杭州銀行壓哨ipo 貸款對象集中營收渠道窄

和訊網訊息 為搭上ipo預披露末班車，6月30日晚間，11家商業銀行齊齊預披露招股說明書，謀求a股上市。其中，杭州銀行擬發行不超過6億普通股，用於補充資本金，提高資本充足率及核心資本充足率。但其招股說明書卻顯示，貸款對象過於集中、營收渠道過窄可能為杭州銀行未來業績增長帶來隱患。

值得注意的是，在杭州銀行招股說明書林林總總將近40條風險提示中，“信貸資產存在行業、地區和客戶集中度風險”這一條其實囊括了其他數項風險內容。

據招股說明書中稱，2011年至2013年，杭州銀行在制造業、批發和零售業、租賃和商務服務業、水利環境及公共設施管理業、房地產業這5各行業的貸款余額占整個公司貸款余額的78.5%、77.5%、75.7%，盡管逐年呈下降趨勢，但上述5大行業仍是杭州銀行貸款的主要對象。

首先是制造業，在杭州銀行“產能過剩行業貸款風險”的提示中，截至2013年底，杭州銀行在包括鋼鐵、水逆、風電等產能過剩行業中的貸款余額已達7.25億元，其中，還包含不良貸款余額0.18億元。另外，杭州銀行溫州分行的貸款余額為29.47億元，不良率已超過1.7%。招股說明書稱，一旦上述產能過剩行業或溫州小企業倒閉情況繼續惡化，將對杭州銀行財務狀況產生重大不利影響。

除此以外還有房地產行業。截至2013年12月31日，杭州銀行對房地產公司的貸款余額為91.43億元，占整個公司貸款7.5%，不良率為0.21%。個人住房貸款則占所有個人貸款的三成。整體來算，杭州銀行對房地產行業公司及個人貸款已占到其全行貸款余額總量的14.4%。在房地產行業整體形勢趨於下行的大背景下，集中於該行業的貸款正面臨著更高壞賬率的風險。

事實上，和訊網翻閱杭州銀行招股說明書看到，該行主要收入來源是其利息凈收入。2011年，杭州銀行利息凈收入占營收比為89.5%，但到了2013年，該比例已經繼續攀升至93.7%。而除了利息收入外，杭州銀行的其他收入也主要集中於手續費、傭金等。整個招股說明書中，杭州銀行也暫未有拓寬收入來源的其他計劃。也就是說，在短時期內，該行的營收結構將繼續由利息收入獨挑大梁。在長三角地區壞賬風暴山雨欲來之時，單純的收入來源可能為杭州銀行的未來業績帶來相當風險。