永豐期貨台指選擇權盤後－美股大漲 台股跟進強彈百餘點

◆盤勢分析

期貨走勢

台指期週一上漲162點收在8661點。價差方面，台指期逆價差縮至2.14點，電子期轉為正價差0.17點，金融期逆價差縮至1.64點，摩台期轉為正價差0.57點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場轉為買超37.63億元；而在台指期淨部位方面，三大法人空單減碼5750口，淨空單降至14513口，其中外資空單減碼6417口，淨空單降至13010口，自營則是空單加碼987口，淨空單升至2948口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期空單減碼3686口，淨空單降至15564口，整體來看，法人與大額交易人對台股後市仍持偏空看法，但偏空力道有減弱跡象。

行情走勢方面，受到美股大漲、亞股強彈的激勵，週一台指期跳空開高百點，早盤指數回測8600點但未見明顯賣壓湧出後，多頭信心回升，積極的買盤陸續進場推升指數走高，盤面上以鴻海帶動蘋概股反攻為要角，金融股回穩與傳產食品股跌深反彈亦扮演好綠葉推升指數衝高，終場台指期就以大漲的紅K作收。由技術面觀察，週一大盤開高走高，收盤站上5日均線，化解短線再破底危機，惟成交量能不足800億是為隱憂，短線多頭若想更近一步奪回失地，則需加強火力持續增量才行，否則不排除仍有拉回再測試8600點，甚至8500點支撐的可能性，因此操作上建議以減倉觀望為佳。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，11月份買權集中在8900點，賣權集中在8300點。未平倉量部份，買權大量區集中在9000點，而賣權大量區則在8200-8300點。全月份未平倉量put/call ratio值持平由0.87升至0.92，持續小於1反應選擇權籌碼面仍為偏空。11月買權平均隱含波動率由14.13%降至12.53%，賣權平均隱含波動率由17.78%降至15.97%，在盤勢仍處偏空格局背景下，操作上建議逢反彈以賣權空頭價差策略因應。

近期上市的台灣50、寶滬深與FB上証等三檔ETF期貨，以台灣50成交量308口為最活絡商品。