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在年中時點日益臨近且新股申購即將開閘的背景下，周二銀行間及交易所市場資金價格整體出現一定上漲。其中，交易所部分短期資金利率上漲明顯。分析人士表示，在二次定向降準塵埃落定、央行著力維穩流動性的背景下，中短期內資金面走向仍相對樂觀，交易所打新資金需求無礙流動性整體平穩的大局。
資金價格小漲 交易所尤甚
央行周二進行了300億元28天期正回購操作，中標利率持平於4.0%。Wind數據顯示，本周公開市場有650億元到期資金，全部為前期正回購。其中，周二到期350億元，當日央行公開市場實現資金凈投放50億元。值得注意的是，上周二公開市場實現凈投放570億元，與之相比，本周二凈投放量萎縮九成以上。
受周二公開市場操作不夠“給力”、跨年中時點資金需求繼續顯現、新股申購資金需求大幅抬升的影響，17日銀行間及交易所資金利率均出現不同程度的上漲。銀行間質押式回購利率方面，周二核心交易品種隔夜及7天期回購利率整體持穩，但14天和21天兩個跨年中品種利率分別上漲45基點和4基點至3.67%和4.95%。交易所方面，上交所14天國債回購GC014由周一的4.205%升至5.280%，深交所7天期質押式回購R-007由周一的2.944%漲至4.200%。
資金面預期保持平穩
對於周二市場資金面的最新變化，國海證券固定收益分析師高勇標表示，6月中旬至20日左右，市場資金價格出現一定抬升在情理之中。綜合考慮到IPO重啟后的首批新股將於本周三正式開始申購等因素，目前資金面狀況仍符合市場預期。而在公開市場操作方面，高勇標認為，由於進入7月之后市場到期資金大幅萎縮，出於到期資金滾動考慮，央行周二仍進行了300億元規模的正回購操作、不急於推出逆回購也仍屬合理。此外，高勇標預計，隨著月末臨近，央行將重啟逆回購操作。
有分析觀點同時指出，周二公開市場正回購操作減量特征不明顯，可能由於周一央行剛剛進行第二輪定向降準，因此適度減少了公開市場投放量。此舉在一定程度上，可以適當壓制各方對於流動性過度寬鬆的政策預期。此外，部分交易員指出，周二上交所決定對公司債實施風險警示、開辟“ST”板塊，在對部分中低資質信用債產生打壓的同時，也加劇了相關個券的拋售，放大了短期市場的資金需求。
綜合此間市場主流觀點，對於周二市場資金價格的走升，多數市場人士仍普遍認為央行周一實施的今年第二次定向下調存款準備金率，在實際操作效果上不亞於一次總量寬鬆措施。在政策寬鬆基調愈發深入人心的背景下，盡管有新股開閘申購的擾動因素，但主流機構預期仍舊平穩，年中時點前后的流動性形勢預計仍然無憂。(記者王輝)
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