客戶降庫存，台通業績褪色，上詮Q3亦難樂觀

MoneyDJ新聞 2014-07-14 記者 陳祈儒 報導

20140714_32_0.jpg -->台通光電（8011）、上詮光纖通信（3363）所公布的6月份光纖產品業績表現不如預期；主要是去年底光纖元件報價回穩，去年12月份、今年2月之後電信商積極拉貨約4~5個月的時間、客戶端的庫存水位已高，而從6月份開始，客戶加大調整庫存力道。其中，6月份系統商與電信商對零組件盤點，因此台通、上詮6月營收皆明顯衰退，預期7月份接單量仍難立即回升，加上新加坡標案局勢不明朗，第3季上旬營運轉為保守，靜待本季下旬是否好轉。

台通光電、上詮光纖通信是國內供應電信商、通訊系統業的重要供應鏈，2家公司的產品包括光纖纜線、光化箱、光纖分歧器、光纖跳接線、光連接線等等。

儘管目前台灣電信業者仍將基地台提升至4G通訊服務，亦依客戶要求把3~6Mbps固網寬頻至20M~100Mbps光世代服務。不過，電信營運商一向嚴謹控管材料庫存情況，在今年上半年接近連續第2季加速對光纜與光被動元件拉貨後，第2季末、第3季季上旬備貨動作並不如之前來得積極。

中華電信（2412）新任董事長蔡力行接掌後，電信設備與材料廠商近期感受到系統客戶庫存調節的壓力，例如台通、上詮的6月在光纖接單業績表現開始趨緩。同時，新加坡電信市場的產業能見度也變短，標案取得不易。

就產業環境來說，中華電信適時調降庫存亦屬正常。去年底EPON/GPON市況止跌回升，今年2月份後積極拉貨光纖材料與零組件後，近月光纖部品庫存水位已回升到一定水準，所以電信有意降低庫存水位，待7~8月份整體通訊元件累積的庫存量降低之後，才會評估再擴大拉貨水準。

台通的6月營收月減56.5%，上詮營收6月營收月減17.6%，表現皆未如預期。其中，上詮今年最高峰為4月份；台通今年合併營收最高峰則是落在5月份，但是如果扣除掉鐵礦石的收入後，台通也是今年4月份光纖各類元件（通信網路相關產品）的營業額最高，而5月、6月的光纖元件市況回落。

另外，光纖纜線、光被動元件在國內接單，跟雷射二極體、ToCAN次模組、光纖收發模組需求有所差異。主要是客戶別與應用市場不同。上詮、台通客戶部份來自電信商採購，以及雲端服務客戶。

而二極體、次模組、光纖收發模組公司的客戶，則來自日本、美國光學引擎廠商，以及大陸電信系統商，還有網通設備大廠等。