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一、一周價格行情回顧
本周點評：本周大商所纖維板期貨價格運行十分焦灼，周一至周三價格一直度向上呈現反彈走勢，周四周五價格重心小幅回落，一周收盤價上漲0.1點，漲幅0.02%。大商所膠合板期貨本周行情與纖維板價格行情相類似，周三價格達到本周高峰，周四周五價格重新下滑，一周收盤價下跌0.7點，跌幅達0.52%。cme木材期貨收盤價本周呈現下跌反彈走勢，一周價格上漲3.4，本周漲幅1.12%。現貨方面，中纖板（15mm）價格（參照魚珠網數據作貼水20元/張調整，近似e1等級）本周價格起伏回落，周五較周一價格無漲跌；細木工板（15mm）價格（參照魚珠網作升水20元/張調整，近似e1等級）本周有所下跌，周五較周一小幅下跌4元/張，跌幅3.71%。
二、市場熱點資訊
1. 新西蘭木材價格大幅下跌20%
近日，因來自中國的需求減少，新西蘭出口木材價格大幅下跌。有專家分析稱，在過去的兩個月時間里，新西蘭出口木材價格已經大幅下跌了20%，供求關係需要幾個月的時間才能再次達到平衡。
分析認為，中國房地產市場低迷導致信貸收緊進而影響到諸多相關產業，木材市場價格出現了較大調整。新西蘭第一季度木材庫存量偏高而且不斷大量運往中國，這導致市場供求關係迅速惡化。
2. 國際木材期貨價格進入“2”時代 創下2年來新低
在2013年10月份見頂的國際木材期貨（cme芝加哥木材期貨）價格，持續運行在綿綿下跌的下降趨勢中，並在最近幾周出現跳水式急劇下跌。2014年6月10日，國際木材期貨價格跌破300美元/千板尺，報297.2美元，正式宣告進入2時代，並創下了近二年來的價格新低。
3. 2014年5月全國原木及鋸材進口總量增長11.74%
據海關最新數據統計顯示，2014年5月份全國原木及鋸材進口總量為693.9萬立方米，去年同期原木及鋸材進口總量為621萬立方米，今年5月較去年同期同比增加11.74%。同時今年1-5月原木及鋸材累計進口總量為3235.8萬立方米，較去年同期累計同比增加21.3%。
歷史海關數據顯示，歷年原木進口量都保持著不斷增加的趨勢，而今年5月份原木進口量卻出現了回落。今年4月份原木進口量為720.7萬立方米，5月份進口量環比回落3.72%。造成這一數據的原因是2014年以來加納、剛果、緬甸、老撾等原木產地國紛紛制定了原木出口限定政策，對於原木進口造成了一定的影響。雖然加納、剛果等國家是從2014年1月1日起就開始實施限制出口的政策，但是給出口商3個月的緩沖期，才並未在1-4月對中國原木進口產生特別大的影響；但是過了緩沖期，再加上緬甸於2014年4月1日開始停止出口原木政策的施行，明顯對於中國原木進口造成了一定的影響，今年5月份原木進口量較上月明顯有了回落。雖然2014年1-5月原木累計進口量依舊呈現增長的態勢，但是這也是由於本年度1-4月累計進口量的基數較高的原因造成的，實際增長速度卻是明顯放緩的。
4. 廣西貴港杉木原木價格上漲超千元/立方米
目前，廣西省貴港地區杉木價格有所上漲，每立方米價格已超過1000元。該地區杉木、桉木、松木等常見原木價格並不高，但由於前段時間收到禁伐政策、雨水天氣的影響，這些常見原木價格也有所上漲。
同時據廣西柳州地區原木經營者介紹，類似杉木、桉木、松木這種常見原木一般采購者會在本地區進行采購，除非是在采購者急需、采購者所處地區原木缺乏等特殊情況下才會進行跨地區購買；而只有在這樣的情況下異地經銷商才會有一定的利潤空間，否則很少有商家會進行這種常見原木品種的跨地區銷售。
5. 湖南人造板市場細木工板價格近期漲幅較大
近期，湖南當地的木材價格有所上浮，其中用於生產細木工板的杉木價格漲幅較大，這些材料雖然產於當地，但由於供求關係，價格一直呈上浮之勢，據當地人造板廠反映，細木工板價格近期有較大漲幅。
目前，規格為2440×1220×17mm的杉木芯細木工板，e1級板材報價為146元/張，e0級板材報價為150元/張，廠家反映，杉木價格還在繼續上漲，預計板材價格還會上調的。
6. 纖維板期貨反彈缺乏基本面支撐
通常來說，枝椏材價格5、6月份開始上漲，主要因為農戶回收枝椏材困難，導致其收購價格水漲船高。不過今年房地產行業陷入調整階段，家具產業也頗受沖擊，進而令纖維板企業產銷弱於往年，因此企業對於枝椏材的需求也受到影響，收購價並未出現季節性上漲態勢，依然維持此前水平。
7.受宏觀經濟拖累 木材市場行情走弱
受宏觀經濟走弱的影響，近幾年多有木材貿易商轉行，特別是經銷與建筑工程直接有關的樹種，如杉木、松木等。而家具類木材在這方面則稍顯滯后性，除去常規淡季和炒作影響，總體直到近期才慢慢呈現出滯銷和供求不平衡的狀態。
目前四川市場直徑50cm的4m長杉木統材售價為1800元/立方，價格暫穩：廣東市場緬甸花梨25-40cm長料售價18000～20000元/噸，較前期有超過20%的跌幅，甚至出現與產地價格倒掛現象。
三、數據跟蹤
1.進口原木與國產原木價格指數
