地緣政治危機猶存 油價止跌回升或寬幅震蕩

上周國際原油價格結束連續三周跌勢，在100美元/桶關口上方觸底反彈回升，正應了解鈴還須系鈴人這句古語。油價暴跌起源於利比亞叛軍解禁最後兩座油田引發市場對於原油供應增加的憂慮，並隨著利比亞國內衝突再起得到緩和企穩，隨后在馬航客機墜機這起意外事件導致俄羅斯與西方的緊張關係加劇的推動下，強勢拉升，收復了此前一周超過一半的跌幅，錄得帶上下影線陽燭。

美聯儲主席耶倫兩次證詞顯現了美聯儲由鴿派向鷹派的微妙轉變，一度打壓美國原油跌破100美元/桶關口。耶倫表示，在實現充分就業前美聯儲將維持高度寬鬆的貨幣政策立場，但表示，如果就業市場繼續加速復甦，美聯儲將可能早於市場預期加息。近期數據顯示，美國經濟正在穩步復甦，但步伐依舊溫和，遠談不上強勁，美聯儲釋放收緊貨幣政策信號使得市場對美國需求疲弱的擔憂增加。

不過，就在EIA庫存報告顯示原油庫存意外大幅下滑為油價止跌回升打響第一炮之后，地緣政治風險猶存使得原本對原油供應過量的擔憂扭轉為對供應前景的憂慮，為原油反彈提供了進一步支援。利比亞首都機場變成戰場，該國武裝衝突使得原油出口仍無時間表；加沙地帶在美國親以色列的支援下戰火越燒越烈；而就在美國宣布對俄羅斯三大主要產業進行廣泛制裁之后，馬來西亞一架民營飛機在烏克蘭東部上空被導彈襲擊墜落，西方矛頭直指俄羅斯，本周歐盟將可能再次擴大對俄制裁，俄羅斯與西方大國的緊張關係引發市場不安。

當前地緣因素對油市構成支撐，但由於原油供應生產並未受到實質性影響，將可能需要矛盾進一步深化才可能推動油價進一步上漲，當然，供應憂慮存在本身也限制了油價下跌的空間，因此本周油價寬幅震盪的可能性較高。本周除了繼續關注地緣政治風險外，各主要經濟體公布的經濟數據特別是美國和中國的經濟表現，將可能從原油需求前景層面影響國際油價。

技術上，周圖油價在100關口附近尋得支援企穩回升，構成曙光初現，但反彈受阻於20周均線（目前位於103.90一線），本周可能在104.30-100之間寬幅震盪。日圖匯價在104下方受阻，需要有效站上20日均線（103）才可能進一步上行。周初可能存在進一步修正需求，可輕倉逢高做空，支援102.30和101.90，但在101和100支援區域尋求做多機會，站上103后跟進看向104和104.30。

機構來源：HY MARKETS