深秋趕工蘋果訂單 大族單季利增六成

本報記者 陳靜 深圳報導

10月28日晚，大族激光（002008.SZ）發布2014年第三季度報告。2014年前三季度，公司實現營業收入42.65億元，同比增長31.30%；實現凈利潤5.29億元，同比增長67.89%。同時，公司預計2014年度歸屬於上市公司股東的凈利潤變動區間為6.01元到7.01億元，同比變動幅度為10%到30%。

從財報來看，大族激光第三季度的業績貢獻顯然要大於前兩個季度，這與蘋果新品的發布直接相關。

不過，從10月20日起開始停牌籌劃重大事項的大族激光在停牌前經歷了股價連連下挫。9月份以來，內有實際控制人之一高雲峰接連減持、外有藍寶石概念頻遭利空，自9月10日蘋果發布新的iphone起，截至10月17日公司股價累計下跌12.49%。

機構對公司看法也出現分歧。最新披露的三季度股東情況顯示，大族激光十大股東中仍延續上半年末“基金抱團”的情況，由7隻基金1隻社保變為6隻基金1隻社保；而券商研究機構對於藍寶石概念的態度也從此前普遍看好出現分化。

依賴蘋果？

蘋果業鏈個股、藍寶石概念几乎是圍繞在大族激光頭上最為耀眼的光環，也可以是市場對其最感興趣的點。

數字上的直接體現是，大族激光2014年第三季度單季業績大幅拉升了全年業績。公司單季實現營業收入19.72億元，同比增長67.05%，實現凈利潤歸屬母公司凈利潤2.88億元，同比增長120.86%。

“從往年觀察來看，公司下半年訂單一般都好於上半年，確認銷售也集中在下半年。”大族激光副總經理陳木勝告訴21世紀報導記者。

齊魯證券分析師林照天指出，今年三季度凈利增速明顯高於凈利增速很大部分原因是海外訂單的高毛利率。

21世紀經濟報導記者從接近大族激光的業內人士處獲悉，包括蘋果最新發布的iPhone6、iphone6 plus、Apple Watch以及此前的多款iphone、ipad系列、macbook、充電器等品在工序上或多或少都使用到了大族激光的激光設備，包括激光打標機、激光焊接機、激光切割機等。

上述設備對應的正是公司財報中披露的“小功率激光設備領域”，這一部分業務在上半年給公司貢獻了四成以上收入。上半年，小功率激光設備實現銷售收入9.78億元，同比增長14.80%，占主營業務收入比例為42.66%。

記者從前述人士處了解到，從今年4、5月份起，大族激光就已經開始陸續接收到蘋果方面關於激光設備的訂單，9月、10月、11月正是緊張的趕工時間。

“除了蘋果之外，三星也是大族激光的前五大客戶，而蘋果量比三星大很多。”前述業內人士稱。

不過，也正是由於大客戶的依賴導致2013年業績增速放緩。由於小功率激光設備占公司收入較大比重，2013年，公司因“市場原因”小功率激光設備銷售同比有所下降，公司總體毛利率同比下滑8.0%。

財報顯示，2011年、2012年、2013年、2014年上半年，公司分別實現凈利潤5.79億元、6.18億元、5.29億元、2.41億元。“2013年業績沒有增長原因是2013年蘋果iphone5s/5c發布銷量並不好，而且在設備的技術創新上並不是十分明顯，蘋果之前採購的設備不需要做太多的更新。”華東地區一位對大族激光有深度研究的券商研究員對21世紀經濟報導記者表示。

“大客戶貢獻的收入占公司營業收入的比例正在逐年下降，因為公司整體的銷售規模在上升。”大族激光證券部工作人員對21世紀經濟報導記者回復，公司在大功率激光設備、激光製版及印刷設備、PCB 設備、LED 設備及品等業務上都在繼續突破。“大功率激光設備上，今年大族激光接收到來自汽車企業、軍工企業的訂單較去年大幅增長。”前述華東券商研究員指出。

機構分歧藍寶石概念

大族激光作為激光切割設備生商，被認為是蘋果應用藍寶石蓋板的直接受益者。陳木勝曾向記者介紹，“藍寶石具有堅硬的特點，用機械方法去操作，每磨幾片就需要換一把鑽石刀，如此下來鑽石也會被磨損，而用激光成本低得多，激光技術才能為藍寶石材料更多地應用於手機、平板電腦等消費電子品提供可能性。”他稱，大族的激光切割設備在藍寶石蓋板的切割技術上已經成熟。

然后，先是藍寶石蓋板缺席蘋果iphone新品。9月10日，藍寶石概念板塊普跌。

隨后，9月25日，公司董事長、實際控制人高雲峰通過大宗交易系統減持公司3200萬股，減持均價為18.92元/股，據此計算，套現金額約為6.05億元，令市場頗感意外。

緊接，在國慶節后，蘋果合作伙伴、美國藍寶石廠商GTAT申請破保護一事爆發，再次引發業內震動，A股大舉進軍藍寶石的公司也因此再次受挫。

10月17日，大族激光公告稱將從20日起開始停牌籌劃重大事項。

“高雲峰減持肯定是有自己的原因，可能是對公司未來的戰略規劃，他因為提前預知藍寶石利空的消息而激進減持的可能性不大，公司停牌應該會有一些業務方面的動作。”前述華東券商分析師對21世紀經濟報導記者表示。

重倉大族激光的機構各有不同反應。十大股東持股變動情況顯示，交銀施羅德成長股票證券投資基金在三季度增持了公司399.99萬股，易方達積極成長證券投資基金堅守1900萬股未變，諾安旗下兩隻基金一隻減持20萬股、一隻增持79.99萬股，銀華深證100指數分級證券投資基金和全國社保基金四一一組合皆為新進股東，而二季度末的全國社保基金六零一組合、泰達宏利市值優選股票型證券投資基金、景福證券投資基金均在十大股東名單中消失。

21世紀經濟報導記者還發現，此前大推藍寶石業的多券商機構大多在近期“噤聲”，不過也有如國泰君安、平安證券仍有持續發表相關報告對藍寶石業“力挺”。“GTAT 申請破並不代表蘋果放棄藍寶石蓋板，密切關注后續蘋果的行動；短期衝擊之后，也要看到行業的積極因素。”國泰君安分析師毛平指出。“蘋果可能將目標轉向台灣和大陸的‘第三者’，我們依然看好藍寶石行業的未來。”平安證券劉舜逢認為。

“GTAT 熱交換法生長的晶體質量的不穩定性加大了后段加工的難度，蘋果可能會捨棄這種方法，但是不管使用哪種方法，大族激光作為藍寶石業鏈的最下游切割環節應該都不會受到影響。”前述券商分析師對記者表示，“但這畢竟是時間上的問題，什麼時候藍寶石蓋板能應用到iphone上還不得而知。”（編輯 陳昊旻 李新江）