ipo早檔案：十八街麻花沖擊上市

投資者必備打新利器，簡評當日ipo全部重要資訊----和訊移動新聞出品

一、進程追蹤：

證監會再發第33批3家ipo預披露名單，總數達445家。包括上海岱美汽車內飾件、重慶小康工業以及福建火炬電子科技。

二、企業報導：

1、桂發祥的ipo隱憂

桂發祥股份主要原材料成本占營業成本的比例50%左右；凈資產收益率或繼續下降；天津地區銷售占比超90%；過半子公司盈利能力差。

評：去過天津都知道山寨十八街的很多，另外麻花本身油炸食品，不能當飯吃，津門三絕之一的麻花出了天津到底如何？堪憂。

2、農尚環境政策依賴度高 存貨占比居高經營存風險

宏觀政策、關聯行業周期性波動風險難避；應收賬款、存貨占比高存流動性風險；經營活動現金凈流量波動大存經營風險。

評：面對政府地方債和房地產風聲鶴唳的拐點時期。農尚環境融資后能否給股東更好的發展，有待觀察。

3、弘訊科技ipo潛藏八大隱憂

客戶集中度較高風險；實際控制人持股比例較高風險；存貨余額較大的風險；應收賬款發生壞賬的風險；應收賬款發生壞賬的風險；海峽兩岸政策變化風險；市場競爭日益激烈風險

；下游注塑機產業的波動導致公司業績下滑的風險。

評：存在八大隱憂還要上市？

4、關聯企業交易頻繁 電光防爆募資還貸

家族企業弊端猶存；電光防爆負債率已經接近50%。

評：最近許多預披露公司都是家族企業或者關聯企業。為啥子呢？

5、利群百貨存貨高企 收購大股東虧損資產惹質疑

近三年利群百貨在青島市的營業比例呈逐年增長趨勢，達80%；經銷模式致庫存高企；近年大舉收購不良資產；部分募資投向電商平臺。

評：電商業態的崛起造成百貨行業非常低迷，利群百貨募資投向電商算是正道。但電商市場已近似形成寡頭，這種跟隨規則到底能產生多大的作用，並不看好。

6、新光藥業ipo：產品集中度高 募投項目消化前景存疑

公司存在主導產品集中風險；主要銷售收入都來源於浙江省區域，地方色彩濃厚；產品及銷售市場集中度高將對業績成長性帶來制約；募投項目消化前景存疑。

評：如果想進一步發展，以及消化募投項目，必須走出浙江。

7、小康工業背高負債率沖刺ipo

公司盈利能力較強，不過在近三年有下滑趨勢；連續三年的高資產負債率可能對公司以后的經營生產產生不利的影響；公司近三年應收票據余額也大幅增長。

評：上市就等於實現了小康。