《大行報告》高盛降金沙中國(01928.HK)目標價至68.1元 評級「買入」

高盛表示，金沙中國(01928.HK)次季EBITDA按季跌15%至8.01億美元，較該行預期低8%，主要由於集團向員工發放第14個月特別累積花紅，產生開支2,900萬美元。撇除花紅及高級中場業務贏率低的因素，EBITDA為8.62億美元，合乎該行預測。中場的博彩毛收入(GGR)雖轉弱，但繼續跑贏貴賓廳。整體而言，集團的GGR市場份額按季跌0.8%至22.4%。

與其他賭場營運商一樣，金沙中國指內地物業市場疲弱、中介人流動性收緊，以及世界杯，是VIP業務暫時放緩的原因。雖然6月份中場表現呈弱勢，但集團對新開的高額博彩區「龍皇殿」(Dragon Palace)仍持樂觀態度，相信勢頭將轉強。金沙中國擁有最多酒店房，料有助於第三季收復失地。另外，集團將斥資3,300萬美元設立吸煙室，以減輕賭場禁煙對業務的影響。「巴黎人」(Parisian)項目暫時停工，需待政府批准，但管理層仍以明年底竣工為目標。

該行下調金沙中國2014-16年EBITDA預測2%，目標價70元下調至68.1元，評級「買入」。認為若金沙中國股價回調，屬買入機會，因仍看好長遠中場增長。(na/u)

阿思達克財經新聞

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