俄羅斯即將成為金融家的噩夢 目前只剩去留兩難

俄羅斯即將成為金融家的噩夢 目前只剩去留兩難

俄羅斯市場這個華爾街曾經的“香餑餑”，如今卻變成了華爾街燙手的“熱山芋”。但是，如果一家銀行離開了這個國家，之后又試圖返回的話，會發生什么事情？高盛集團在1990年代末的時候撤離了俄羅斯，在之后用了快十年時間才再次打入這個國家。如今華爾街銀行家面臨的難題是，他們應該留下還是離開?這一觀點值得關注。

烏克蘭危機爆發后，美國和歐洲對俄羅斯實施了一系列制裁措施，造成俄羅斯經濟增速放緩。俄羅斯市場快成為了一個金融上的噩夢，政治上的燙手山芋。

在烏克蘭危機的作用下，今年俄羅斯經濟最重大的一個主題就是資本外流。

據俄羅斯央行公布的數據顯示，今年已有450億美元逃離俄羅斯，這幾乎達到了俄羅斯4%的gdp。

而此前，歐洲央行無意中透露出來的數據更為驚人，歐洲央行表示，烏克蘭危機爆發以來，俄羅斯實際的資本外流規模估計已經達到2220億美元，比俄羅斯自己承認的數字高出4倍，這顯示美歐對俄制裁已經對其經濟產生了嚴重的沖擊。

俄羅斯原本是華爾街看重的一個潛在市場，包括高盛、花旗、摩根士丹利、摩根大通、美銀美林這些華爾街頂尖機構都在莫斯科有辦公室。如今華爾街銀行家面臨的難題是，他們應該留下還是離開?

俄羅斯市場曾是華爾街的“香餑餑”。

華爾街在俄羅斯的涉入一直是一個爭議來源。有人批評說，西方銀行默默地幫助了普京政府的壯大，而后者經常無視法律，收繳政治對手的資產。

前勞工部部長羅伯特-瑞克（robert b. reich）在最近寫道，“在對俄羅斯經濟制裁措施的背后，隱藏著的是華爾街大銀行對普京的支援。以摩根士丹利為例，從2002年到2013年期間，從俄羅斯獲得了3.6億美元的投資銀行費用收入。該行主持了俄羅斯國家石油公司100億美元的上市交易，幫助后者成為世界最大的上市交易石油供應商。”他問道，“有什么事情是華爾街銀行不會為了賺錢而去做的事情？”

湯森路透的統計顯示，過去十年間，俄羅斯企業總計帶來80億美元的銀行費用收入。德意志銀行是這十年中俄羅斯銀行業務費用的最大受益者，有8.3%的市場 份額。摩根士丹利以6.22%的份額緊隨其后，花旗集團和摩根大通分別有6.16%和5.9%的占比。而俄羅斯國家石油公司和俄羅斯天然氣工業股份公司這 兩家最大的國有企業是最大的付費客戶，總計貢獻6億美元。

如今俄羅斯變成了華爾街燙手的“熱山芋”。

在美國和俄羅斯之間的關係還算友好的時候，摩根士丹利的前任首席執行官約翰-馬克（john j. mack）還曾在普京總統親自首肯的情況下進入俄羅斯國家石油公司董事會。他在5月晚些時候，也就是兩國之間的緊張局面升溫之際辭去了董事職務，不過他也 一直堅稱，自己的離職無關任何政治問題。

不過很確定的是，約翰-馬克離開俄羅斯國家石油公司的時候，摩根士丹利正在向前者名下的一家公司出售自己的石油和大宗商品業務。在2013年晚些時候達成協議的這筆交易還需要等待多項政府許可，包括外國在美國投資委員會的批準——這個委員會的使命被描述為“確定這類交易對美國國家安全的影響”。

摩根士丹利與俄羅斯國家石油公司之間的交易更像是一個古怪的謎題——美國政府一直希望摩根士丹利這樣的大銀行出售它們的大宗商品業務；銀行自然要尋找最符合邏輯的買家，而這樣的交易又成為了一個政治問題。

