季度庫存種植報告超預期利空 國內粕類暴跌

美國農業部（USDA）公布的報告顯示，美國2014年大豆播種面積預計將在8，484萬英畝，較去年擴大11%。這高於分析師預期8217萬畝，且高於一年前的 7，653萬英畝。美國農業部將大豆種植面積擴大歸功於春季播種環境的"極大改善"。美國農業部表示，截至6月中期，美國大豆種植工作已完成92%，遠快於去年同期，去年潮濕的天氣令美國多收地區的種植工作延宕。美國農業部預計截至2014年6月1日美國大豆庫存為4.06億蒲式耳，低於上年同期的9.92億蒲式耳，但遠高於市場平均預測的3.82億蒲式耳。昨晚美國大豆種植面積和當前供應超預期，令美豆11月大跌5.75%，美豆7月跌2.19%，呈現近強遠弱格局。

今天連粕呈現近強遠弱，其中1409合約下跌113至3635，1501合約跌143至3376。從國內基本面上來看，豆粕呈現以下特征。第一，現貨支撐減弱，油廠豆粕庫存處於100萬噸的高水準，而國內飼料廠的庫存依然處於19天的高庫存水準，飼料廠補庫積極性減弱。第二，巨大的大豆到港量給現貨造成壓力。6月到港640萬噸，7月到港量為660萬噸。截止6月22日當周，國內沿海主要地區油廠進口大豆總庫存量455.7萬噸，較上周的433萬噸增加22.6萬噸，較去年同期的299.6萬噸增長52.09%。因大豆到港較多，下周大豆庫存將繼續維持增長勢頭。第三，從壓榨利潤看，近月虧損幅度大，遠月虧損小，連粕的空頭套保壓力大。

總之，短期豆粕或將呈現偏弱格局，及時關注上下游庫存情況。7-8月份美國大豆將進入關鍵的生長期，只有待天氣炒作啟動，豆粕的弱勢格局或將結束。

以上觀點僅供參考，不作為市場參與者入市交易依據。