國務院力挺科技服務業發展 政策受益股解析

中國政府網28日訊息，為加快推動科技服務業發展，國務院提出相關意見，要重點發展研究開發、技術轉移、檢驗檢測認證、創業孵化、知識產權、科技咨詢、科技金融、科學技術普及等專業科技服務和綜合科技服務，提升科技服務業對科技創新和產業發展的支撐能力。

根據意見，到2020年，基本形成覆蓋科技創新全鏈條的科技服務體系，服務科技創新能力大幅增強，科技服務市場化水平和國際競爭力明顯提升，培育一批擁有知名品牌的科技服務機構和龍頭企業，涌現一批新型科技服務業態，形成一批科技服務產業集群，科技服務業產業規模達到8萬億元，成為促進科技經濟結合的關鍵環節和經濟提質增效升級的重要引擎。

意見還提出拓寬資金渠道，建立多元化的資金投入體系，拓展科技服務企業融資渠道，引導銀行信貸、創業投資、資本市場等加大對科技服務企業的支援，支援科技服務企業上市融資和再融資以及到全國中小企業股份轉讓系統掛牌，鼓勵外資投入科技服務業。

科技類上市公司眾多，可關注那些有研發實力的院所類公司及有關鍵技術的公司，如浪潮資訊(000977,股吧)、浪潮軟件(600756,股吧)，同方股份(600100,股吧)、紫光股份(000938,股吧)、方正科技(600601,股吧)、中國高科(600730,股吧)等。

受益股價值解析

紫光股份：云服務助力綜合實力進一步提升 推薦評級

2014-10-22 類別：公司研究機構：平安證券 研究員：符健

事項：公司發布2014年前三季度報告：實現營業收入74.4億元，同比增長29.8%；凈利潤1.1億元，同比增長26.6%；每股收益0.37元（按最新股本攤薄）；每股凈資產8.28元。

平安觀點：營收穩步增長，成本費用控制有效公司前三季度營收增速為29.8%，保持穩定增長態勢，顯示出公司大力拓展面向行業應用為主的it基礎設施建設及運維服務所取得的成效。考慮到四季度是公司收入結算高峰，公司全年業績快速增長是大概率事件。

公司前三季度毛利率較去年同期下降0.25個百分點，主要源於本期公司子公司紫光數碼（蘇州）集團有限公司業務擴大導致營業成本同比增長30.2%所致。

公司成本控制有效，前三季度管理費用率同比下降0.04個百分點，銷售費用率同比下降0.02個百分點。預計公司費用率將維持在較低水平。

積極推進“云服務”戰略，綜合實力進一步提升主營業務上，公司主要圍繞兩條主線，一是不斷完善“云—網—端”產業鏈，大力發展行業應用解決方案和服務，公司自主研發的云計算機“紫云1000”可滿足政府、金融、廣電、交通、醫療等多行業客戶的資訊系統建設、大數據應用及資訊安全需求；二是積極發展it增值分銷業務，14年公司通過業務收購方式新增了包含主網、安全、存儲、監控、網絡管理等增值分銷系列產品線以及面向企業、行業的相關解決方案，分銷業務實力不斷提升。在戰略上，公司大力發展縱向貫通以大數據為線索的“云—網—端”產業鏈，橫向拓展以云計算、智慧城市和移動互聯網為主要方向的行業應用，做現代資訊系統建設、運營與維護的全產業鏈服務提供商，從傳統軟件和資訊技術服務商向云服務提供商邁進。

14年8月公司董事會決定投資建設北京紫光云服務數據中心，此舉有望為客戶提供豐富的紫光“云計算機”資訊化基礎設施、云計算行業應用解決方案和互聯網綜合服務一攬子整體解決方案，提升公司云資源供給和大數據處理能力，夯實公司云服務產業基礎，將有助於進一步提升公司業務規模和綜合競爭實力。

維持“推薦”評級，目標價34元：暫不考慮公司外延式擴張影響，我們預計公司14-16年eps分別為0.74、1.05和1.50元。我們認為市場對於公司股價存在低估，維持“推薦”評級，目標價34元，對應15年約32倍pe。

