中投顧問：垃圾焚燒門檻提升促行業洗牌

從七月開始，生活垃圾焚燒將執行最嚴國標。根據環保部和國家質檢總局共同發布的《生活垃圾焚燒污染控制標準》，垃圾焚燒排放的各類污染物限值加嚴30%，致癌物二噁英的產生量將大幅降低9成。

中投顧問環保行業研究員侯宇軒指出，新標準進一步提高了污染控制要求，其中，公眾最關注的二噁英類控制限值與歐盟標準一致，比現行標準收嚴了10倍；新標準的重金屬等其他限值大多比現行標準嚴了30%。業內分析指出，環保門檻的提升可能會引發垃圾發電行業整合洗牌，一些中小企業會加速退出市場，擁有資金和技術優勢的大公司有望在“大浪淘沙”中做大做強。

垃圾處理難題，也許是城市發展帶來的最令人頭疼的問題之一，數據顯示，僅在2012年，全國城市生活垃圾清運量達到1.71億噸。而這個數字，在這兩年還在以超過每年10%的速度增長。考慮到傳統的垃圾填埋方式，處理能力差，污染影響大，垃圾焚燒發電成為目前我國和世界上大部分國家通行的做法。但這可能導致的空氣污染，飛灰粉塵也讓不少人“談焚燒色變”。

受益於我國對環保的重視程度越來越高，垃圾發電在過去幾年成長非常快。統計顯示，僅2012年全國各地新上馬的垃圾焚燒發電項目數量超過37個，總處理能力達37350噸/日，總投資164.4億元，吸引了國有、民營、外資各路資本。

在a股市場，據wind數據統計，有18家公司涉及垃圾發電概念。截至2013年底，垃圾發電行業板塊總營收規模突破600億元，凈利潤近60億元，凈利潤同比增長76.2%，遠高於環保其他細分領域。由此可見，垃圾焚燒發電發展前景非常廣闊。

但行業快速發展過程中也帶來尾氣排放污染大氣環境的問題。舊的垃圾焚燒排放標準發布於2001年，其中關於尾氣中二噁英等污染物排放標準明顯偏低，因此帶來不可避免的污染問題。對垃圾焚燒發電行業來說，污染物排放新標準出臺將力促行業規範發展。

目前新建和既有垃圾發電廠的規模各占一半，技術路線分為傳統爐排爐和水泥窯協同一體化，這兩年新建廠更多采用燃燒效率更加充分的水泥窯協同技術。標準的大幅趨嚴對於企業直接影響在於增加建設運營成本。新標準的發布實施，將促進新建垃圾焚燒電廠后端煙氣處理系統的完善和穩定運行，同時倒逼既有發電廠前端燃燒系統的提標改造，以及后端煙氣處理系統的加裝更新，這都會增加不少成本。僅加裝尾氣處理系統初始投資，就將增加大概20%的成本，后期尾氣處理系統的穩定運行還有附加滾動成本。”

除促進行業整合外，新排放標準的實施還將使行業產業鏈得以延伸擴容，其中最先崛起的將是尾氣處理系統市場，以及煙氣在線監測設備市場。

中投顧問研究總監郭凡禮指出，垃圾發電尾氣處理系統領域過去一直為外商所壟斷。近年來，國內部分公司通過自主研發掌握了煙氣凈化與灰渣處理核心技術，逐步實現了對進口設備的替代。但由於排放標準相對滯后，這一市場空間未充分釋放。“十二五”期間垃圾焚燒發電廠煙氣凈化系統市場空間可達130億元以上。除新建項目加裝市場已啟動外，既有項目的升級改造市場更為廣闊。

中投顧問發布的《2014-2018年中國垃圾發電行業投資分析及前景預測報告》指出，隨著新標準實施帶動環保監管逐步到位，未來垃圾發電廠尾氣排放的數據將被要求實時公布，這將帶動垃圾發電廠煙氣在線監測市場需求空間。根據市場測算，到2015年，垃圾發電煙氣在線監測設備及系統維護市場空間可達100億元左右。（作者系中投顧問產業與政策研究中心 環保研究員）