王鈞：互聯網金融行業處在早期 泡沫是機會

和訊銀行訊息  6月29日，第一屆新金融聯盟峰會在北京國家會議中心召開，本次會議主題為“新金融時代：變革的力量”。和訊網作為合作媒體對論壇進行全程圖文報導。復星昆仲資本管理合伙人王鈞先生表示，互聯網金融這個領域確實是有些泡沫，但是從另一個角度講，尤其對vc投資來說，現在確實是一個很好的節點和時機。這個行業還處於早期的階段，現在分出勝負還偏早。

以下為文字實錄：

王鈞：我先從復星講起，復星集團是1992年成立的企業，最早從事生物醫藥和房地產，經過這么多年的發展，現在總的來講定位成一個以金融為核心的資產管理公司，整體管理資產大體將近四千億人民幣，旗下管理的子公司大概500家。這是復星的情況。

金融版塊一直是復星集團的重點核心版塊，這塊實際上有兩個理念我想著重指出一下。一個是以保險（放心保）為核心，比如像我們周總，包括李總以前做基金的時候有一個很痛苦的事就是要解決融資的問題，實際還是要花很多的精力。不管從資金成本講，還是從資金融資的麻煩程度上講，其實有很大的幫助，這是一點。

第二點，就是金融這個口上，之前有不同的同事都討論過，我覺得能夠比較好的解決監管，能夠很好的和傳統的金融機構有合作關係，實際上是至關重要的。所以，過去十幾年的時間里，復星集團基本上做到了金融行業的全牌照，不管是融資租賃、銀行、券商、基金各個方面都有一個機構在旗下。比較大的像今年初我們完成了一個對葡萄牙這個國家管理公司的投資，一共投資10億歐元。

我現在的機構叫復星昆仲，我個人前期是做工程師和產品經理出身，之前在鼎輝創業投資很長一段時間。復星昆仲的定位是一個廣義的tmt基金，像紅杉、idg這么多年一直做得這么出色，我覺得跟整個社會的需求還是很重要的。

現在三個行業，像金融、醫療、教育，一般城市的老百姓或者中層老百姓最痛苦的是什么事呢？一個是看病，一個是孩子上學，還有一個就是有點錢了怎么打理。我覺得這三塊可能是我們現在看得比較細的一些領域，當然也包括一些其他的垂直領域。現在我們團隊大概20多位同事，主要在北京、上海、深圳、矽谷四個辦公室。

說到金融這塊，我特別欣賞新金融聯盟，叫新金融這個詞恐怕比互聯網金融更準確，因為金融創新其實不止局限於說有一個互聯網門戶，更多的是說現在互聯網實際上給我們帶來了很多的革命和創新的機會。

從我們這個角度講有幾塊相對來講比較細一點，一塊就是互聯網產品的創新，這其實也是結合復星在傳統金融領域包括銀行、券商、基金等領域的版面，看看有沒有一些好的機會，我們可以一起和互聯網的創業者合作。

我們最近和國內外都在搞一些互聯網社區和金融行業的結合，我覺得這個事挺有意思。這是一個。再比如說通過互聯網的工具，能夠在渠道能夠更好的接觸到潛在客戶，類似於手機錢包等等，這些事我們覺得挺有趣。第三類就是所謂的屌絲金融，這個就不贅述了，現在很多中小微貸，各種不同的貸款模式。最後一塊就是在新金融中間的體系結構上的機會，舉個例子，基於大數據的征信、風控等等，這一塊是蠻有意思的地方，總的來講，我覺得新金融是特別看好的一個領域。

王鈞：我想說的基本意思都被李老師說了，我有可能次序稍微調一下，第一我可能更多看趨勢創業者和商業模式，當然這個階段是很重要的，在什么時候說什么事。我想稍微補充一點，尤其對互聯網金融這個領域來說，就得看確實是不同時期得說不同的事。針對不同時期的事，對風險能力不太一樣。比如說現在從我們基因角度講，從天使階段已經投到重度期，從天使或者a輪會寬鬆一些，主要是看大團隊，往后走會盯得緊一點，真到b、c輪項目的話，就是要把這個事情看得比較清楚，從這個角度來講會有所不同。

王鈞：現在你說互聯網金融這個領域是不是投資有些泡沫，確實是有些泡沫，但是從另一個角度講，尤其對vc投資來說，我覺得現在確實是一個很好的節點和時機。換句話說，以前我們做了不少清潔技術的投資，現在回過頭來看，比如說清潔技術現在想找好的投資者其實不太容易，因為整個行業比較壓抑。但是換句話說，從vc角度講，現在看到大批的聰明人，甭管是從世界各地，很多從bat各種機構在做一些很有意思的事，所以我覺得從這個角度來講，對我們vc投資來說確實是個最好的機會，尤其是在超級天使和a輪這個階段，現在進展很快。換句話說確實現在有一些企業，因為這個中間尤其像互聯網金融相對來講，這個行業還處於早期的階段，屬於現在已經分出勝負了，我覺得這個事偏早。剛才我也提到對中后期的投資相對會看得比較細一點，大體是這么一個邏輯。

第二，回應一下剛才周逵提的有關合規目前的事。我覺得這個事確實是個很重要的事，一方面說要顛覆，另一方面這個行業是高度監管的行業，而且也確實涉及到老百姓的活命錢。所以，在這個方向上講，為什么在很早的時候去拿全牌照？現在講的角度還是要革新、要變革，但是你是不是一定要走得很遠？比如說你要做社區股票，還是得有一個牌照比較好。所以，從復星的角度講，希望監管機構、銀行、創業者能夠構建一個健康正向的生態圈，別站到對立面。

王鈞：剛才李豐講的這點我是比較認可的，開始時我也提到幾個比較大的消費服務領域，現在幾個比較痛的痛點是金融、醫療、教育，這幾塊的發展趨勢我是堅定認可的。

第二個，剛才我也提到了，我們現在重點在看的四個方向，我就不重復了。

第三，給大家分享幾個小案例，我估計和大多數同事都一樣，兜里有一大堆卡，還算比較有組織的，出差去美國的話，我就會拿一小袋現金和信用卡。他們有一幫人在美國搞了一個小東西，挺也意思，也是一張小卡，上面有一個小片，成本很低，以后你揣著這張卡就可以走了，當然這個事有多大的代表性另說，類似這種事我覺得會改變身邊的很多痛點問題。

作為我們來講，我覺得互聯網金融會讓我們身邊的金融痛點服務的問題變得越來越少，也會給大家帶來越來越多的方便。