午間綜述：窄幅震盪 分時調整要小心

    窄幅震盪 分時調整要小心

前市大盤走勢較為跌宕，雖然市場啟動有色金屬板塊拉抬，但由於得不到其它板塊的響應，加之期指空頭的再度發威，指數只能無奈再度回落。今天上市新股一如既往的44%秒停，有人說會給a股積極的刺激作用，說實話，怎么產生的刺激或者說刺激何來筆者不知，但就這種畸形的炒作方式，簡直就是滑天下之大稽。在新股申購制度改革未惠及或還利於民前，在期指空頭未被戴上“緊箍咒”之前，就不要指望a股會有多大的牛市，更不要指望a股會有太大的作為，技術面的反彈也僅僅只是技術面的，就算重要阻力位被突破了，也不要指望市場會走多遠！

截止前市收盤，滬市資金凈流出-10.59億，深市資金凈流出-17.78億，行業板塊中，有色金屬、農業、電子資訊板塊有資金過億凈流入外，其它板塊表現都非常一般；概念板塊中，大數據、稀缺資源、基本金屬、在線教育、成渝特區概念板塊表現較好。資金凈流出榜上，電子元器件、機械、汽車、通訊板塊資金呈現大幅凈流出態勢。從上述數據可以看出，油改、軍工、創業板、基金重倉概念板塊對市場拖累較大，在99日均線前市場選擇謹慎，其實是很有必要的，如果午后市場還切換不出領漲或助攻熱點，短期就要看15分鐘大盤牛熊線的支撐力度了。

從周二大盤前市的運行情況看，上證指數15分鐘牛熊線移上至2034點附近，5分鐘生命線下移至2035附近，收盤指數15分鐘牛熊線、5分鐘生命線之上運行，說明多方再度占據了市場的主動，短期內指數如果能站穩於5分鐘生命線、15分鐘牛熊線之上，那么接下來大盤將繼續在黃金做多模式里運行。

此外，大盤15分鐘頂底線收盤數值為74.37，前市收盤該指標呈現翻綠下破天線后下行的態勢，如果接下來不能夠很快逆轉拉回的話，分時大盤將延續調整的走勢。60分鐘頂底線收盤數值為75.50，前市收盤該指標呈現翻紅上行逼近天線的態勢，如果午后能夠繼續上行進而突破天線的話，將對大盤小時級別構成非常積極的影響。

另外，從大盤淘金線指標運行情況看，日線淘金線前市收盤運行至55.94，淘金線前市呈現微金叉趨勢線的態勢，如果可以繼續保持金叉趨勢線的話，大盤日線級別將有繼續反彈的機會。從60分鐘大盤淘金線看，該指標收盤運行至78.25附近，淘金線前市呈現死叉趨勢線下行的態勢，如果短期不能及時逆轉的話，將對大盤小時級別產生極大的調整壓力。壓力位2053、2060，支撐位2035、2018。（博客：展鋒）

一切如常 大盤存在短調趨勢

前市大盤反復震盪，盤中個股有明顯分化。昨日盤后博客中談到，指數仍然會出現震盪的表現，所以大家不要去追那些漲幅過高的股票。早盤指數雖然橫盤震盪，但個股的拋壓是很明顯的，雖然感覺跌幅不大，但震盪的幅度還沒有體現出來，我的意思是先不要急著進場去追，如果要選擇股票的話，應該選擇那些周k線在低位並且走好的股票，因為那樣的股票不怕調整，反之，不要去選擇漲幅已經很高的股票，可能你運氣好還會賺，但一旦出現被套則沒有翻身之日。

前市大盤總體凈流出14.26億資金，機構凈流出6.88億資金，大戶凈流出7.37億資金，中戶凈流入3.44億資金，散戶凈流入10.82億資金，由此可見，前市機構有流出，根據綠水的觀察發現，機構資金的流出是明顯的做空，但這個空是有獲利盤的，也就是說，是因為獲利了才出現的賣出，說白了也就是正常的波段做空，這也符合我短期的震盪觀點！

