銀行間主要回購利率全線下行 資金供給充裕

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--15日，銀行間市場主要回購利率全線下行，資金供給仍不改充裕局面。央行昨日再度下調正回購利率，釋放出了寬鬆信號，凸顯了央行引導利率下行的意圖。

銀行間隔夜質押式回購加權平均利率午盤下跌3.56個基點報2.5118%；7天利率下跌4.22個基點報3.0297%；14天利率下跌10.06個基點報3.2256。1年期貸款基礎利率(LPR)持平於5.76%。

上海銀行間同業拆放利率(Shibor)顯示，隔夜Shibor報2.4980%，下跌4.00個基點；1周Shibor報2.9800%，下跌2.50個基點；2周Shibor報3.2310%，下跌5.50個基點；1個月Shibor報3.8648%，下跌0.72個基點；3個月Shibor報4.5255%，下跌0.91個基點。

交易人士表示，正回購利率再次下降后，今日回購利率開盤價也跟隨小幅走低，繼續釋放引導資金價格下行的信號，預計回購利率后市仍將維持緩步震盪下滑的態勢。

目前市場上的資金供給充足，由於十一假期因素，本月繳稅開始時間也相對偏晚，可能未來幾日才會陸續展開，市場預計對資金面不會形成明顯沖擊。

央行公開市場一級交易商今日可繼續上報多種期限正/逆回購，以及三個月央票需求。其中正回購期限包括14天和28天，逆回購為14天。

本周公開市場有200億元正回購及200億元央票到期，已於周二到期。

昨日，央行公開市場進行200億元的14天期正回購操作，中標利率下調10個基點至3.4%，這是正回購利率繼7月14日和9月18日之后的年內第三次下調。

統計局發布的數據顯示，9月CPI同比上漲1.6%。這也創出自2010年2月份以來的新低。其中，盡管部分商品價格出現波動，業內人士指出，這並不影響全年物價趨穩的走勢，全年CPI同比漲幅將不超過3%。

澳新銀行分析認為，CPI大幅下降和PPI持續負增長的趨勢意味，中國的通縮風險持續上升，因此貨幣政策需要進一步放松。正回購利率今年以來第三次下調意味著即將出爐第三季度GDP的數據可能低於市場預期。未來央行可能更頻繁地利用這一操作，來試驗正回購利率向商業銀行借貸利率的傳導機制。這也意味著央行正使用一些創新性的政策工具來執行貨幣政策，進一步推進利率市場化。

美銀美林大中華區首席經濟學家陸挺則表示，9月CPI升幅回落至1.6%符合該行預期，並不認為中國有滑入通縮的風險，較低通脹率必定會擴大貨幣寬鬆空間。

民生證券研究院執行院長管清友認為，9月CPI同比升幅回落主因是總需求疲弱、油價下跌和翹尾因素。通脹低位徘徊、需求持續低迷，政策面仍將繼續定向寬鬆，但食品（豬肉）和非食品（低階勞動力）供給收縮的潛在壓力仍在，全面寬鬆不會出現。