10月崩跌預警？ 聽聽即可

時序進入了10月，分析師將會提醒投資人，美國股市最嚴重的崩盤，即是發生在這個月份。

根據MarketWatch分析報導，擔憂俄羅斯與烏克蘭的政局緊張升高，伊斯蘭國動亂加劇，巴基斯坦政局動盪等等，均可能在投資之人間，造成憂慮與不安。由於S&P 500正處於歷史高點水準，許多人會問「這是否就是股市高點？」畢竟，誰不擔心失去辛苦贏得的獲利？

投資人的心理偏好報喜不報憂。總是記得自己的成功，往往忽略過去的教訓。投資人都知道，預測進出場時機，鮮少準確。然而，卻又太過在意股市的短期走勢，讓這短期走勢影響自己的長期策略。

假設S&P 500上漲到了今年高點，至年底，該指數將會低於目前水準。投資人是否應賣出？相信許多人會回答是。其實，短期內，大盤震盪或小幅下跌，果真值得退場？或恐未必。

首先，投資人得考慮證交稅與交易成本，這二項費用都足以削弱投資人的實質報酬率，所以將其最小化，有其重要性。第二，別忘了股利，如果投資組合包括支付股利的高品質股票，則出場便錯過了股利。此外，預測股市時機，包括買與賣，今日若出場，何時再進場仍是難題。

西班牙Navarra大學商學教授Javier Estrada統計了15個國際股市逾16萬筆交易獲利率，結果發現即使在時機最佳的十個交易日出場，投資人的投資組合價值，仍較被動投資少了50.8%。

當檢視投資組合，要決定資金重新分配時，必需考量各種情況，包括交易成本，交易稅，及決策錯誤的可能性。

投資無法總是精準。然而，一項有紀律，具持續性的投資，可避免讓擔憂與貪婪摧毀投資人的最佳獲利。