美債收漲 市場懷疑美就業復蘇

受買盤支撐，美國長債收益率昨日下降，這意味著市場對美國經濟復甦並不抱過大希望，市場分析也指出近期美國就業增長速度不足以促使美聯儲較預期提早升息。

對於市場來說，目前美聯儲方面的利率前景是重中之重，但聯儲內部對加息預期卻存在較大分歧，這讓市場在某種程度上來說很難適應，也就令整個市場陷入波動有限的局面。從美債市場昨日表現來看，本周即將公布的美聯儲紀要可能也不會有動容市場的內容。

正如筆者昨日所言，盡管上周四美國公布6月非農就業崗位增長28.8萬個，失業率降至六年低位6.1%，但美國就業參與率處於歷史低位，以及薪資增長依舊緩慢，這對消費者支出反而起到限制作用。對於美國經濟來說，消費者支出占其GDP的三分之二。因此，目前的就業數據在某種程度上並不能真實的反應美國經濟的復甦情況，同時也不足以促使耶倫改變美聯儲收緊政策的步伐。基於目前的就業市場狀況，加之通脹相對溫和，應使美聯儲決策者將近零利率保持至至少明年下半年。

目前匯市以及金市表現正在印證上述觀點，金市方面很明顯預期全球目前實質性的在持續釋放寬鬆預期，從而令金銀於當前高位持續震盪，短期內難有下挫可能。

而匯市方面則受制於歐美兩大央行的政策，歐洲央行目前處於明處，這給歐元提供了賣盤支撐。美聯儲卻處於暗處，提前加息的言論不絕於耳，但市場表現以及一些經濟數據卻顯示美聯儲不太可能提前加息，反而可能更傾向於制造長期寬鬆環境，這樣就美指處於上下難行的境地。

當前美元指數徘徊於80牛熊關口，市場此種表現也在暗示投資者美元自身也難有方向判斷，同時由於歐元方面的牽制，這就令整個匯市處於低波動率的情況之下。

日內交易投資者可以關注北京時間周三凌晨1：00及1:45，美國里奇蒙德聯儲主席萊克及明尼亞波利斯聯邦儲備銀行行長柯薛拉柯塔將分別發表演講。聯儲官員言論可能會給市場短線走勢帶來一定影響，短線投資者今日可稍加關注。

另外本周除美聯儲紀要之外並無重要經濟數據，市場波動可能有限，投資者應保持謹慎。