亞行：需加大高評級點心債發行 提供定價標準

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--亞洲開發銀行23日最新發布的季度報告指出，為了進一步推動離岸人民幣債券市場發展，非中國借款者需要更多參與其中，並加大高評級債券的發行量，此舉不僅是為了滿足投資者需求，更是為了提供一個定價標準。

亞洲開發銀行季度報告《亞洲債券監測》指出，在中國境外以人民幣標價的債券銷售正在增長，因為中國已逐步放寬對貿易和投資領域內使用人民幣的限制。點心債券於2007年第一次發售以來，發行量於2010年增長到100億元人民幣，並在2013年進一步增長到3690億元人民幣。

報告指出，正在進入點心債券市場的借款者類型有增無減，但在去年，中國借款者仍消化了發行總量的73%。為了進一步推動市場發展，非中國借款者需要更多參與其中。

同樣，該報告也指出，需加大高評級債券的發行量，此舉不僅是為了滿足投資者需求，更是為了提供一個定價標準。無評級發行目前占到了未清償點心債券發行的絕大部分。

亞洲開發銀行的數據顯示，第二季度末，中國債券市場仍舊是東亞新興市場最大的本幣債券市場，未清償債券占到該地區未清償債券總額的61%。

截至6月底，以人民幣計價的未清償債券總額達4.9萬億美元。市場規模較上季度增長3.4%，同比增長10.8%。截至2014年6月底，企業債券市場規模達到1.7萬億美元，較上季度增長3.6%，同比增長12.1%；政府債券市場規模為3.2萬億美元，較上季度增長3.3%，同比增長10.1%。

報告同時指出，進入2014年以來，東亞新興市場本幣債券表現良好，但是由於美國利率上調早於預期、中國房地產市場增長放緩，以及中東局勢緊張導致的避險情緒與通貨膨脹加劇，這一良好態勢可能受到影響。

報告顯示，截至今年6月底，新興東亞市場未清償債券總額為7.9萬億美元，較3月底增加2.5%，同比增加9.3%。二季度本幣債券發行總額達到1.1萬億美元，高於一季度的8，520億美元。與此同時，1至7月份，以美元、歐元或日元計價的債券銷售總額高達1214億美元，該地區的年債券發行規模很有可能創下新高。

東亞新興市場包括中國、中國香港、印度尼西亞、韓國、馬來西亞、菲律賓、新加坡、泰國和越南。從環比以及同比增長看，越南是增長最快的本幣債券市場。

亞洲開發銀行指出，中國房地產市場增長放緩引發了擔憂，因為大多數抵押借款都以房地產作為抵押物。房地產相關收益的下降可能導致地方政府在支付債券利息方面遇到更大困難。房地產公司本身也已經成為日益占據主導地位的債券發行方。