投資者熱情明顯升溫 港股有望繼續沖高

隨著世界杯接近尾聲，市場關注的焦點似乎正開始轉向資本市場，加之“五窮六絕七翻身”的魔咒效應，進入七月后，投資者的積極性以及市場整體表現有了進一步的提升。歐美市場狀況進一步好轉，美聯儲公布了一系列樂觀的經濟數據，提振市場對美國經濟未來的美好憧憬，加強了投資者對於暗藏風險的抵御能力和心理承受能力。港股上周表現不俗，雖然僅有四個交易日，但在外圍樂觀訊息的刺激下，投資者熱情還是有明顯的升溫，恒指在上周三大幅上揚后，上周五繼續移步向上。全周累計上漲325點，漲幅1.4%，收於23546.36點，成交量方面略顯不足。

從分類指數的表現看，恒生地產分類指數上周的表現綜合來說最佳，連續四周調整之后的爆發力度並不算小，全周累計上漲幅度2.34%，而對於整個市場來說，地產股的回暖似乎也透露著股市方向的轉換。而香港中資分類指數表現也是不俗，全周累計上漲2.34%，在憧憬中國內地經濟回暖，企業發展將受益於政策微調的傾斜，中資企業的未來經營將會蓬勃向上。工商分類指數和金融分類指數上周分別上漲1.78%和1.05%，從金融指數的落后表現或能看出，在現階段投資者對於金融行業的發展趨勢仍然還是有一種疑惑，顧慮能否消除還需要看市場環境的進一步發展。市場激進期，避險需求下降，對於避險性較好的公用事業類股份而言帶來的是短期的壓制，該指數上周累計下跌0.41%。

美國公布的就業市場相關數據結果十分理想，令投資者對美國經濟前景感到喜出望外，市場熱情度快速提升，刺激美股道指創下歷史新高。失業率是投資者衡量美國經濟好壞的一個重要的參考指標，自從金融危機發生以來，美國政府也一直在努力控制高企的失業率，連續的刺激政策點燃了經濟自身的發展動力，也增強了消費者對未來的信心。在失業率不斷下降之后，市場的信心更足，投資者也更加青睞於風險資產，如此一來，市場的良性循環便開始運轉。在非農就業數據表現強勁后，市場已經將焦點轉回到了美聯儲的政策走向之上。因為在連續向好的美國數據發布后，市場顯然希望從美聯儲那邊來驗證，這是否能意味著加息節點將進一步提前。

中國內地經濟的運行狀態並沒有出現太明顯的好轉跡象，政策上的微調傾斜力度有限，單單依靠市場自身的調節作用又需要很長的時間完成，因此，觀望則再次成了現階段a股市場的主流。

港股投資者近期左右為難，一方面歐美市場表現越來越樂觀，另一方面內地的經濟或股市都無法給出足夠的信心，該如何抉擇成為當前港股投資者迫切需要解決的問題。世界杯進入尾聲，不少投資者開始收心，而美聯儲的動向也將替代更多的風險事件來吸引投資關注。從港股上周的表現看，短期繼續沖高的幾率仍然較大，擔憂情緒回落后的風險偏好將繼續推動市場走高，但同樣隨著指數的上升，壓力也會繼續增強。