邱驥：美元強勁打壓金價 黃金跌至5年低點

美元/日元周一亞市早盤高開高走，更新7年新高112.98。周一日本因當地文化節而休市，金融市場交投可能會比較清淡。

利多因素來自日央行意外寬鬆政策，上周五日央行將每年資產購買速度從60-70萬億日元擴大至80萬億日元，此舉將美國和日本的政策差異擴大，上周美聯儲如期結束債券購買，並且仍可能在明年加息。美元情緒看漲，ICE美元指數從周五早些時候的86.16上升至86.91，因美國10月芝加哥采購經理人指數從9月份的60.5升至66.2，錄得1年新高，而且美國10月密歇根大學消費者信心指數終值從86.4向上修正至86.9.強勁數據抵消了美國9月個人支出月率意外下降0.2%所帶來的利空，而市場預期為上漲0.1%。美國10年期國債收益率從上周四尾盤的2.305%升至2.335%。風險偏好情緒改善也提振了日元套息交易，波動率下降3.37%至14.03，標普500收盤上漲1.17%至2018.05。上周日央行意外放寬政策以及日本政府養老投資基金將國內股票的投資比例從12%上調至25%提振了套息交易需求。利空因素來自中國10月官方制造業PMI指數從51.1降至50.8，預期為維持在51.1不變。另外日本出口商的賣盤也限制匯價上行。

從技術面來看，日圖看漲，阻力位於113.00關口，支援關注小時圖支援位111.86。

周五美元連續大幅上漲，ICE美元指數升至四年來新高。

日本央行令人意外的擴大了資產購買規模，計劃將年度資產購買計劃規模從此前的60萬億-70萬億日圓目標區間提高至80萬億日圓（約合7，140億美元）。在經濟復甦疲軟之際，日本央行力爭主要通過購買更多日本國債來達到新目標。

這一突發事件的影響力超越了日內所有的經濟數據，在市場風險偏好與資本流動方面對今日市場的走勢起到了決定性的作用。受到日央行寬鬆的影響，市場風險偏好驟升，全球股市齊齊大漲。在過去的一個月中，美股出現了非常強勁的漲勢，已經完全收復了此前九月的跌勢，全球經濟放緩帶來的擔憂似乎已經煙消云散了。

市場風險偏好驟升，帶來了美國債市的下跌，投資者周五拋售美國國債。美元/日元的上漲，帶動市場追逐美元，非美貨幣迎來了普遍跌勢，美元/歐元更新了兩年多高點，日央行的寬鬆行動再度提醒世界，美國與其他主流經濟體所面臨的的前景出現了極大分化。歐央行，日央行的未來所能預期到的是維持寬鬆，甚至是更高程度的寬鬆。而美聯儲宣布結束QE3之后，未來的路可能將是何時加息的問題。單純從直接影響來看，這一差別可能會推動資本繼續追捧美元。

黃金日內大幅下跌美元大幅上漲打壓黃金價格而且美國經濟表現強勁也令市場拋售黃金，紐約黃金期貨收盤下跌2.3%，報於1171.60美元/盎司，紐約黃金期貨下跌5.3%，黃金價格創下2010年來新低。隨著股市不斷的更新歷史高點，投資者似乎沒有理由買入黃金。一些投資買入黃金以避免資產受貨幣貶值以及通脹損害。這兩種風險都會因央行的寬鬆貨幣政策而放大。但是當經濟前景向好時，投資者受到風險偏好驅動而更傾向於買入股票等風險資產以分享經濟增長的紅利。

自美聯儲開始縮減購債規模開始，黃金近幾個月的價格出現了持續的下跌，美聯儲政策逐漸收緊是其中的主要因素。而美聯儲利率決議中，美聯儲宣布10月底結束QE3。由於黃金並不付息，因此，當利率上升時，黃金作為避險資產的吸引力較債券有所降低。

由於美聯儲面臨加息，而全球其他經濟體則以進一步寬鬆為主，這一情況令美國與其他經濟體的經濟環境產生了巨大差別。周五日央行利率決議的意外更是堅定了市場的這一預期。全球資本更加趨向於流向美國以受益於更高的利率，而這一趨勢將推動美元繼續上升，同時打壓貴金屬市場表現。

技術上，跌破1166.92將進一步指向1150、1140。短期若反彈修正料阻力1212.20下方。

白銀跌破盤整區間，打開進一步下行的大門。日圖下行趨勢非常強勁，或將指向15.00。