銀行理財產品周報第208期：收益率超6%理財產品難覓

銀行理財產品周報

（20140710-20140716）

【摘要】

本周銀行理財產品發行量微升 周均收益率略降；

銀監會35號文再為銀行理財上緊箍咒；

寶類理財產品收益或全線“破4”；

收益率超6%理財產品難覓；

7月理財走低 下半年或看好中長期；

【特別關注】

銀監會35號文再為銀行理財上緊箍咒

與買基金、信托不同，在銀行買銀行理財產品大多被投資者認為是最安全的，沒有兌付風險。但在銀行理財規模不斷膨脹的背后，是銀行利用資金池的“長袖善舞”，累積理財產品風險同時也透支著銀行信用。隨著銀監會最新“35號文”（《關於完善銀行理財業務組織管理體系有關事項的通知》的簡稱，下同）的下發，強調“銀行理財產品之間相分離是指本行理財產品之間不得相互交易，不得相互調節收益”，再次表達了“以合規打破剛兌”的監管態度。

寶類理財產品收益或全線“破4”

資料顯示，近期，“寶類”理財產品收益率持續下降，有的產品已經直接“破4”，與其收益率高峰期相比劇減四成。在這種形勢下，銀行也在不斷推出“寶類新丁”，對互聯網貨幣基金進行全方位圍追堵截。目前，銀行系推出的余額理財產品已達十多種，不少銀行接軌基金公司，吸收大量“零錢”，在收益率方面，比互聯網機構略高一籌。建議投資者，可以重點關注一些中長期的理財產品，篩選出較高收益率、投資風險較低的理財產品，比如投資期限在6個月、12個月的產品，以此來鎖定未來一段時間的投資收益。

收益率超6%理財產品難覓

6月末年中銀行考核時點一過，銀行理財產品應聲下跌，超“6”產品幾乎“絕跡”。7月以來資金面寬鬆，理財產品預期收益集體下降，收益率超“6”的產品難覓。記者走訪多家銀行了解到，除平安銀行（行情，問診）、恒豐銀行、重慶銀行、中信銀行（行情，問診）和招商銀行（行情，問診）等股份制銀行發售的個別幾款結構性理財產品預期收益率在6%~7%以外，其余非結構性理財產品的收益率均在6%以下。國有大行理財產品預期收益率較低最高僅為5.5%，整體上較股份制銀行和城商行低0.4%左右。

7月理財走低下半年或看好中長期

某銀行理財經理在微信圈中評價7月初理財產品變臉速度之快，只要是關注理財的人都能明顯感覺到，進入7月，新發的理財產品收益率統統回歸常規收益4%—%5的樣子，季末效應還是挺明顯的。另一方面也有力證明，如果銀行不存在資金面緊張的情況，收益一般沒有推高的理由。基於此，該理財經理預測，在國家多重政策釋放資金流動性的情況下，下半年銀行理財產品會穩中有降，因此，對於追求高收益的市民而言，選擇中長期的理財產品就顯得較為合適。

【一周市場全景】

1、 本周銀行理財產品發行量微升

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2、外幣理財產品數量占比繼續提高

3、五大行本周產品發行量整體上有所減少

以上數據來源：巨靈數據&；金融界金融產品研究中心

金評：本周共有801款銀行理財產品發行，發行數量與上周相比增加了9款產品。理財產品涉及70家銀行，與上周相比，發行銀行的數量增加了7家。

本周共有1122款理財產品到期，到期產品涉及99家銀行。

最新一周，理財產品平均期限124天，與上周理財產品平均期限125天相比，期限略短。本周人民幣理財產品占比95.01%，與上周的96.46%相比大幅降低。美元理財產品占比3.00%，相對的上周的2.02%提高了0.98個百分點。

從各類銀行發行理財產品的數量來看，招商銀行和杭州銀行的產品發行量降幅較大。

【一周收益率走勢】

1、 本周銀行理財產品預期周均收益率下滑

2、 多數期限理財產品的周均收益率提高

3、 各期限預期收益率最高產品

以上數據來源：巨靈數據&；金融界金融產品研究中心

金評：本周，銀行理財產品預期周均收益率繼續下跌。圖表顯示7天和3月期限理財產品的周均收益率有所降低，除此之外，其它各期限理財產品的周均收益率均有不同程度的提高。從收益率分布來看，各期限預期收益率最高產品屬股份制銀行和外資銀行。其中招商銀行的一款招商銀行掛鉤滬深300鯊魚鰭一個月結構性存款（Q00020）以8%的預期收益率奪得了3月期限第一的位置；星展銀行的一款12月保本浮動收益產品以8%的預期收益率奪得了同期限產品的首位。

【銀行理財產品投資分布】

1、 產品投資分布中的組合投資類占比降低

2、非保本浮動類產品占主體地位

3、 南方地區理財產品發行量較大

以上數據來源：巨靈數據&；金融界金融產品研究中心

金評：從理財產品投資分布來看，本周固定收益類占比達17.98%，較上周提高了2.95個百分點；結構型占比達到5.87%，較上周提高了2.84個百分點；貨幣市場類占比達到1.62%，較上周提高了0.48%。組合投資仍占投資分布的主體地位，占比達70.41%較上周降低了6.11個百分點，其次以固定收益、貨幣市場、結構型等作為其主要投資方向。從保本類型看，非保本浮動類產品占比達67%，與上周持平；保本浮動收益類產品占比達22%，與上周相比增加了1個百分點；保本固定收益類產品占比11%，較上周減少了1個百分點。從區域上來看，本周發行理財產品數量前十城市仍然主要集中在南方地區。?

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【一周評級及產品點評】

本周產品評級前十

產品點評：

1. 產品名稱：財富快線系列2號A款第18個周期（KX14D1302A）

2. 發行銀行：恒豐銀行

金融界點評：本理財產品理財期限14天，預期收益率為4.95%，投資類型為組合投資收益類，投資幣種為人民幣，收益類型為保本固定收益型。綜合得分為99分，收益性得分為88.07分，抗風險能力得分為97.71分，流動性得分為98.46分。

風險提示：該產品的委派起始金額5萬，是保本固定收益類理財產品，不同於傳統存款，具有投資風險。投資者的本金可能會因市場變動而蒙受重大損失，所以投資者應充分認識投資風險，謹慎投資。流動性風險：投資者無權在理財期內提前終止，而只能在本產品說明書所規定的時間內辦理產品申購與贖回。