風險提示：市場競爭風險、重大技術變革風險、市場開拓風險。

浪潮資訊：盈利能力進一步提升 買入評級

2014-09-25 類別：公司研究 機構：廣發證券(000776,股吧)研究員：劉雪峰 康健

事件：浪潮資訊於9月23日發布高階服務器新品k1910，並完成對關鍵業務市場高中低產品的全線覆蓋。

點評：910填補k1產線空白，拓寬應用市場近日發布的k1910是國內第一款使用英特爾安騰晶片的8路64核unix服務器。盡管同為8路服務器，k1910使用安騰9500晶片明確將其與使用至強系列晶片的ts850/860區別開來，產品定位明顯高於ts系列。910有望作為關鍵領域高效能主機k1系列的中低階產品，填補此前由高階機型930（32路126核）與950（32路256核）構成的k1系列產品線空白，並大幅拓寬k1系列應用市場、改善現有產品結構，提升整體盈利能力。

接連斬獲大客戶，關鍵領域替代漸入佳境據公開報導，自今年1月全面啟動k遷工程起，k1已成功進入金融、能源、交通、公安、財稅等12大關鍵行業，並在建設銀行、農業部等客戶的核心系統中成功替代進口小型機。隨著k遷工程在全國范圍的持續推進和基礎架構國產化的戰略意義繼續強化，我們相信未來k1在更多機構的落地和替代將明顯加速。

910有望助力業績超預期，維持“買入”評級隨著公司自主研發的k-unix操作系統相容性與下游產業鏈日臻完善，k1對進口廠商替代的客觀條件日益成熟，相信910的推出能夠大幅拓寬k1在關鍵領域滲透的客戶范圍和層次，同時勢必加速k1的推廣速度。我們繼續強調對公司k1系列產品戰略地位和意義的強烈看好。由於k1910新晉推出，出於謹慎性原則，我們暫不上調盈利預測，維持2014~2016年eps預期為0.45元、0.70元、1.02元。但在k1910的助力下，公司收入和毛利率的提升將明顯加快，明年起業績有大概率超出我們預期，維持“買入”評級。

風險提示互聯網產品對綜合毛利有一定影響；香港浪潮下半年業績仍有可能低於同期

方正科技：進入發展快速車道 買入評級

2014-09-30 類別：公司研究 機構：廣發證券 研究員：劉雪峰 康健惠毓倫

國內最具有影響力的it企業之一公司是北大方正資訊產業集團旗下的唯一a股上市公司。作為北大方下集團旗下公司，方正科技是國內最具有影響力的it企業之一。公司公告稱將全資收購方正寬帶網絡服務有限公司、方正國際軟件有限公司100%股權，從此開始進軍智慧城市及社區寬帶業務。

方正國際——智慧城市實踐者方正國際是方正信產旗下從事系統整合等業務的it企業。公司從事智慧城市業務較早，目前已經形成了較為清晰的戰略體系。同時，公司依托北大資源、方正醫療等方正集團旗下子公司的豐富資源，未來可以在智慧城市領域展開更多樣化的商業模式。

方正寬帶借寬帶網絡切入社區智慧柜業務依托寬帶網絡所覆蓋的廣泛用戶，方正寬帶逐漸實施智慧社區戰略。

2014年4月，公司開始推出方正智慧柜業務，陸續在國內部分小區安裝智慧快遞終端，從事快遞收攬業務。與一般從事智慧柜物流企業不同，公司寬帶接入用戶達400萬，擁有豐富社區資源，有望實現快速推廣。

從it制造到it運營服務的轉型公司當前pc生產業務產業附加值較低，而且面臨行業增長瓶頸的問題。通過收購方正寬帶、方正國際，公司順利實現向附加值更高的it運營服務類業務轉型，有望進入增長快速車道。同時作為方正信產旗下唯一的a股上市公司，與集團內其他子公司進行更深層次的合作將是大概率事件。

現有股東及員工增持公司股份亦表現出對公司長期發展的信心。

預計2014~2016年攤薄后eps分別為0.13元、0.16元、0.19元，分別對應34倍、27倍、23倍pe。給予“買入”評級。

風險提示目前主營業務下滑或疲軟的風險；智慧社區市場競爭加劇。