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投資要點:化工周期品染料、農藥近期處於淡季，但染料、農藥中的百草枯、乙酰甲胺磷等趨勢仍然向好，建議逢低關注浙江龍盛(行情,問診)、沙隆達A(行情,問診)，此外建議關注出現周期及經營拐點、業績高增長的華峰超纖(行情,問診)。成長品關注低估值、增長確定性強的農藥醫藥中間體（聯化科技(行情,問診)、雅本化學(行情,問診)、永太科技(行情,問診)、輝豐股份(行情,問診)），估值合理的高成長新材料品種（鼎龍股份(行情,問診)、康得新(行情,問診)），穩健的長期投資品種渠道品牌類（金正大(行情,問診)），細分領域高成長企業（三聚環保(行情,問診)、宏大爆破(行情,問診)），業務由單一MDI生產商轉型為園區一體化、多產品化工巨頭的萬華化學(行情,問診)。主題投資品種建議關注準油股份(行情,問診)、滄州明珠(行情,問診)、江蘇國泰(行情,問診)、新宙邦(行情,問診)等。
超纖:4-5月份行業整體滿負荷且下游需求良好印證了我們此前的觀點，建議投資者關注。主要邏輯:1）超纖替代真皮的過程在技術突破（做的像真皮）和環保政策（真皮供給受限）的催化下速度明顯加快，導致整個超纖模擬皮市場的興起。2）行業滿負荷、需求高增長，同時15年底前少有新增產能:超纖行業過去幾年需求平均增速20%以上且盈利能力較強的差異化產品增速更快（如模擬皮、沙發革等），行業目前滿負荷，景氣向上。3）行業格局明顯改善，行業四家已占據70%以上的市場份額，集中度大幅提高，同質價格競爭壓力緩解。
氟化工:R22配額的管理限制了供給，而需求端進入空調銷售旺季，原材料甲烷氯化物及氯仿在環保控制下價格走高，導致R22和PTFE價格明顯上漲，我們認為在供給剛性收縮而需求季節性旺季下，該趨勢仍有望持續。此外，其他氟化工制冷劑基本穩定，盈利能力恢復有限。
染料:本周初活性染料中占絕大多數量的活性黑提價6000-10000元/噸、活性紅提價5000元/噸，提價后均價在5.6萬元/噸，價格突破08年高點。
風險提示:化工品淡季價格下滑、部分子行業產能嚴重過剩導致景氣下滑的風險等
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