投行：大陸樓市先惡化後轉好 樓價暴跌不致硬著陸

大陸多個城市的樓盤爆出降價潮，SOHO中國董事長潘石屹甚至聲稱大陸樓市「馬上就要撞到冰山」。外資大行也普遍看淡短期前景，預計成交量有可能繼續萎縮，並令全行業加快整合，但樓價不會暴跌，亦不會令中國經濟「硬著陸」，預計樓市將會呈現「先惡化再好轉」的態勢。

香港《文匯報》報導，瑞銀證券中國首席經濟學家汪濤發表報告指，大陸樓市每隔幾年一個周期，但這次不同於以往，不是由於急劇的政策緊縮導致，而是因為房屋供應超過了城市人口增加和改善居住帶來的需求。他認為，樓價停滯、政府反腐敗、以及理財產品和海外資產等替代投資均侵蝕了投資需求，但樓市低迷不會導致中國經濟「硬著陸」，因為買房者槓桿率低，且政府仍有大量手段可以穩定房地產開發和支持經濟成長，預計樓價不會暴跌，亦不會導致金融危機或收支危機。

摩根士丹利預計今年內地的新屋銷售將下滑5%，全年平均售價持平，住宅投資增長預料放緩至13%。報告認為，大陸樓市仍持續顯現價格及投資成長的下行壓力，但會「先惡化再好轉」。該行看好萬科、碧桂園(2007-HK)及合景泰富地產(1813-HK)，給予「超越大市」的評級，主要是由於這些公司透過預售制度，有相當高的獲利能見度。

國泰君安則指，大陸住宅市場需求在「城鎮化」結束之前仍有保證，未來10年住宅年均需求12.3億平米，若其中90%由商品房解決，年均可創造商品住宅需求11.1億平米。該行建議增持內房股，估計2015年將迎來住宅需求的高點，主流地產公司未來1-2年業績基本保持20-40%的穩定成長。