場基本運作方式之一,企業通過套期保值實現風險采購,能夠使生產經營成本或預期利潤保持相對穩定,從而增強企業抵御市場價格風險的能力。

套期保值的基本做法是企業買進或賣出與現貨市場交易數量相當,但交易方向相反的石油商品期貨合約,以期在未來某一時刻通過對沖或平倉補償的方式,抵消現貨市場價格變動所帶來的實際價格風險。

當然,由於現貨價格和期貨價格差別現象的客觀存在,套期保值並不能完全消除風險,而是用一種較小的風險替代一種較大的風險,用現貨價格和期貨價格差別風險替代現貨價格變化風險。

三是規範投機。資本具有天然的投機需求。利用石油期貨市場可以吸引大量資金,從而為石油產業發展提供第一推動力。利用期貨市場,交易商一方面可以規避國際油價波動的負面影響;另一方面,還可通過投機交易從市場價格波動中獲取更多的利益。

在規範的市場,投機行為要受到嚴格的監督和管理,投機者是在嚴格遵循交易規則的條件下獲取正常經濟利益,監督和管理使投機行為成為調節期貨市場的工具。有了投機者的參與,期貨市場的交易量增加,市場供求關係也可以更好地得以調節。

紐約期貨交易所輕質原油介紹

(crude oil, light sweet - new york mercantile exchange )

因為美國這個超級原油買家的實力,加上紐約期交所本身的影響力,以wti為基準油的原油期貨交易,就成為全球商品期貨品種中成交量的龍頭。通常來看, 該原油期貨合約具有良好的流動性及很高的價格透明度,是世界原油市場上的三大基準價格之一,公眾和媒體平時談到油價突破多少美元時,主要就是指這一價格。

[NT:PAGE=$] 【運作條件】

2013年,石油期貨市場已經成為世界能源市場的重要組成部分,對世界能源市場的運行具有深遠影響。從實踐和運行歷史看,期貨市場的產生和運行對環境有著特殊要求。成熟和規範的市場經濟體系,是石油期貨市場得以存在和發展的前提。

一是市場競爭和開放程度較高,供求資訊充分,現貨市場發達;

二是經濟體系比較開放,不存在嚴格的價格和進出口管制;

三是期貨交易所所在地區的金融市場開放,期貨標價貨幣在資本項目下可自由兌換;

四是期貨市場所在國家或地區法律法規健全,對期貨市場的監管切實有效。

由於市場體系不完善導致期貨市場建立和發展受到影響的例子很多,比如1993年初,我國的原上海石油交易所成功推出石油期貨交易,后來原華南商品期貨交易所等相繼推出石油期貨合約。總交易量一度達到5000萬噸,占當時全國石油期貨市場份額的70%左右,當時推出的標準期貨合約主要有大慶原油、90號汽油、0號柴油和250號燃料油等四種。

由於當時我國的石油流通體制沒有實現真正的市場化,石油期貨市場的產生也是曇花一現,最終退出了歷史舞臺。中東一些產油大國雖然擁有豐富的石油資源,但卻沒有建立石油期貨市場,也與缺乏成熟的市場經濟體系不無關聯。

【交易市場】

紐約商業交易所

1、1978年11月上市取暖油期貨合約

2、1982年上市含鉛汽油期貨合約,1986年被無鉛汽油期貨合約取代

3、1986年上市西德克薩斯中質原油(wti)期貨合約

4、1990年上市天然氣期貨合約

2001年交易量為7254萬手,日均交易量27萬手

國際石油交易所

1、1981年上市輕柴油期貨合約

2、1988年上市布倫特原油期貨合約

3、1997年上市天然氣期貨合約

2001年交易量為2641萬手,日均交易量17萬手

東京商品交易所

1、1999年7月上市汽油、煤油期貨合約

2、2001年9月上市原油期貨合約

2001年交易量為2560萬手

新加坡交易所

1、1989年simex上市高硫燃料油期貨合約

2、2002年4月與tocom簽署合作協議交易中東原油期貨合約

上海期貨交易所

(原上海石油交易所) 1993年推出大慶原油、90#汽油、0#柴油和250#燃料油四個期貨合約

總交易量5000萬噸

上海期貨交易所原油期貨合約設計方案:

交易品種:中質含硫原油    交易單位:100桶/手

報價單位:美元/元桶  最小變動價位:0.01美元/元

最低交易保證金:合約價值的7%

每日價格最大波動限制:上一交易日結算價的±5% 合約交割月份:1~36月

交易時間:上午9:00~11:30 下午13:30~15:00

交割品級:api度32,含硫度15%

最後交易日:合約交割月份前一月份的最後一個交易日。

交割日期:最後交易日后連續五個工作日。

交割地點:交易所指定交割地點。

交割方式:實物交割  交易代碼:co

【投資入門】

新手可以了解了解幾點建議:

1.基礎知識是必要的,原油分為英國原油和美國原油,他們的代碼是ukoil,usoil,單位是桶

建議看看《炒原油投資a-z》《炒黃金炒外匯入門》《日本蠟燭圖曲線》《原油超短線大師》也可以在網上收集一下資料。 免費電子書fxcm環球金匯的下載專區下載里面有免費這本書和其他外匯技術免費電子書

2 要選一個主流的平臺(受fsa監管或者nfa監管,說明他們操作和資金流轉上都是否的規範和認真,保障了我們的安全.英國fsa監管最嚴格,一般fxcm,fxsol知名度比較高

3 選一個好的代理商 最好是一級代理商。正規一級的,口碑是慢慢沉淀的,所以操作都很正規。不加傭金和其他手續費,服務及時和素質專業,對你的資金安全也有保障

4 交易的時候要設好止損 控制好倉位,這點很重要。

5 保持好的心態 盈利很正常。(備注:你本人也需懂得一些基本的外匯知識.)

 

【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網站無關。本網站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,並請自行承擔全部責任。