從大盤的30分鐘k線圖來分析，短期指數會有回落的過程，這個過程我仍然叫做震盪，從技術角度來看，回復的幅度極限估計也就20個點，這說的應該是很多了，但對於我們來講，大盤出現回落是好事，因為我們又可以再次滿倉玩命買入了，還記得上周五的標題嗎？“震盪后我們接股票回家！”那么由此以上分析，綠水認為，短期大盤仍然存在震盪的趨勢！（博客：綠水）

題材股面臨持續性調整

昨天提到綜合目前盤面，反彈7日之后的市場，不論創業板中小板乃至主板都存在調整需要了。近期主板反彈之所以弱，原因在於近期股指期貨反彈更弱，一股做空力量一直在壓制反彈。雖然如此，但期指上周五和今日早盤的兩輪攻擊使得多頭占據短期上風，這為主板留下一線生機，結合期指給出的資訊，主板這里還有沒有戲取決於調整過后期指多頭是否依然占據上風，筆者將結合調整方式給出分析。

以早盤走勢來看，期指沖高回落，滬深兩市承接昨日午后開始的調整而繼續調整，對照昨天分析，我們這里需要重點關注的是調整方式。早盤的調整方式怎么樣呢？較為復雜。具體來說，由目前滬指分時走勢來看，調整已經持續了4個小時，調整方式是高位強勢調整，這種調整方式令大盤還能再漲。

但是我們觀察創業板及中小板指數，早盤雖然是上漲的，但是分時走勢中放出了天量，預示著短期已經難有行情，將面臨一個持續性的調整。總的來說，滬深主板調整方式還不錯，還有上漲能力，但創業板們將面臨持續性調整。

一個還有上漲能力，一個要持續調整，期指推出以來，a股市場一直處於極端的不同步和分裂中，大家見怪不怪吧。對於投資者來說，接下來首先要提防題材股殺跌，題材股一旦殺跌，主板殺不殺則取決於股指期貨。股指期貨殺跌力度又將直接決定此處調整多頭是否還能占據上風。期指多頭占上風，主板才有上漲希望。（博客：連心）

投機格局依然未變

新股發行節奏放緩，為行情騰出喘息空間。在此情況下，a股展開了緩慢的回升。不過，正如筆者上周末所認為的那樣，ipo壓力只是暫緩而已，如果最終要完成原定的全年100家的目標，那么，壓力后推，並不等於壓力最後會消失，反而可能隨著時間的推移而加大。盡管在行情高漲和低迷時，對於ipo的壓力，投資者的感受相差甚大，但ipo壓力，卻總是橫亙在那兒。

這方面的例證，還是以今年來ipo重啟這件事最為典型。雖然因市場低迷情況持續，ipo重啟之事一推再推，但行情卻並沒有因此而出現好轉。就算滬指在2000附近頻現政策“托底”現象，但也就是托底而已，稍微回升就給人以無力感，更遑論指數拉升制造回暖氣氛了。所以，除非下半年這100家的指標又有新的縮減措施，否則未來行情可能還會碰到上半年出現的那種瓶頸——等待ipo靴子落地。

當然變數也存在。那就是經濟基本面扭轉並為市場所認同，從目前來看，這種可能性正在加大。持續的“微刺激”之后，經濟復甦跡象漸漸顯露。行情所依賴的基本面好轉，對投資者的信心提振將大有裨益。筆者一貫認為，這幾年來的a股並不是缺資金，缺的是投資者的信心。不論大家對a股目前的現狀有多么的不滿，只要出現賺錢效應，資金就會源源不斷進來，並出現資金推動的行情。

由價值推動的行情在a股歷史上是很少見到的，即使一開始的行情確實以業績和成長為導向，最終也會演變成全民炒股(就像現在的全民炒樓)的過度繁榮狀況。這幾年價值股低迷再低迷，但也沒有出現價值投資所推動的力量。自上一任的證監會主席郭樹清2012年認為以滬深300成分股為首的藍籌股具備罕見的投資價值至今，這些藍籌股大多已經跌得不成樣子，pe和pb大多呈現新低復新低的趨勢。從這個角度看，未來a股的投機性仍將難以出現實質性的扭轉。

而a股繼續其投機的另一個佐證是，借助新股而炒作起來的創業板指和中小板指均在周一創出了本輪反彈的新高，由此可以看出，行情以中小盤股為主打的格局未改。前段指標股的有所走強，起到的不過是對中小盤股調整時的護盤作用。（博客：宋銘）