進口原木價格指數本周總體呈現明顯上漲走勢，最低133.53，最高145.78。國產原木價格指數本周呈現波段調整走勢，周五指數有所下跌，最低142.36，最高150.54，本周進口與國內原木價格指數重心相比前一周小幅上漲。進口原木指數一周價格波動明顯，國內原木價格指數波幅較小。
2.中密度纖維板價格數據
本周15mm中纖板價格呈現先漲后跌，18mm中密度纖維板價格呈現波動走勢，變化不大。15mm中纖板價格在59-62元/張之間，18mm中纖板價格在69-72元/張之間，兩種板之間的價差較前一周有所減小。
3.細木工板價格數據
本周15mm和18mm細木工板價格一周波動漲跌，周五較周一均有小幅下跌，波幅不大，15mm板價格在122-126元/張之間，18mm板價格在132-136元/張之間，兩種板之間的價差較上周小幅減小。
4.纖維板、膠合板價差數據
數據顯示，自纖維板期貨上市以來，中密度纖維板現貨與期貨之間的價差呈現正向市場態勢，即中纖板現貨價格低於期貨。隨著時間的推移，中纖板現貨與期貨之間價差正在逐漸縮小，中纖板現貨價格逐漸超越了期貨價格。本周基差在-0.2-2.65之間，相對前一周平均價波幅增加，由於纖板交割庫多數有5元/張升水，故纖板期現價差仍有可能繼續反向拉大。
數據顯示，今年2月份以來，細木工板與膠合板期貨之間的價差呈現正向市場態勢，即現貨價格低於期貨價格。從圖上看，細木工板現貨與膠合板期貨的價差自5月之后呈現收窄態勢，本周由於膠合板期現貨價差在-8.7——-12之間，相對於前一周平均價差基本相仿，但有陸續增加態勢，倉單緊張局面如果不再出現，期現貨價差應進一步收窄。
數據顯示，纖維板、膠合板期貨本周價格走勢較為相似，都呈現先上升后下跌的態勢。本周膠合板價格有所下跌，纖維板價格波動范圍較小，基本持平，具體數值來看，兩板期貨價差小幅縮小。從歷史來看，兩板期貨價差處於高位，后期有望進一步收窄。由於上市時間不長，對於兩板期貨之間的合理價差仍需關注，隨著膠合板逼倉機會基本沒有，兩板期貨價差將逐漸回歸合理水平。
5.纖維板、膠合板倉單數量及注冊情況
纖維板倉單數量在5月20日之后一直沒有新增，5月23日以來一直維持在334張倉單，相對於6、7月合約來說倉單比較充足。
膠合板倉單情況自上市以來陸續增加，5月27日之后倉單數量穩定在137張，6月10日倉單數量有所減少，至今維持在114張水平，相對於6、7月合約來說倉單不算緊張。
三、期貨技術分析
1.纖維板主力合約k線走勢
鄭商所纖維板期貨1409主力合約本周呈現調整反彈走勢，周一至周三價格重心上移，周三最高突破60元整數關口，周四周五價格重心有所回落。從技術上看，纖維板1409合約仍處在歷史下跌頻道走勢之中，本周價格已經貼近布林帶中軌，暫時沒有成功突破的跡象。預計下周或呈現小幅陰跌走勢，只要價格被布林帶中軌所壓制，價格重心仍會下移，底部關注前低支撐。
2.膠合板主力合約k線走勢
鄭商所膠合板期貨主力1409合約本周價格總體呈現先漲后跌走勢，周三價格曾一度上沖至137元一線，周四周五價格重心逐漸回落。從技術上看，膠合板1409合約仍然維持在下跌趨勢之中，雖試圖向上突破，但臨近收盤價格均呈現回落態勢。下周關注趨勢線壓力，預估上漲難以繼續，在解決趨勢線附近空頭亦加倉，若強勢突破布林帶中軌線才考慮止損。
四、操作建議
1.纖維板
本周纖維板期貨呈現震盪反彈態勢，但上漲遇到60元整數關口的阻力仍然非常大。魚珠網中纖板（15mm）價格呈現上漲回落走勢價格不變，與期貨相仿，18mm中纖板價格則相對弱勢。原料供應相對充足，但下游消費旺季逐漸過去，庫存的消耗面臨考驗。近月合約的價格本周有所反彈，但都處於偏低的位置。對於現貨貿易商來說，如果能找到合適的買家，在近月交割纖維板期貨，倒賣倉單是個不錯的選擇。纖維板1409中期價格應以看空為主，建議下周仍以逢高偏空思路為主，60元附近堅決做空，下方止盈位置看到53元之下，止損位設置在61元以上。具體詳情關注我部的賣出投機套保規則，該操作可以作為投機者盈利，也可以對生產廠家起到保值增收的作用。
2.膠合板
本周膠合板期貨呈現反彈走勢，周三一度上沖到137元關口，但尾盤價格回落，形成了較長的上影線，可見買方拉高的決心仍然不足。魚珠網細木工板價格本周呈現震盪下跌態勢，15mm、18mm細木工板價格在周五均呈現下跌。對於膠合板近月合約，下游用板企業可以在符合自身成本要求的狀況下買入交割，或板材貿易商在能夠找到下游使用廠家的情況下倒賣近月細木工板倉單。膠合板主力1409行情本周有所反彈，但是在下跌趨勢的壓力下，下周價格料將以回落為主。本周注冊倉單數量有所減少，但隨著市場對於細木工板注冊的了解更加深入，逼倉行情上演的概率越來越小。下周膠合板1409合約價格將延續下跌，操作上以逢高拋空為主，最優區域在135附近或以上，下方132元附近均有一定支撐，中長線預估跌至125附近。空單可謹慎持有，至少跌至130之下才考慮止盈，止損位參考138元或140元。具體操作思路可咨詢魯證期貨人造板分析師。
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