〈觀察〉金管會第4箭「沖沖樂」 射向散戶 能取悅外資？

金管會今(7)日宣布，開放資券互抵不列入融資券限額，等於信用交易當日沖銷全面鬆綁，未來當沖客將有更大的空間揮灑，不過，台股現在並不缺乏當沖籌碼，這一箭射向散戶，希望挽回外資、大戶的心是否奏效，明天將見分曉。

金管會主委曾銘宗今天親自宣布射出振興股市「第4箭」，包括：開放資券互抵不列入融資券限額；二、提高上櫃最高融資比率，由目前5成可開放到6成；三、提高投資人整戶融資額度，從目前融資6000萬元、融券4000萬元，各提高2000萬元；四、非權值股部分，則提高1000萬元，融資、融券各為4000萬元 和3000萬元。

「資券互抵」是指，投資人若有開設信用交易戶頭，對於列為信用交易的股票，可以當天融資買進(融券賣出)後，再當天融券賣出(融資買進)，並以「餘額」交割結算。

依照現行法規，當投資人信用交易達限額時，可以再增加限額半數的額度，做為資券相抵的額度，不過今天宣布開放資券互抵不列入融資券限額，也就是當沖全面鬆綁。

以權值股為例，投資人若信用交易權值股，如達到6000萬元上限，按舊規定就不能再當沖，但新規定資券互抵將不計入信用交易額度計算。

金管會放寬信用交易資券互抵的上限金額，立意良好，金管會這一箭在跌深、外資已經賣很多的現在，或許能獲得短線刺激，但實務上投資人幾乎很少用到此一當沖的上限金額，大部份的散戶當日沖銷的資金也沒這麼多，而且從長線來看，台股主要籌碼還是要靠大戶、外資來拉，這一箭的對象還是射向散戶，要吸引外流的外資，實質助益恐怕有待觀察。