一家大銀行的高級執行人員說，對大多數美國銀行而言，最大的問題是如何處理“那些無所事事”的雇員。雖然俄羅斯經濟還有巨大的前景——如果政治緊張局勢能夠 緩和，制裁會被解除的話，但是從中獲利可能需要數年時間，這期間，大銀行可能需要花費數千萬美元，甚至更多成本來維持業務運營。

大多數美國銀行都在莫斯科有至少雇傭了100人的辦事處，在某些情況下甚至更多——花旗集團在俄羅斯有大約50家分行。

高盛集團在最新的季報中特別提及，“伊拉克，俄羅斯以及烏克蘭的政治局勢對市場之余這些國家的情緒是有負面影響的”，該行指出，在俄羅斯的貸款和風險敞口大約有10億美元。

估算指出，2014年間會有高達1000億美元資本逃出俄羅斯，這使得投資和並購幾乎不可能發生。

有訊息人士說，私募股權巨頭黑石集團正在計劃於年內結束在俄羅斯進行投資的野心。

金融時報的報導稱，黑石集團沒有與一名在俄羅斯當地雇傭，為黑石集團發掘投資機會的頂級金融家續簽顧問合約的計劃。其主要競爭對手凱雷集團曾兩次嘗試設立俄羅斯辦事處，但是最終都放棄了。

美國和歐盟對俄羅斯個人以及企業的制裁行動令西方公司不再考慮投資俄羅斯。知情人士透露，過去三年中黑石沒有在俄羅斯找到合適的投資機會，“在順境中尚且沒有生意，更難以想象在逆境中黑石會有任何突破”。

彭博社所組織的最具影響力市場峰會周一在曼哈頓召開了一次研討會，私募股權企業赫爾曼和弗里德曼公司的副首席執行官帕特里克-赫里（patrick j. healy）這樣宣稱，“如果你不是必須在俄羅斯投資，那何必在那兒投資呢？”

不過這依然沒有回答一個問題，那就是，如果一家銀行離開了這個國家，之后又試圖返回的話，會發生什么事情？高盛集團在1990年代末的時候撤離了俄羅斯，在之后用了快十年時間才再次打入這個國家。

當然，還有大量的政治取舍和公共關係問題。

2014年早些時候，美國政府特別指令包括部分銀行在內的美國大企業首席執行官們，謝絕出席被稱為俄羅斯達沃斯論壇的聖彼得堡國際經濟論壇的邀請。結果幾乎沒有華爾街大銀行的首席執行官參加了這次活動——雖然他們都接受了邀請。

這樣的做法導致俄羅斯經濟發展部的一名高級官員公開批評美國政府——“我們很遺憾部分美國企業的首席執行官們拒絕參與活動，而這是因為美國政府對企業經營施加了史無前例的壓力。”

彼得森國際經濟研究所(peterson institute for international economics)的資深研究員edwin truman表示：“奧巴馬說自己不去g8了，但如果你是一家美國大型金融機構的負責人，你要不要去聖彼得堡？如果你沒想過這個問題，那你的工作就 做的太不合格了。

在當時的論壇中，普京總統甚至表現的更強勢。他說，“在一個現代，互相關聯的世界里，經濟制裁作為政治施壓的工具可以有反噬的效果，最終會對發起制裁國家的企業和經濟形成沖擊。”

這也正是華爾街所擔心的地方。

據報導，俄羅斯聯邦議會（上議院）正在起草一份法案，內容涉及受歐美制裁時可沒收歐美企業及個人在俄資產。俄羅斯一些企業也已經聞風而動。

英國《金融時報》報導稱，俄羅斯銀行巨頭sberbank和vtb、能源巨頭lukoil正在將存款從與美國有業務聯系的銀行中撤出。為應對克里米亞公投后美國可能對俄進行凍結資產等制裁，大批俄羅斯公司開始從西方銀行撤離數百億美元資金。